Ini ialah editorial pendapat oleh Dom Bei, bekas presiden Kesatuan Anggota Bomba Santa Monica.
Nota pengarang: Isu pencen telah masuk dan keluar dari media selama beberapa dekad. Latar belakang dan perspektif saya sendiri mengenai isu-isu ini datang daripada pengalaman lebih sedekad sebagai ahli lembaga eksekutif untuk kesatuan bomba tempatan saya. Selain itu, saya duduk di lembaga penasihat pencen majlis perbandaran saya, di mana saya mempelajari asas-asas dana pencen. Ini adalah isu yang kompleks, tetapi patut diberi masa dan perhatian kerana kepentingannya dalam sistem kewangan global dan kehidupan tenaga kerja kita.
Bagaimana jika saya memberitahu anda bahawa dana pencen terbesar di Amerika Syarikat boleh diselamatkan oleh Bitcoin? Tambahan pula, bagaimana jika ia boleh berlaku dengan cara yang mengekalkan 100% daripada pelaburan portfolio utamanya dalam pasaran tradisional? Saya tahu. Bagi mereka yang tidak "Bitcoin," ramai daripada anda akan berhenti di sini. Tetapi saya menggesa anda untuk membaca sedikit lagi. Dan bagi mereka yang melakukan Bitcoin, kemungkinan terdapat pencen berhampiran anda menghadapi dilema yang sama.
Dengan memasukkan bitcoin ke dalam Dana Amanah Prabiaya Pencen Majikan California (CEPPT), California boleh terus menyampaikan komitmennya kepada tenaga kerja dan pesaranya, tanpa perlu membuat pekerja bekerja lebih lama sambil membayar lebih dalam Sistem Persaraan Pekerja Awam California (CalPERS ) dana. Selain itu, jika California tidak mahu melakukan perkara ini, majlis perbandaran boleh dan harus melakukannya sendiri tanpa mengira dengan membiayai apa yang saya panggil "Amanah Prefunding Pencen Majikan Perbandaran Bitcoin (MEPPT)." Dengan berbuat demikian, bandar dan agensi awam boleh terlepas daripada nasib berlebihan pembayaran liabiliti tidak dibiayai.
Mengapa bitcoin? Tidak seperti aset lain, "Bitcoin tidak mempunyai risiko pembubaran," seperti yang dijelaskan oleh Mickey Koss dalam artikel baru-baru ini, "Dana Pencen Mesti Mengamalkan Bitcoin atau Insolvensi Risiko." “Bitcoin tidak memerlukan leverage. Daripada membuat pertaruhan berisiko, mengekalkan budaya bahaya moral dan kerugian sosial, dana pencen boleh menggunakan bitcoin sebagai peluang asimetri untuk meningkatkan pulangan mereka."
Krisis CalPERS
Dengan jumlah nilai kira-kira $440 bilion dolar, CalPERS ialah pencen awam "manfaat pasti" terbesar di negara ini, dan pencen awam kelima terbesar di dunia pada 2022. Memegang di tangannya nasib kewangan kakitangan awam, majlis perbandaran dan agensi awam di California, keutamaan utama CalPERS adalah untuk mengembangkan dan mengekalkan dananya. Dengan berbuat demikian, ia boleh menunaikan komitmennya, iaitu bayaran kepada pesara.
Status yang dibiayai bagi mana-mana pencen adalah dalam bentuk peratusan. Ia ialah jumlah anggaran nilai aset di tangan sebagai peratusan daripada jumlah obligasi untuk membayar pesara (liabilitinya). Seperti yang dilaporkan terbaharu pada Jun 2022, CalPERS memegang anggaran status pembiayaan sebanyak 72%. Ini adalah di bawah status pembiayaan "sihat" yang diterima secara tradisional iaitu sekurang-kurangnya 80%. Secara ringkasnya, ini bermakna dana pada masa ini mempunyai keupayaan untuk mencairkan asetnya untuk mendapatkan 72% daripada dana yang diperlukan untuk membuat semua pembayarannya. Oleh itu, 28% daripada keseluruhan liabilitinya tidak dibiayai.
California mempunyai liabiliti pencen tidak dibiayai yang lebih besar daripada mana-mana negeri lain di negara ini. Laporan yang dikeluarkan awal tahun lepas oleh American Legislative Exchange Council (ALEC), mendapati bahawa liabiliti pencen yang tidak dibiayai di seluruh negara telah meningkat kepada $8.28 trilion, "atau hanya di bawah $25,000 untuk setiap lelaki, wanita dan kanak-kanak di Amerika Syarikat," dengan California memegang beban hutang pencen awam terbesar negara.
Liabiliti pencen CalPERS yang tidak dibiayai datang pada penghujung pembaharuan pencen utama pada tahun 2013. Pembaharuan itu melanjutkan umur persaraan pekerja baharu dan meningkatkan caruman pekerja ke dalam dana. Selain itu, dana mendapat manfaat daripada suntikan kecairan besar-besaran dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
“Ringkasan Belanjawan Gabenor” 2022 hingga 2023 Gabenor Newsom menyatakan bahawa “dari 2017-18 hingga 2021-22, negeri telah membuat bayaran pencen tambahan sebanyak $12.7 bilion kepada CalPERS dan CalSTRS (Sistem Persaraan Guru Negeri California), dengan matlamat untuk menambah baik status yang dibiayai bagi kedua-dua sistem dan mengurangkan kewajipan persaraan jangka panjang negeri.”
Walaupun kedua-dua usaha ini sepanjang dekad yang lalu, peningkatan berterusan dalam status pembiayaan CalPERS belum tiba. Menjelang tempoh pelaporan seterusnya, semua mata tertumpu pada status yang dibiayai dan laporan liabiliti tidak dibiayai yang sepatutnya tiba pada bulan Jun 2023. Berputus asa.
Liabiliti Tidak Dibiayai Dan Kesannya
Liabiliti tidak dibiayai, secara ringkasnya, ialah amaun yang terhutang untuk memastikan dana pencen pada kadar untuk memenuhi kewajipannya. Liabiliti tidak dibiayai membawa kepada pembayaran tambahan, di samping bayaran tetap yang diperlukan setiap tahun kepada pencen, yang dibuat oleh majlis perbandaran dan agensi awam. Jika anda menggaru kepala pada ketika ini, itu perkara biasa. Pencen adalah kompleks dengan banyak pembolehubah, termasuk bilangan pekerja/pesara aktif, jangka hayat pesara yang diramalkan, pelarasan kos sara hidup, prestasi portfolio dan banyak lagi.
Liabiliti yang tidak dibiayai tidak hilang begitu sahaja. Mereka memaksa CalPERS meminta bayaran tambahan daripada majlis perbandaran dan agensi awam, selain daripada bayaran biasa yang dibuat oleh bandar dan agensi tersebut, serta sumbangan yang dibuat oleh pekerja ke dalam dana pencen.
Pembayaran "tambahan" ini mengambil tol yang besar di bandar. Jika tidak dibayar, mereka akan mengakru faedah, dan menjadi beban yang menjulang. Saya mengetahui perkara ini selepas menduduki jawatankuasa penasihat pencen di bandar saya sendiri — sebuah bandar yang mempunyai tradisi lama mempunyai tenaga kerja awam yang luar biasa. Pekerja berkualiti tinggi sangat penting. Walaupun pandangan ini diterima secara meluas dalam sektor swasta, ia tidak selalu begitu dalam sektor awam. Tetapi beberapa bandar yang dikendalikan terbaik dan berpendapatan tertinggi memahami dan mengutamakan perkara ini. Tenaga kerja awam yang berdedikasi adalah faedah yang luar biasa untuk warga bandar dan pelawat yang menerima perkhidmatan bandar. Dalam bidang perkhidmatan kecemasan, tahap perkhidmatan itu boleh menjadi perbezaan antara hidup dan mati.
Apabila majlis perbandaran perlu membayar liabiliti yang tidak dibiayai di samping bayaran pencen biasa mereka, mereka sama ada perlu berada dalam keadaan yang sangat kaya, atau mengambil perkhidmatan dari tempat lain untuk membuat pembayaran.
Tetapi nasib baik, kita mempunyai peluang untuk melarikan diri dari dilema ini.
Bagaimana Bitcoin Boleh Mengisi Jurang Tidak Dibiayai
Masukkan Bitcoin. Bitcoin ialah satu inovasi dengan peningkatan penggunaan, penggunaan dan nilai global. Walaupun harga telah banyak turun naik sejak penubuhannya, rangkaian Bitcoin dan trajektori komuniti telah mengatasi banyak revolusi teknologi yang setanding pada tahun-tahun awal mereka. Itu termasuk internet, telefon bimbit dan penemuan teknologi utama yang lain. Selain itu, sebagai aset, apabila mengezum keluar, prestasinya meningkat.
Walaupun trajektori menaiknya, Bitcoin masih baru dan, oleh itu, bergelora dan sentiasa menyesuaikan diri. Ia juga masih belum ditakrifkan dengan jelas oleh sistem kewangan warisan dan agensi kawal selia, yang menyediakan halangan untuk masuk.
CalPERS boleh menambah bitcoin pada kunci kira-kiranya. Tetapi tindakan yang lebih mudah dan lebih realistik ialah menggunakan alat yang telah dibuatnya: CEPPT.
CEPPT adalah berasingan, "Dana amanah Seksyen 115 yang didedikasikan untuk pendahuluan caruman majikan kepada sistem pencen faedah tertakrif untuk agensi awam California yang layak." Anggaplah ia sebagai dana sampingan untuk menampung kekurangan dana utama. Kelemahan dengan CEPPT bukan Bitcoin semasa, adalah bahawa dana itu berasaskan sistem yang sama yang membawa keperluan untuk dana sampingan baharu untuk bermula. Akhirnya, dana itu akan tunduk kepada kelemahan struktur yang sama seperti portfolio pencen utama CalPERS. Dan kemudian apa? Amanah pra-pembiayaan untuk membayar amanah pra-pembiayaan?
Halaman web CEPPT CalPERS mengatakan bahawa, sejak penubuhannya, "lebih daripada 75 majikan awam California" mengambil bahagian. Syor saya: Pivot, atau jika anda seorang pegawai bandar yang dipilih, pertimbangkan semula strategi ini. Sebaliknya, wujudkan MEPPT Bitcoin.
Pulangan jangka panjang bitcoin mewakili satu-satunya kelas aset yang boleh mengisi lubang, pada masa ini tidak boleh diisi, dalam dana pencen CalPERS. Bandar-bandar yang melaksanakan ini akan mendapati diri mereka penerima manfaat daripada tenaga kerja yang sihat dan kestabilan kewangan. Mereka akan memintas dilema yang menyakitkan untuk memotong perkhidmatan utama kepada pembayar cukai untuk membayar liabiliti tidak dibiayai yang tidak berkesudahan. Mereka boleh mengelak daripada menurunkan taraf tenaga kerja mereka sehingga mereka tidak dapat merekrut dan mengekalkan kakitangan berkualiti tinggi.
Bitcoin CEPPT Atau MEPPT: Langkah Pertama Mudah Dan Faedah Tambahan
Dengan Bitcoin CEPPT atau MEPPT, majikan awam, bandar, pekerja dan CalPERS boleh memasuki dunia Bitcoin dengan selamat tanpa mengeluarkan dana daripada portfolionya, yang kami tahu adalah sangat sukar.
CEPPT Bitcoin yang dikendalikan oleh negara boleh membebaskan California daripada dikotomi pelaburan berasaskan nilainya. Dikotomi itu: menjadi negara yang membiayai dan mengutamakan tenaga boleh diperbaharui secara serentak, sambil mengutuk lagi menyokong bahan api fosil dan minyak besar secara kewangan melalui pelaburan kira-kira $42 bilion. Pelabur dana awam terbesar bahan api fosil di AS ialah CalPERS. Ia benar-benar mempunyai satu kaki ke masa depan sambil menopang masa lalu.
CEPPT Bitcoin juga boleh termasuk komponen infrastruktur. Struktur yang berpotensi boleh membolehkan California memanfaatkan tenaga boleh diperbaharuinya yang banyak dan mantap, memberikan peluang kepada pelombong Bitcoin untuk menjadi lebih mesra iklim daripada yang sedia ada. Malah, majoriti perlombongan Bitcoin menangkap sama ada sumber tenaga terbuang atau tenaga boleh diperbaharui. Pelombong Bitcoin yang telah terbukti berguna sebagai rakan pengimbang grid, boleh menggantikan pengguna tenaga isi rumah di California semasa kuasa sering dimatikan, seperti semasa amaran bendera merah yang kerap, hari cuaca kebakaran. Pada masa ini, California Selatan Edison terpaksa mengimbangi grid dan mematikan kuasa ke rumah orang ramai.
Dengan cara ini, dan banyak lagi yang tidak disebut, Bitcoin ialah rakan kongsi yang jauh lebih baik untuk matlamat tenaga boleh diperbaharui California, kemudian Industri minyak dan bahan api fosil yang besar, yang kini meraih $42 bilion, hampir 10% daripada wang yang dilaburkan CalPERS!
Bagi negeri lain yang mempunyai isu yang sama, terdapat banyak cara menarik untuk membolehkan Bitcoin CEPPT atau MEPPT dikonfigurasikan. Malah terdapat alat yang dipanggil "Portfolio Nakamoto," yang dibangunkan oleh Raphael Zagury, CIO Swan Financial. Alat ini membolehkan dana meneroka konfigurasi berbeza tentang cara bitcoin boleh memberi kesan positif kepada portfolio mereka berdasarkan prestasi masa lalu dan ramalan.
Walaupun turun naik, banyak institusi kewangan warisan meramalkan nilai jangka panjang bitcoin akan terus meningkat. Fidelity bahkan meminta 1 Bitcoin bernilai $1 juta dolar menjelang 2038. Itu konservatif, antara beberapa ramalan jangka panjang yang lain. Ramai yang membandingkan Bitcoin dengan Apple, namun ia lebih banyak daripada Apple. Apple mengubah cara dunia berinteraksi dengan teknologi. Bitcoin hanya akan mengubah dunia, dan menjadi lebih baik dan dengan cara yang belum kita bayangkan.
Sekiranya Bitcoin berada di sini untuk kekal, ini adalah kenderaan di mana CalPERS boleh secara bertanggungjawab dan perlahan-lahan memasuki dunia Bitcoin. Siapa tahu, mungkin CEPPT Bitcoin boleh membuktikan layak untuk sumbangan portfolio utama, ke tahap di mana ia mengambil sebahagian besar dana CalPERS?
Saya ingin melihat kedua-duanya pergi bersama-sama ke matahari terbenam California: Dana CalPERS dan Bitcoin CEPPT, memberikan California pilihan untuk melabur dengan cara yang lebih tepat kepada nilai terasnya, sambil menyokong tenaga kerja yang bertenaga dan komited.
Kepada bandar dan agensi yang mencemuh idea Bitcoin CEPPT atau MEPPT, saya bertanya kepada anda satu soalan penting: Jika bukan Bitcoin, maka apakah rancangan untuk mengelakkan kebankrapan atau tenaga kerja yang berkurangan di bandar anda disebabkan oleh liabiliti tidak dibiayai yang melarikan diri? Kepada kesatuan sekerja dan pekerja, berapa lama lagi anda sanggup bekerja dan berapa kurang wang, sehingga kita menjadi lebih terlibat dalam pengawasan dana pencen kita sendiri? Dan kepada CalPERS dan badan perundangan California, anda mempunyai kewajipan fidusiari kepada pekerja yang membina negeri kita, untuk melindungi dana dan masa depan mereka. Tanpa rancangan lain, bandar, majikan awam dan negeri berhutang kepada pembayar cukai dan pekerja untuk meneroka Bitcoin dan masa depannya yang menjanjikan.
Saya tidak sabar-sabar dan gembira untuk bekerjasama dengan mana-mana kesatuan sekerja, bandar atau pegawai yang dipilih di negeri ini untuk meneroka ini sebagai pilihan, tanpa sebarang kos. kenapa? Kerana saya mengambil berat tentang pekerja. Sebagai seorang anggota bomba dan ketua kesatuan, saya telah bekerja bersama tenaga kerja yang komited dan hebat, dan saya percaya bahawa apabila manusia melakukan tahun-tahun paling berharga mereka untuk membina sesuatu untuk bandar dan negeri mereka, mereka layak menerima persaraan yang dijanjikan pada hari pendaftaran.
Ini adalah siaran tetamu oleh Dom Bei. Pendapat yang dinyatakan adalah milik mereka sepenuhnya dan tidak semestinya mencerminkan pendapat BTC Inc atau Majalah Bitcoin.
Sumber: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund