Dengan Pertaruhan Bitcoinnya, Michael Saylor Menganggap 'Kelangkaan' Untuk Lindung Nilai Inflasi

Argentina mempunyai populasi 45 juta, manakala Switzerland boleh menuntut kira-kira 8.6 juta rakyat. Menariknya ialah franc Swiss ialah salah satu mata wang yang paling banyak diedarkan di dunia, manakala peso Argentina bukanlah mata wang pilihan di Argentina. Memandangkan sejarah penurunan nilai negara, rakyat Argentina berusaha keras untuk menukar peso mereka dengan dolar sebagai cara untuk mengurangkan kengerian penurunan nilai. Walaupun peso adalah mata wang rasmi negara, dolar mencairkan banyak perdagangan, dan sudah tentu mata wang yang diperlukan untuk pengeluaran hutang dan import. Sebenarnya, siapa yang akan menyediakan barangan dan perkhidmatan sebenar untuk kertas yang secara rutin merosot?

Orang Switzerland tidak mempunyai kebimbangan seperti itu. Franc mereka mencairkan urus niaga di seluruh dunia. Wang yang dipercayai adalah di mana sahaja perniagaan yang serius berlaku. Secara tepat, franc Swiss berada di seluruh dunia, manakala peso Argentina tidak. Seperti yang dinyatakan di atas, ia tidak diedarkan secara meluas di Argentina.

Ini semua peringatan tentang betapa mengelirukan "kekurangan" boleh jadi. Kononnya apa yang langka itu berharga, tetapi peso jauh lebih kecil daripada franc Swiss dengan mata wang Argentina yang jauh lebih rendah nilainya. Dengan wang, apa yang banyak diedarkan ialah apa yang dipercayai, manakala apa yang tidak dipercayai umumnya tidak dapat ditemui. Ini adalah logik apabila anda memikirkannya. Tiada siapa yang membeli, menjual, meminjamkan, atau meminjam dengan wang. Wang hanyalah perjanjian tentang nilai antara produk yang memudahkan pergerakan barangan, perkhidmatan dan buruh sebenar. Tepat kerana urus niaga yang melibatkan "wang" menandakan pergerakan kekayaan sebenar, mereka yang berurus niaga hanya mahu berbuat demikian dengan wang yang dipercayai. Diterjemah untuk mereka yang memerlukannya, mereka yang beroperasi di pasaran tidak mahu ditipu. Wang yang dipercayai bermakna pembekal barangan dan perkhidmatan sebagai pertukaran mata wang akan memperoleh nilai yang lebih kurang sama untuknya dengan tepat kerana terdapat penerimaan luas terhadap nilai wang itu di pasaran.

Kebenaran di atas menjelaskan mengapa pertukaran antarabangsa atau terbitan hutang secara global tidak pernah melibatkan peso, bolivar (Venezuela), won (Korea Utara), toman (Iran), atau mana-mana bentuk wang yang dihina. Dalam "ekonomi tertutup" iaitu ekonomi global, wang buruk jarang beredar. Jika anda meragui perkara ini, lawati kedai-kedai di negara yang disebut dengan mata wang tempatan dan dengan dolar, Lihat mata wang yang benar-benar memerintah sumber….

Pendedahan tekak yang baru anda alami ialah cara yang berguna untuk menghubungi Michael Saylor, pengasas cemerlang MicroStrategy. Sejak kebelakangan ini Saylor telah menjadi terkenal kerana menukar wang tunai syarikatnya kepada Bitcoin. Nampaknya Saylor bertaruh pada kekurangan. Dalam kata-katanya,

"Idea terbesar di sini ialah bitcoin adalah yang pertama dan satu-satunya kekurangan yang sah di alam semesta. Emas tidak terhad. Mereka baru sahaja menemui 320,000 tan emas di Uganda… jadi bitcoin adalah komoditi yang ideal kerana anda tidak boleh mendapatkannya lagi.”

Ok, tetapi apa yang menyebabkan anda kekurangan? Dolar adalah mata wang yang paling banyak beredar di dunia, selama ini. Adakah itu punca kemerosotannya sebagai ukuran nilai pada masa-masa selama beberapa dekad? Jelas sekali tidak. Cuba pertimbangkan. Bagaimana jika dolar masih mempunyai definisi emas? Bagaimana jika nilai dolar lebih pasti disebabkan oleh keteguhan emas dalam mata wang kerana ia merupakan komoditi yang paling tidak dipengaruhi oleh segala-galanya? Akibat yang jelas kepada dolar yang lebih stabil adalah peredaran yang lebih besar di seluruh dunia. Wang yang dipercayai diedarkan di mana sahaja terdapat pengeluaran. Sekali lagi, tiada siapa yang mahu ditipu.

Mereka yang mungkin mempertahankan pertaruhan Bitcoin Saylor akan mengatakan bahawa had bekalannya menjadikannya lebih baik daripada dolar dan emas. “Bitcoin tidak boleh dicetak,” atau sesuatu seperti itu. Tetapi apa yang terhad dalam bekalan secara logik tidak akan berguna sebagai "wang." Dan ini adalah benar berdasarkan logik "bekalan" yang sangat dipersoalkan yang Saylor dan yang lain tawarkan sebagai alasan untuk membelinya di tempat pertama: jumlah tetap sebanyak 21 juta syiling. Berdasarkan andaian mereka bahawa bekalan terhad menjadikannya berharga, mereka secara tersirat mengatakan bahawa ia tidak akan berguna sebagai bentuk wang. Bagaimana mungkin? Jika nilai sesuatu sentiasa meningkat kerana bekalan terhad, siapa yang akan menggunakannya untuk urus niaga? Untuk membeli dengan nilai yang semakin meningkat adalah untuk melepaskan kenaikan harga yang besar pada masa hadapan. Sama juga dengan meminjam. Adakah anda akan berhutang untuk perkara yang akan semakin mahal?

Kebenaran mudahnya ialah rasional yang digunakan pembeli Bitcoin untuk memiliki borang wang dengan jelas menjelaskan mengapa ia bukan wang. Walaupun kekurangan menjadikannya berharga (andaian yang boleh dipertikaikan) kekurangan yang sama menjadikannya lebih rendah daripada wang. Apa yang akan menghasilkan wang Bitcoin ialah piawaian nilai tetap, dan komitmen untuk mengekalkan piawaian tetap itu selama bertahun-tahun dan dekad. Jika ya, seseorang meneka bahawa pada masa akan datang terdapat banyak gandaan 21 juta Bitcoin dalam edaran. Sekali lagi, apa yang dipercayai ada di mana-mana.

Sudah tentu, nampaknya Saylor tidak mencari wang sebagaimana adanya. Yang merupakan pernyataan yang jelas. Dia membuat spekulasi. Kecuali wang yang baik itu tidak pernah menjadi spekulasi. Wang yang baik adalah senyap.

Yang membawa kita kepada emas. Rasional Saylor untuk Bitcoin berbanding emas adalah penemuan baharu. Bitcoin ditetapkan dalam jumlah bekalan, sementara mereka terus menemui emas. Tetapi rasionalnya meleset. Keteguhan emas tidak pernah ada kaitan dengan kekurangan; sebaliknya ia adalah permainan saham berbanding aliran. Malah penemuan emas yang besar tidak pernah hampir padanan sehingga jumlah emas di atas tanah. Mereka adalah kecil berbanding jumlah bekalan emas di seluruh dunia sehingga penemuan dan jualan besar tidak dapat menggerakkan harganya. Dengan kata lain, nilai emas adalah miliknya bekalan yang banyak berbanding dengan apa yang ditemui.

Ada yang tidak syak lagi mengatakan sekarang bahawa emas akan menjadi lindung nilai inflasi yang lebih baik untuk Saylor dengan mengambil kira kejatuhan Bitcoin. Kecuali emas telah didagangkan dalam julat $1,900 pada Ogos 2020 apabila Saylor mula membeli Bitcoin, dan sekarang $1,840. Hmmm. Saylor akan kalah dalam mana-mana cara, dan kemudian ini mesti menjadi "inflasi" pertama dalam sejarah yang berlaku bersamaan dengan mata wang yang semakin kukuh. Ia membuatkan anda tertanya-tanya bagaimana mereka mentakrifkan inflasi hari ini….