China Haram Lebih Satu Juta Pelabur A-Saham Asing 'Palsu'

(Bloomberg) — China akan mengharamkan lebih satu juta pelabur tanah besar daripada berdagang saham dalam pesisir melalui program sambungan saham dengan Hong Kong, kerana pihak berkuasa bertindak mengikut peraturan baharu untuk membanteras “modal asing palsu.”

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Di bawah peraturan yang berkuat kuasa pada 25 Julai, pelabur domestik dengan akaun Hong Kong tidak lagi boleh membeli saham A melalui pautan dagangan arah utara, menurut Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti China. Broker di Hong Kong mesti berhenti memberikan permit perdagangan baharu kepada orang-orang tanah besar, manakala pelabur yang sudah melanggar akan diberikan tempoh tangguh setahun selepas itu mereka hanya dibenarkan menjual saham yang tinggal.

Kira-kira 1.7 juta pelabur tanah besar mempunyai akses kepada perdagangan melalui sambungan arah utara, dengan 39,000 aktif dalam tempoh tiga tahun lalu, menurut CSRC. Walaupun transaksi mereka hanya menyumbang kira-kira 1% daripada jumlah perolehan, aktiviti sedemikian "memudaratkan kestabilan dan pembangunan jangka panjang" program penghubung dan meningkatkan risiko aliran modal rentas sempadan, kata badan pemerhati itu.

Kerajaan Presiden Xi Jinping telah meningkatkan kempen untuk mengekang risiko kewangan, memandangkan ekonomi kedua terbesar di dunia itu sudah bergelut dengan halangan akibat gangguan akibat Covid kepada pasaran hartanah yang merosot. Pengawal selia sentiasa memantau aliran keluar modal, termasuk wang yang dipindahkan ke luar pesisir untuk perdagangan sekuriti yang diharamkan oleh peraturan sedia ada mengenai penggunaan kuota pertukaran asing tahunan $50,000 oleh rakyat.

China melancarkan penyambungan saham Shanghai dan Shenzhen masing-masing pada 2014 dan 2016 untuk pelabur asing berdagang saham A tersenarai di pesisir melalui akaun yang dibuka di Hong Kong dan sebaliknya. Walaupun pautan arah utara untuk perdagangan A-share tidak ditujukan untuk pelabur tanah besar China, mereka yang berjaya membuka akaun luar pesisir turut bertimbun dengan mengambil kesempatan daripada kos pembiayaan yang lebih murah dan leverage yang lebih tinggi di bekas jajahan British.

Kisah berterusan

Beijing telah lama mengharamkan pinjaman margin over-the-counter yang sebahagiannya telah memacu ledakan dan kemerosotan saham pada tahun 2015. Walaupun pelabur boleh mendapatkan pinjaman sehingga satu kali margin mereka daripada broker yang layak di darat, leverage boleh setinggi lima kali dalam Hong Kong dan pada kos yang jauh lebih rendah, penganalisis Kumpulan Shenwan Hongyuan menulis dalam laporan Disember.

Draf peraturan telah diterbitkan oleh CSRC pada bulan Disember untuk maklum balas orang ramai.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP