Pelabur mengumpul bon sampah. Apa yang perlu diketahui sebelum membeli

Pelabur telah mencurahkan wang ke dalam bon hasil tinggi, yang biasanya membayar lebih banyak faedah untuk mengambil risiko yang lebih besar. Tetapi pelaburan ini juga dikenali sebagai "bon sampah," dan pakar kewangan menggesa berhati-hati sebelum memasukkannya.

Selepas permulaan yang sukar pada 2022, dana bon hasil tinggi AS menerima anggaran wang bersih $6.8 bilion pada bulan Julai, menurut data daripada Morningstar Direct.

Walaupun hasil mempunyai baru-baru ini merosot kepada 7.29% setakat 10 Ogos, faedah masih lebih tinggi daripada 4.42% yang diterima pada awal Januari, menurut Indeks Hasil Tinggi AS ICE Bank of America.

Walau bagaimanapun, bon sampah lazimnya mempunyai risiko mungkir yang lebih besar daripada rakan gred pelaburannya kerana penerbit mungkin kurang berkemungkinan untuk menampung pembayaran faedah dan pinjaman menjelang tarikh matang.

"Ia adalah logam berkilat di atas tanah, tetapi semua logam berkilat bukan emas," kata perancang kewangan bertauliah Charles Sachs, ketua pegawai pelaburan di Kaufman Rossin Wealth di Miami.

Lebih dari Kewangan Peribadi:
Petua teratas untuk menjimatkan belanja kembali ke sekolah
Kos perjalanan utama jatuh pada bulan Julai. Bagaimana untuk menjaringkan tawaran yang baik
Inflasi telah menyebabkan lebih satu pertiga daripada orang dewasa AS menggunakan simpanan mereka

Walaupun ada yang mengatakan risiko lalai dibina dalam hasil bon sampah yang lebih tinggi, Sach memberi amaran bahawa aset ini mungkin bertindak lebih seperti saham pada bahagian bawah. 

Jika pelabur berasa kuat untuk membeli bon hasil tinggi, dia mungkin mencadangkan peruntukan yang lebih kecil - 3% hingga 5%, sebagai contoh. “Jangan anggap ia sebagai kumpulan makanan utama dalam portfolio anda,” tambahnya.

Sejak Mac, Rizab Persekutuan telah mengambil tindakan agresif untuk memerangi inflasi, termasuk 0.75 mata peratusan kedua berturut-turut. kenaikan kadar faedah pada bulan Julai. Dan ini kenaikan kadar mungkin berterusan bersama inflasi tahunan masih pada 8.5%.  

Pada margin, kadar faedah yang meningkat mungkin menyukarkan sesetengah penerbit bon untuk menampung hutang mereka, terutamanya mereka yang mempunyai bon matang yang perlu dibiayai semula, kata Matthew Gelfand, seorang CFP dan pengarah eksekutif Tricolor Capital Advisors di Bethesda, Maryland.

"Saya fikir pelabur dan pemberi pinjaman akan menuntut kadar yang agak tinggi akibatnya," katanya, sambil menyatakan bahawa kenaikan kadar faedah mungkin berterusan untuk seketika.

Apabila menilai bon hasil tinggi, penasihat boleh membandingkan "tebaran" dalam kadar kupon antara bon sampah dan aset yang kurang berisiko, seperti Perbendaharaan AS. Secara amnya, semakin luas sebaran, semakin menarik bon hasil tinggi.

Dengan bon hasil tinggi membayar 7.29% pada 10 Ogos, pelabur mungkin menerima $72.90 setahun pada bon nilai muka $1,000, manakala Perbendaharaan 7 tahun, menawarkan kira-kira 2.86%, menyediakan $28.60 setiap tahun untuk bon $1,000 yang sama.

Dalam contoh ini, spread hasil adalah kira-kira 4.43 mata peratusan, menawarkan premium pendapatan yang dipanggil $44.30, iaitu $72.90 daripada bon hasil tinggi tolak $28.60 daripada Perbendaharaan.

Sepanjang 40 tahun yang lalu, purata tebaran antara aset ini adalah kira-kira 4.8 mata peratusan, menurut Gelfand, menjadikan sebaran yang sedikit sempit kurang menarik.

Bagaimanapun, "terdapat banyak bahagian yang bergerak dalam pasaran bon hasil tinggi," tambahnya.