Berhati-hati dengan “Yuran Mengejutkan” Dalam Tarif Aluminium 200% Biden

Pada Mac 2018, Presiden Donald Trump ketika itu memohon kuasanya di bawah Seksyen 232 Akta Pengembangan Perdagangan 1962 untuk menyekat kebanyakan import keluli dan aluminium atas alasan keselamatan negara yang meragukan. Bulan lalu, memetik "perang Rusia yang tidak wajar, tidak diprovokasi, tidak mengalah dan tidak bertimbang rasa terhadap Ukraine" dan dakwaan peranan industri aluminium Rusia dalam usaha perang, Presiden Biden meminda perintah lima tahun Trump dengan satu pengisytiharan rasmi menaikkan tarif kepada 200% ke atas produk aluminium dan derivatif aluminium dari Rusia, yang baru berkuat kuasa pada hari Jumaat.

Seperti kebanyakan sekatan yang dikenakan ke atas Rusia sejak pencerobohannya ke atas Ukraine, jangkaan ialah kenaikan tarif akan membantu menghalang Moscow daripada meneruskan pencerobohannya. Itulah objektif yang wajar, sememangnya. Tetapi menuju ke arah keputusan itu dengan menyekat perdagangan dalam aluminium adalah jalan yang pasti untuk menjana kos ekonomi yang jauh lebih besar, mencetuskan perselisihan dengan rakan dagang, dan membantu China dalam usahanya untuk menegaskan leverage yang lebih besar ke atas bekalan global logam kritikal.

Keputusan tarif Presiden Biden mengeksploitasi a kesalahpahaman umum bahawa perdagangan ialah persaingan antara pengeluar "kita" dan pengeluar "mereka", di mana eksport adalah mata kita dan import adalah mata mereka. Itu menjadikannya lebih menarik untuk melihat tarif import sebagai kos yang ditanggung oleh pengeluar asing tanpa sebarang kesakitan domestik. Jadi mengapa tidak mengenakan tarif pada semua produk dari semua saingan dan musuh?

Salah satu sebabnya ialah setiap tahun, lebih kurang separuh nilai daripada semua import AS terdiri daripada "barangan perantaraan" - bahan mentah, komponen industri, jentera dan input lain yang diperlukan oleh perniagaan AS untuk menghasilkan produk hiliran mereka sendiri. Dengan menjadikan barangan perantaraan lebih mahal kepada pembeli AS, tarif menaikkan kos pengeluaran untuk perniagaan ini dan kos sara hidup untuk keluarga Amerika – hasil yang tidak diingini, terutamanya dalam tempoh inflasi yang tinggi.

Tetapi presiden tahu ini. Malah, pengisytiharan beliau menyebut bahawa perang Rusia "telah menyebabkan harga tenaga global meningkat, menyebabkan kemudaratan langsung kepada industri aluminium Amerika Syarikat," yang tidak kurang daripada pengakuan penuh tekak tentang hubungan antara kos input dan keuntungan.

Industri aluminium - terutamanya sektor pengeluaran aluminium utama - sangat intensif tenaga. Elektrik menyumbang sehingga 40% daripada kos pengeluaran aluminium. Harga tenaga yang lebih tinggi bermakna kos pengeluaran aluminium yang lebih tinggi. Jadi, bagaimana pula dengan hubungan antara kos aluminium dan garis bawah pengeluar yang aluminium adalah input penting?

Aluminium, seperti tenaga, adalah contoh sempurna bagi kebaikan perantaraan. Ia adalah ramuan yang dipercayai oleh ramai pengguna merentasi spektrum industri, termasuk aeroangkasa, elektronik, mesin, automotif dan pembungkusan makanan dan minuman. Tarif ke atas aluminium meningkatkan kos pengeluaran barangan yang diperbuat daripada aluminium dan, akhirnya, harga yang dikenakan kepada pengguna. Sebaliknya, kesan buruk terhadap firma yang menggunakan aluminium AS meningkat dua kali ganda kerana pesaing asing mereka, yang tidak dibebani oleh tarif, mempunyai kos pengeluaran yang lebih rendah dan oleh itu boleh menawarkan harga yang lebih rendah kepada pengguna di Amerika Syarikat dan di luar negara. Ia tidak menghairankan untuk melihat beberapa industri hiliran ini mendapatkan pelepasan tarif mereka sendiri daripada persaingan import sebagai hasilnya.

Hakikatnya ialah Presiden Biden mempunyai rungutan dengan Rusia kerana menaikkan kos tenaga, namun keputusan tarifnya akan melawati jenis kenaikan kos sistemik yang sama pada beribu-ribu perniagaan hiliran yang menggunakan aluminium di Amerika Syarikat.

Pengisytiharan presiden mencatatkan satu lagi objektif tarif, iaitu “untuk mengurangkan lagi import…dan meningkatkan penggunaan kapasiti domestik.” Itulah tepatnya rasional Trump untuk tarif asal. Jauhkan import dengan cukai yang lebih tinggi. Lihat harga aluminium meningkat. Tonton pengeluar bertindak balas dengan memulakan semula peleburan terbiar dan aset pengeluaran lain. Dan, voila, masalah keselamatan negara AS yang terlalu bergantung kepada sumber asing yang tidak boleh dipercayai atau berpotensi bermusuhan hilang.

Nah, ia tidak begitu berkesan untuk Trump, dan Biden sepatutnya mengharapkan hasil yang sama.

Pelan 232 Trump menetapkan sasaran kadar penggunaan kapasiti pengeluaran aluminium domestik sebanyak 80 peratus. Hari ini kadar itu berlegar pada kira-kira 55 peratus – malah lebih rendah berbanding sebelum 2018. Ia gagal mendorong pengeluaran domestik tetapi menjana kos yang lebih tinggi merentas sektor pembuatan. Nampaknya, terdapat pembolehubah yang lebih berkuasa yang mempengaruhi keputusan dalam industri aluminium.

Melalui tahun 2000, Amerika Syarikat merupakan pengeluar aluminium primer terbesar di dunia. Menjelang 2021, pengeluaran AS merosot kepada 908,000 tan metrik (daripada puncak 5.1 juta pada tahun 1980), menjadikannya pengeluar kesembilan terbesar, menyumbang kurang daripada 2% daripada pengeluaran aluminium utama global.

Harga elektrik AS yang agak tinggi menjadikannya wajar dari segi ekonomi untuk menghentikan pengeluaran baharu dan sebaliknya mengimport daripada sumber yang mempunyai kelebihan kos perbandingan. Import menyumbang 80% daripada penggunaan aluminium domestik AS. Penggunaan kapasiti pengeluaran global purata kadar yang lebih tinggi sebanyak 88%, dengan Kanada (dan sumber kuasa hidroelektriknya yang agak murah) menjadi pembekal asing terbesar aluminium utama di Amerika Syarikat dan pengeluar keempat terbesar di dunia.

Sebaliknya, China ialah pembekal keempat terbesar kepada Amerika Syarikat, tetapi pengeluar terbesar di dunia mengikut urutan magnitud. Tahun lepas China menghasilkan 40 juta tan metrik aluminium - 10 kali lebih banyak daripada India, pengeluar kedua terbesar.

Melainkan kos penjanaan tenaga dan penghantaran jatuh cukup jauh pada tahun-tahun akan datang, ekonomi AS mungkin akan menjadi lebih bergantung kepada import untuk permintaannya yang semakin meningkat. Firma perunding industri logam CRU International meramalkan permintaan aluminium Amerika Utara akan meningkat sebanyak 5.1 juta tan metrik, atau 45% menjelang 2030 (daripada garis dasar 2020). CRU menganggarkan kira-kira separuh pertumbuhan itu akan berlaku dalam sektor pengangkutan apabila Amerika Utara menjadi lokasi pengeluaran kenderaan elektrik utama. Dalam tempoh yang sama, permintaan pembungkusan dan pembinaan dijangka meningkat sebanyak 27%. Akses kepada aluminium yang diimport akan menjadi penting untuk kejayaan AS dalam pengeluaran kenderaan elektrik dan industri hijau lain yang sedang berkembang.

Import aluminium dari Rusia pada tahun 2022 berjumlah 209,000 tan metrik, 3.3% daripada 6.4 juta tan metrik import untuk semua sumber. Tarif 200% berkemungkinan "terlarang", bermakna ia akan memacu import dari Rusia kepada sifar. Tetapi tekanan kos ke atas sektor penggunaan aluminium dan ekonomi AS, secara amnya, berkemungkinan akan diperkuat dengan ketara apabila kasut kedua Presiden Biden jatuh.

Pada 10 April, tarif 200% berasingan akan dikenakan ke atas barang aluminium dan terbitan dari mana-mana sahaja yang mengandungi sebarang jumlah aluminium yang dilebur atau dituang di Rusia. Hasrat langkah ini adalah untuk memastikan aluminium Rusia tidak memintas tarif AS melalui penggabungan ke dalam produk aluminium yang disiapkan dan dihantar dari negara lain. Import dari negara-negara yang mengenakan tarif mereka sendiri sekurang-kurangnya 200% ke atas aluminium Rusia akan layak mendapat pengecualian daripada tarif AS.

Apakah maksud semua ini? Kemungkinan besar, import aluminium akan menurun lebih banyak daripada jumlah yang datang terus dari Rusia. Ia akan mengambil masa untuk pengeluar asing yang menggabungkan aluminium domestik mereka dengan aluminium Rusia untuk membangunkan rantaian bekalan dan proses pengeluaran baharu. Menghadapi tarif 200%, bekalan tersebut tidak mungkin tiba di pantai AS. Kesulitan dan kos yang lebih tinggi bagi perniagaan di seluruh dunia yang terpaksa berkompromi dengan jumlah tarif AS di luar wilayah pasti akan mengganggu diplomatik dan mengkonfigurasi semula rantaian bekalan dengan cara yang tidak dapat diramalkan. Sebagai contoh, China - pengeluar mega dengan kos pengeluaran yang rendah kerana penggunaan arang batu yang berterusan - boleh menjadi satu-satunya negara yang mampu mengisi kekurangan bekalan dan, dalam proses itu, membina leveragenya ke atas rantaian bekalan global yang menghasilkan dan mengedarkan industri penting ini. input.

Dalam keghairahannya untuk memberikan tekanan kepada ekonomi Rusia, Presiden Biden telah menolak akibat buruk ekonomi dan geopolitik tindakannya. Semoga pihak pentadbiran akan menyemak semula dan menyemak semula keputusan ini tidak lama lagi.