Kemungkinan konflik ketenteraan berhubung demokrasi pulau Taiwan, yang didakwa Beijing sebagai miliknya dan telah berkata ia akan menggunakan kekerasan untuk menyatukan semula jika perlu, akan menjadi jenis senario "semua taruhan" yang mungkin akan menggegarkan pasaran global. Pada ketika ini, ahli strategi geopolitik melihat sedikit selera di China untuk pencerobohan tentera ke Taiwan, dengan penganalisis mencatat bahawa Beijing lebih bimbang untuk menghalang kemerdekaan Taiwan daripada memaksa penyatuan.
Walau bagaimanapun, tuntutannya terhadap Taiwan adalah garis merah dengan akar sejarah dan budaya yang mendalam. Kebimbangan Beijing bahawa tindakan dan komen AS dalam tempoh enam tahun yang lalu menunjukkan kemungkinan terhakisnya komitmen AS terhadap dasar satu China menyemarakkan tit-for-tat terbaru yang termasuk China membatalkan rundingan ketenteraan dan iklim dengan AS dan Rumah Putih memanggil duta China.
Beijing telah berkata latihan ketenteraan akan berlangsung sehingga 7 Ogos, tetapi jika ia dilanjutkan, ahli strategi JPMorgan menulis bahawa ia akan menjadi sekatan ketenteraan yang boleh menjejaskan perkapalan global dengan ketara dan menguatkan rantaian bekalan global dan gangguan logistik yang syarikat telah bergelut. dengan sejak pandemik. Selat Taiwan ialah laluan perkapalan yang penting untuk rantaian bekalan global—membuka kemungkinan riak yang meluas.
Pelabur yang mencari kemungkinan kejatuhan mungkin mahu bermula dengan sektor teknologi. Skrin dijalankan awal tahun ini oleh Bank of America of
S & P 500
syarikat dengan jualan langsung yang didedahkan ke Taiwan menghasilkan 15 syarikat.
Barron itu menapis senarai itu lagi untuk mencari lima saham yang menjana 15% atau lebih dalam jualan dari Taiwan dan berdagang pada gandaan hadapan pendapatan di atas atau kurang daripada diskaun 5% kepada penilaian sejarah walaupun terdapat penurunan dua angka setakat tahun ini.
Syarikat / Ticker | Harga ($) | Maju P / E | YTD % | % daripada jualan Taiwan |
---|
Teradyne / TER | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
Bahan Gunaan / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
Penyelidikan Lam / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
Teknologi Micron / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
Intel / INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Sumber: FactSet; Bank of America.
Tidak menghairankan, senarai itu penuh dengan syarikat teknologi, termasuk
Teradine
(TER) dan
Bahan Terapan
(AMAT) yang menjana lebih daripada satu perlima jualan dari Taiwan, serta
Lam Penyelidikan
(LRCX),
Teknologi mikron
(MU), dan
Intel
(INTC).
Beberapa syarikat ini, seperti
Intel
,
mendapat manfaat daripada margin apabila ketegangan AS-China mendorong AS untuk meningkatkan pengeluaran cip domestiknya dengan langkah seperti Akta CHIPS dan Sains yang diluluskan baru-baru ini. Tetapi tumpuan kepada Taiwan akan memberi tumpuan yang lebih besar pada industri cip dan ini adalah saham untuk terus berada dalam radar untuk kemungkinan turun naik. Itu menambah tekanan yang telah dihadapi oleh saham ini tahun ini. Bank of America diturunkan penarafan syarikat seperti
Teradine
awal musim panas ini, di tengah-tengah jangkaan jualan mereka boleh menyusut tahun depan, terjejas oleh dasar monetari global yang lebih ketat, kegawatan geopolitik dan pengguna menilai semula perbelanjaan. Teradyne menumpukan pada ujian cip dan mempunyai pendedahan yang lebih besar kepada pengguna, sebab penganalisis Bank of America Vivek Arya menyebut penurunan tarafnya pada akhir Jun.
Penganalisis juga telah ketenangan on
Lam Penyelidikan
,
yang membuat peralatan cip memori, dengan penganalisis Barclays Blayne Curtis pada akhir Julai menyatakan tetapan semula utama masih di hadapan untuk firma semikonduktor.
Tulis kepada Reshma Kapadia di [e-mel dilindungi]