Pelabur telah mendapat pukulan dari semua pihak tahun ini, dengan saham, bon dan mata wang kripto mencatatkan kerugian yang tinggi. Walau bagaimanapun, buat pertama kali dalam beberapa tahun, hasil bon yang semakin meningkat telah membawa keuntungan kepada pesara dan pelabur lain yang mencari pendapatan.
Hasil ini memberikan sedikit perlindungan terhadap kerugian harga selanjutnya, katanya Christine Benz, pengarah kewangan peribadi dan perancangan persaraan di Morningstar. Walaupun mereka mungkin tidak mengimbangi sepenuhnya sebarang kerugian jika harga bon jatuh lebih jauh, mereka akan melakukan kerja yang lebih baik berbanding sebelum ini untuk mengekalkan jumlah pulangan pesara. (Pelabur individu terutamanya mengalami kerugian dalam dana bon. Jika anda membeli bon individu dan memegangnya sehingga matang, anda tidak akan melihat sebarang turun naik harga yang berlaku dengan perubahan kadar faedah.)
Pendaftaran Buletin
Persaraan
Barron's membawakan perancangan persaraan dan nasihat kepada anda dalam penyusunan artikel mingguan kami mengenai persiapan untuk kehidupan selepas bekerja.
Lebih-lebih lagi, dengan bon berkualiti tinggi yang menawarkan hasil yang lebih baik berbanding tahun-tahun sebelumnya, pelabur tidak perlu menerokai sudut pasaran yang lebih berisiko untuk mencari pendapatan. "Hasil yang lebih tinggi akan datang kepada anda dengan bon yang lebih selamat," kata Benz.
Jadi apa yang perlu dilakukan oleh pesara sekarang? Sebagai permulaan, walau bagaimanapun menyakitkan separuh pertama tahun ini, sekarang bukan masanya untuk meninggalkan pegangan bon anda.
“Sekarang kadar telah ditetapkan semula, ada peluang di luar sana,” kata Brad Rutan, pengarah urusan dan pakar produk pelaburan untuk pendapatan tetap untuk Pengurusan Pelaburan MFS. "Inilah yang ditunggu-tunggu oleh semua orang."
Penanda aras bon Perbendaharaan 10 tahun menghasilkan 3.23%, berbanding 1.63% pada awal tahun. Hasil bagi bon korporat berjangka 7.4 tahun berkadar BBB adalah sekitar 5.2%, jauh melebihi paras 2.55% di mana ia bermula pada awal tahun dan kira-kira di mana ia berada semasa kedalaman krisis Covid-19, kata Adam Abbas , ketua bersama pendapatan tetap di Harris Associates, yang menguruskan Dana Oakmark. Itulah peringkat terendah bon gred pelaburan, tetapi kadar lalai mediannya adalah 0.06% kecil sepanjang dua dekad yang lalu, kata Abbas.
Sebaran bon ini ke atas Perbendaharaan—ukuran berapa banyak pelabur diberi ganjaran kerana mengambil risiko tambahan ke atas bon kerajaan tanpa risiko—telah melebar kepada persentil ke-60-75, bergantung pada sektor dan baldi kematangan; pada awal tahun, spread adalah kira-kira 40% lebih ketat, dan pelebarannya baru-baru ini bermakna pelabur mendapat lebih ganjaran kerana mengambil risiko bahawa kemelesetan ekonomi boleh meningkatkan keingkaran korporat. (Sebaran dalam persentil ke-100 akan mencerminkan jangkaan yang sangat menurun.)
Benz mengesyorkan pendekatan baldi kepada pendapatan tetap, dengan wang untuk perbelanjaan ditanggung dalam tempoh dua atau tiga tahun akan datang secara tunai, wang untuk perbelanjaan jangka pertengahan dalam dana bon jangka pendek dan wang untuk perbelanjaan jangka panjang (untuk tahun enam hingga 10) dalam dana indeks bon pasaran luas seperti
Vanguard Total Market Bond ETF (BND).
Terdapat dua sudut pasaran bon di mana hasil atau prospek perlindungan inflasi mungkin kelihatan menggoda sekarang tetapi perlu berhati-hati, kata pemerhati pasaran.
Yang pertama, Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan, mencerminkan jangkaan untuk inflasi masa depan dan tidak menarik sekarang jika anda fikir Rizab Persekutuan akan berjaya mengekang inflasi, kata Abbas. "Masa untuk berada dalam TIPS mungkin sudah lama," katanya. Walau bagaimanapun, jika anda percaya bahawa harga mungkin terus meningkat lebih tinggi daripada jangkaan, maka peruntukan kepada TIPS lebih masuk akal.
Namun, kecuali kejutan yang boleh datang daripada data makroekonomi atau konflik geopolitik, Abbas berkata adalah kurang berkemungkinan pasaran bon akan bergelora seperti ketika itu. data inflasi datang lebih tinggi daripada jangkaan pada bulan Mei. Jangkaan inflasi telah stabil, sebahagiannya kerana pegawai Fed telah menjelaskan bahawa mereka akan melakukan apa sahaja untuk menurunkan inflasi dan minggu lepas menaikkan kadar faedah jangka pendek sebanyak 0.75 mata peratusan dan membuka kemungkinan kenaikan mendadak pada masa hadapan.
Kawasan lain yang perlu diberi perhatian: bon hasil tinggi. Apa yang dipanggil bon sampah telah mengalami tahun yang sukar, dengan
Bon Hasil Tinggi Portfolio SPDR
ETF (SPHY) turun 13% untuk tahun ini kerana hasil telah melonjak. Kejatuhan harga ini telah menjadikan bon sampah lebih menarik, kata Abbas, walaupun bon gred pelaburan berkadar rendah masih merupakan tawaran yang lebih baik sekarang. Timothy Chubb, ketua pegawai pelaburan di Girard, firma penasihat kekayaan di King of Prussia, Pa., berkata bahawa spread hasil tinggi tidak cukup melebar untuk mengimbangi pelabur untuk kemungkinan kemelesetan sederhana atau kenaikan kadar faedah selanjutnya daripada bank pusat .
Tidak kira betapa gemuknya hasil hutang bukan gred pelaburan, pelabur harus ingat bahawa dalam kegawatan ekonomi, bon sampah cenderung berprestasi lebih seperti saham berbanding bon lain, kata Benz. Jika pelabur mahu memasukkan jari kaki mereka ke dalam kategori itu, tambahnya, mereka boleh berbuat demikian sebagai sebahagian daripada dana bon pelbagai sektor yang mempunyai fleksibiliti untuk memiliki beberapa pegangan hasil tinggi, seperti
Dana Bon Loomis Sayles Core Plus
(NEFRX).
Walaupun bon telah merosot bersama-sama saham tahun ini dan tidak memberikan balast yang biasanya mereka lakukan dalam portfolio, hasil yang meningkat bermakna pelabur berpendapatan tetap boleh mengambil sedikit keselesaan jika ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan. "Jika keadaan menjadi lebih buruk," kata Abbas, "balast akan kembali."
Tulis kepada Elizabeth O'Brien di [e-mel dilindungi]