Porsche Mengejutkan Pasaran Hutang Swasta Dengan Rekod Jualan €2.7 Bilion

(Bloomberg) — Porsche Automobil Holding SE telah memecahkan rekod dalam pasaran Schuldschein pada penampilan sulungnya, meminjam €2.7 bilion ($2.9 bilion) dalam perjanjian terbesar untuk hutang Jerman.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Tawaran bulan ini, yang pada mulanya dipasarkan hanya €500 juta, menarik kira-kira 120 pelabur termasuk bank Eropah, Asia dan Amerika, dana pencen dan penanggung insurans. Ia menunjukkan permintaan yang berkekalan untuk apa sahaja yang berkaitan dengan tenda kereta sport, selepas tawaran saham Porsche AG tahun lepas adalah yang terbesar di Eropah dalam sedekad.

Ia juga memberi isyarat bahawa hutang Schuldschein, yang bersindiket seperti pinjaman dan bon, bertukar daripada instrumen Jerman khusus kepada pilihan pembiayaan yang semakin popular untuk syarikat besar Eropah. Jualan Porsche adalah hampir satu persepuluh daripada semua pasaran 2022, dan saiz tawaran semakin meningkat secara menyeluruh.

"Kami menyukai struktur ramping dan masa yang singkat untuk memasarkan Schuldschein," kata jurucakap Porsche Automobil Holding. "Kami merancang untuk pembiayaan selanjutnya, sama ada melalui bon atau gabungan instrumen, dan mungkin Schuldschein kedua."

Pasaran menyaksikan kira-kira 35 syarikat antarabangsa di luar pasaran bukan terasnya di Austria, Jerman dan Switzerland pada 2022, dua pertiga lebih banyak daripada tahun sebelumnya. Jualan €7.2 bilion tahun lepas untuk peminjam asing ini — termasuk syarikat seperti Konecranes Oyj, Acciona SA dan CEZ AS — adalah yang kedua tertinggi selepas rekod €2019 bilion 10.3.

Utiliti Czech Teratas Mencapai Pasaran Hutang Jerman sebagai Alternatif Tipis

Kemunculan pertama Porsche Automobil Holding mengikuti rekod bilangan firma gred pelaburan yang mengeluarkan hutang sedemikian tahun lepas, membantu pasaran mencapai jumlah jualan €33 bilion. Bilangan penampilan sulung juga meningkat lebih daripada dua kali ganda, termasuk EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG dan Vonovia SE.

Kisah berterusan

Peminjam Kali Pertama Membantu Menambah Selera untuk Hutang Jerman Persendirian

Kecairan cukup kukuh sehingga purata saiz tawaran melonjak kepada lebih daripada €207 juta pada 2022 daripada €172 juta tahun sebelumnya. Itu berlaku selepas setahun yang menyaksikan pasaran hutang awam digoncang oleh pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.

"Kami melihat permulaan pasaran yang sangat berjaya pada 2023, terutamanya didorong oleh kredit Jerman yang kukuh," kata Willi Doerges, pengarah kewangan korporat dengan pasaran modal hutang di Landesbank Baden-Wuerttemberg. "Dari pandangan kami semua instrumen pasaran modal kredit dan hutang pada masa ini melihat penerimaan yang baik daripada pelabur dan pemberi pinjaman."

Hasil daripada peminjaman Porsche Automobil Holding akan membantu membayar balik pinjaman jambatan yang diperoleh firma tahun lepas untuk membeli 25% ditambah satu saham Dr. Ing. hcF Porsche. Perjanjian itu, yang diketuai oleh Deutsche Bank AG, ING Bank NV, LBBW dan UniCredit SpA, dengan mudah mengatasi urus niaga pembuat alat ganti kereta Jerman ZF Friedrichshafen AG €2.2 bilion pada 2015.

(Mengemas kini butiran pelabur, data pasaran keseluruhan, menambah berita kredit.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP