Walaupun potensi untuk terus menurun, saham semikonduktor boleh pulih dengan ketara dalam beberapa tahun akan datang, menurut Penganalisis Ekuiti Kanan Columbia Threadneedle Dave Egan.
Saham separuh bergelut tahun ini, mencerminkan kebimbangan mengenai ekonomi yang lebih luas. Terdapat juga pesimisme mengenai sektor cip berikutan ramalan bercampur-campur pada suku kedua dan kebimbangan bahawa pelanggan mungkin terlebih beli di tengah-tengah isu rantaian bekalan.
S&P 500
SPX,
-2.01%
telah jatuh 19.8% tahun ini, manakala Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
-2.63%
turun 33%.
Lihat juga: Pesimisme pada saham cip mencecah paras tertinggi baru, dan wang itu nampaknya mengalir ke arah perisian
Bercakap semasa meja bulat media pada hari Selasa, Egan menunjukkan penguncupan dalam gandaan penilaian dalam dua indeks. “Bagi kedua-duanya, gandaan harga kepada pendapatan adalah kira-kira lima hingga 10% di atas palung yang kita lihat pada 2018,” katanya.
"Sebahagian daripada gandaan yang lebih rendah adalah kerana kadar faedah yang lebih tinggi," katanya. "Tetapi ia juga kerana orang ramai menjangkakan bahawa anggaran akan turun."
Kemerosotan semikonduktor biasa berbanding anggaran Wall Street semasa akan mencadangkan bahawa anggaran jualan adalah kira-kira 15% terlalu tinggi, menurut Egan. Walau bagaimanapun, penganalisis menyatakan sifat kitaran pasaran semikonduktor.
"Ini adalah sektor kitaran - kemerosotan akan diikuti dengan pemulihan dan kemudian dengan pemulihan dalam asas, anda akan mendapat pemulihan dalam gandaan penilaian kembali kepada kira-kira normal," katanya. “Apa yang anda boleh lihat dalam jangka masa terdekat adalah lebih buruk, tetapi anda pada asasnya akhirnya mendapat proses dasar, dan kemudian dalam beberapa tahun akan datang, indeks SOX akan melantun dan boleh lebih kurang dua kali ganda dari sini, yang cukup menarik. ”
Lihat Sekarang: Ledakan berterusan dalam jualan cip tidak menghilangkan kebimbangan Wall Street, tetapi AMD boleh membantu
"Itu akan menjadi purata untuk separuh masa," tambahnya.
Egan menunjukkan penggunaan cip yang semakin meningkat merentasi bilangan pasaran yang semakin meningkat, seperti pusat data, kereta, kegunaan industri dan penjagaan kesihatan. Berdasarkan latar belakang ini, jualan semikonduktor dijangka meningkat dua kali ganda antara 2020 dan 2030 untuk mencecah sekitar $1 trilion, menurut data Columbia Threadneedle.
Penganalisis juga bercakap tentang bagaimana "kualiti" syarikat atau industri boleh berubah secara struktur, menawarkan trifecta jualan yang lebih baik, margin yang lebih baik dan, selalunya, gandaan penilaian yang lebih baik. "Ini telah menjadi pemacu pulangan 'multi-bagger' bagi kami pada beberapa saham," katanya. "Kami fikir itu adalah sumber alfa sebenar untuk kami."
“Saham yang telah kami laburkan untuk ini mungkin mengejutkan … ini termasuk Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Marvell Technology Inc.
MRVL,
-4.89%,
Broadcom Inc.
AVGO,
-1.44%,
ON Semiconductor Corp.
HIDUP,
-2.51%,
yang masih melalui peralihan, dan senarai itu diteruskan,” tambah Egan. "Industri separuh telah penuh dengan jenis peluang ini."
Indeks semikonduktor SOX boleh berganda dalam beberapa tahun akan datang, kata penganalisis
Walaupun potensi untuk terus menurun, saham semikonduktor boleh pulih dengan ketara dalam beberapa tahun akan datang, menurut Penganalisis Ekuiti Kanan Columbia Threadneedle Dave Egan.
Saham separuh bergelut tahun ini, mencerminkan kebimbangan mengenai ekonomi yang lebih luas. Terdapat juga pesimisme mengenai sektor cip berikutan ramalan bercampur-campur pada suku kedua dan kebimbangan bahawa pelanggan mungkin terlebih beli di tengah-tengah isu rantaian bekalan.
S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
telah jatuh 19.8% tahun ini, manakala Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
turun 33%.
Lihat juga: Pesimisme pada saham cip mencecah paras tertinggi baru, dan wang itu nampaknya mengalir ke arah perisian
Bercakap semasa meja bulat media pada hari Selasa, Egan menunjukkan penguncupan dalam gandaan penilaian dalam dua indeks. “Bagi kedua-duanya, gandaan harga kepada pendapatan adalah kira-kira lima hingga 10% di atas palung yang kita lihat pada 2018,” katanya.
"Sebahagian daripada gandaan yang lebih rendah adalah kerana kadar faedah yang lebih tinggi," katanya. "Tetapi ia juga kerana orang ramai menjangkakan bahawa anggaran akan turun."
Kemerosotan semikonduktor biasa berbanding anggaran Wall Street semasa akan mencadangkan bahawa anggaran jualan adalah kira-kira 15% terlalu tinggi, menurut Egan. Walau bagaimanapun, penganalisis menyatakan sifat kitaran pasaran semikonduktor.
"Ini adalah sektor kitaran - kemerosotan akan diikuti dengan pemulihan dan kemudian dengan pemulihan dalam asas, anda akan mendapat pemulihan dalam gandaan penilaian kembali kepada kira-kira normal," katanya. “Apa yang anda boleh lihat dalam jangka masa terdekat adalah lebih buruk, tetapi anda pada asasnya akhirnya mendapat proses dasar, dan kemudian dalam beberapa tahun akan datang, indeks SOX akan melantun dan boleh lebih kurang dua kali ganda dari sini, yang cukup menarik. ”
Lihat Sekarang: Ledakan berterusan dalam jualan cip tidak menghilangkan kebimbangan Wall Street, tetapi AMD boleh membantu
"Itu akan menjadi purata untuk separuh masa," tambahnya.
Egan menunjukkan penggunaan cip yang semakin meningkat merentasi bilangan pasaran yang semakin meningkat, seperti pusat data, kereta, kegunaan industri dan penjagaan kesihatan. Berdasarkan latar belakang ini, jualan semikonduktor dijangka meningkat dua kali ganda antara 2020 dan 2030 untuk mencecah sekitar $1 trilion, menurut data Columbia Threadneedle.
Penganalisis juga bercakap tentang bagaimana "kualiti" syarikat atau industri boleh berubah secara struktur, menawarkan trifecta jualan yang lebih baik, margin yang lebih baik dan, selalunya, gandaan penilaian yang lebih baik. "Ini telah menjadi pemacu pulangan 'multi-bagger' bagi kami pada beberapa saham," katanya. "Kami fikir itu adalah sumber alfa sebenar untuk kami."
“Saham yang telah kami laburkan untuk ini mungkin mengejutkan … ini termasuk Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Marvell Technology Inc.
MRVL,
Broadcom Inc.
AVGO,
ON Semiconductor Corp.
HIDUP,
yang masih melalui peralihan, dan senarai itu diteruskan,” tambah Egan. "Industri separuh telah penuh dengan jenis peluang ini."
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo