Melangkah Ke Masa Depan Dengan Tiga Saham Perkhidmatan Penstriman Ini

Orang Amerika menggugurkan perkhidmatan TV kabel dan satelit tradisional dengan lebih pantas berbanding sebelum ini untuk memihak kepada perkhidmatan penstriman digital. Perkhidmatan penstriman video membolehkan pengguna menonton filem dan TV pada bila-bila masa dan di mana sahaja yang mereka inginkan. Katalog penyedia penstriman sentiasa berkembang dengan banyak yang menawarkan beribu-ribu untuk dipilih.

Saiz pasaran penstriman video global bernilai $59.14 bilion pada 2021 dan dijangka berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 21.3% dari 2022 hingga 2030. Inovasi seperti teknologi blockchain dan kecerdasan buatan (AI) sedang digunakan untuk meningkatkan kualiti video, yang dijangka membantu mengembangkan industri. Selain itu, penggunaan pantas telefon mudah alih berikutan peningkatan populariti platform media sosial dan medium digital lain untuk penjenamaan & pemasaran dijangka memacu pertumbuhan pasaran.

Selain itu, pandemik coronavirus telah memberi kesan positif kepada saiz pasaran global. Pada tahun 2021 sahaja, pasaran penstriman global meningkat 25%. Menurut laporan 2020 oleh Motion Picture Association, jumlah pengguna video atas permintaan (VoD) dalam talian melonjak kepada sekitar 1.1 bilion dan dijangka mencecah 2 bilion menjelang 2023.

Sudah lama berlalu adalah masa yang memerlukan pemain iPod atau MP3 untuk mendengar muzik semasa dalam perjalanan. Telefon pintar dan peningkatan penstriman muzik digital telah menjadikan mendengar lagu kegemaran anda lebih mudah berbanding sebelum ini. Perkhidmatan penstriman muzik terbesar, Spotify dan Apple Music, masing-masing mempunyai lebih 50 juta lagu tersedia untuk pelanggan yang membayar yuran bulanan yang kecil. Kebanyakan platform ini turut membenarkan pengguna mendengar podcast dan buku audio.

Industri penstriman muzik, walaupun hanya bernilai kira-kira separuh daripada penstriman video, semakin meningkat, dengan unjuran CAGR sebanyak 14.7% dari 2022 hingga 2030. Peningkatan penggunaan sambungan 5G telah menjadi salah satu trend paling popular di dunia. pasaran, membolehkan pembekal perkhidmatan menawarkan penstriman audio berkualiti tinggi.

Secara keseluruhan, penyedia perkhidmatan penstriman telah berkembang pesat dalam beberapa tahun kebelakangan ini dan berkemungkinan akan berkembang pada kadar yang lebih pantas daripada kebanyakan industri lain. Kemajuan teknologi dan peranti pintar telah membolehkan pengguna menggunakan lebih banyak kandungan digital dan audio berbanding sebelum ini. Ini, bersama-sama dengan harga berpatutan memberikan peluang untuk mengawal daripada penyedia perkhidmatan TV dan radio tradisional, yang membawa kepada pandangan yang cerah untuk penyedia perkhidmatan penstriman.

Menggredkan Stok Perkhidmatan Penstriman Dengan Gred Saham AAII A+

Apabila menganalisis syarikat, adalah berguna untuk mempunyai rangka kerja objektif yang membolehkan anda membandingkan syarikat dengan cara yang sama. Inilah salah satu sebab mengapa AAII mencipta Gred Saham A+, yang menilai syarikat merentas lima faktor yang telah ditunjukkan untuk mengenal pasti saham yang menewaskan pasaran dalam jangka panjang: nilai, pertumbuhan, momentum, semakan anggaran pendapatan (dan kejutan) dan kualiti.

Menggunakan Gred Saham A+, jadual berikut meringkaskan daya tarikan tiga stok perkhidmatan penstriman—Disney, Netflix dan Spotify—berdasarkan asasnya.

Ringkasan Gred Saham A+ AAII untuk Tiga Stok Perkhidmatan Penstriman

Apa yang Dedahkan Gred Saham A +

Walt Disney
DIS
ialah sebuah syarikat hiburan di seluruh dunia. Segmennya termasuk Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) dan Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). Segmen DMED merangkumi aktiviti pengeluaran dan pengedaran kandungan filem dan episodik global syarikat. Barisan perniagaan DMED terdiri daripada rangkaian linear, terus kepada pengguna dan jualan/pelesenan kandungan. Perniagaan segmen DPEP terdiri daripada penjualan kemasukan ke taman tema, penjualan makanan, minuman dan barangan di taman tema dan resortnya, penjualan percutian pelayaran, penjualan dan penyewaan hartanah kelab percutian, royalti daripada pelesenan harta inteleknya (IP ) untuk digunakan pada barangan pengguna dan penjualan barangan berjenama. Perniagaan jualan/pelesenan kandungan terdiri daripada menjual kandungan filem dan televisyen episod dalam televisyen dan langganan video atas permintaan (TV/SVOD) dan pasaran hiburan rumah.

Stok berkualiti tinggi mempunyai ciri-ciri yang dikaitkan dengan potensi peningkatan dan risiko penurunan yang dikurangkan. Ujian Balik Gred Kualiti menunjukkan bahawa saham dengan gred yang lebih tinggi, secara purata, mengatasi saham dengan gred yang lebih rendah sepanjang tempoh dari 1998 hingga 2019.

Disney mempunyai Gred Kualiti B dengan skor 64. Gred Kualiti A+ ialah kedudukan persentil purata kedudukan persentil pulangan atas aset (ROA), pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC), untung kasar kepada aset, belian balik hasil, perubahan dalam jumlah liabiliti kepada aset, akruan kepada aset, skor risiko muflis (Z) berganda Z dan F-Score. Skor adalah berubah-ubah, bermakna ia boleh mempertimbangkan kesemua lapan ukuran atau, sekiranya mana-mana daripada lapan ukuran itu tidak sah, baki ukuran yang sah. Walau bagaimanapun, untuk diberikan Skor Kualiti, stok mesti mempunyai ukuran yang sah (bukan nol) dan kedudukan yang sepadan untuk sekurang-kurangnya empat daripada lapan ukuran kualiti.

Kedudukan syarikat yang kukuh dari segi perubahan dalam jumlah liabiliti kepada aset dan F-Score. Disney mempunyai perubahan dalam jumlah liabiliti kepada aset sebanyak –1.4% dan Skor-F sebanyak 7. Purata perubahan industri dalam jumlah liabiliti kepada aset ialah 2.2%, jauh lebih teruk daripada Disney. F-Score ialah nombor antara sifar dan sembilan yang menilai kekuatan kedudukan kewangan syarikat. Ia mengambil kira keuntungan, leveraj, kecairan dan kecekapan operasi sesebuah syarikat. Walau bagaimanapun, kedudukan Disney kurang baik dari segi pendapatan kasarnya kepada aset, dalam persentil ke-29.

Disney mempunyai Gred Momentum D, berdasarkan Skor Momentumnya sebanyak 32. Ini bermakna ia berada pada kedudukan yang rendah dari segi kekuatan relatif wajarannya sepanjang empat suku terakhir. Skor ini diperoleh daripada kekuatan harga relatif di atas purata sebanyak 0.6% pada suku kedua terbaharu dan –2.5% pada suku keempat terbaharu, diimbangi oleh kekuatan harga relatif di bawah purata sebanyak –22.2% dan – 14.7% satu dan tiga suku lalu, masing-masing. Markah ialah 28, 65, 22 dan 71 secara berurutan daripada suku terbaharu. Kekuatan harga relatif empat suku berwajaran ialah –12.2%, yang diterjemahkan kepada skor 32. Kedudukan kekuatan relatif empat suku berwajaran ialah perubahan harga relatif bagi setiap empat suku yang lalu, dengan perubahan harga suku terbaharu diberikan wajaran 40% dan setiap tiga suku tahun sebelumnya diberi wajaran 20%.

Syarikat itu mempunyai Gred Nilai F, berdasarkan Skor Nilainya 82, yang dianggap sangat mahal. Ini diperoleh daripada nisbah harga pendapatan (P/E) yang sangat tinggi iaitu 72.6 dan nisbah harga-ke-bebas-aliran tunai (P/FCF) sebanyak 126.7, yang berada dalam persentil ke-94. Disney mempunyai Gred Pertumbuhan D berdasarkan pertumbuhan aliran tunai operasi suku tahunan tahun ke tahun yang kukuh sebanyak 27.2%, diimbangi oleh kadar pertumbuhan pendapatan sesaham (EPS) lima tahun yang lemah sebanyak –28%.

Netflix
NFLX
ialah sebuah syarikat perkhidmatan hiburan. Syarikat itu telah membayar keahlian penstriman di lebih 190 negara, dan ia membenarkan ahli menonton pelbagai siri televisyen, dokumentari, filem cereka dan permainan mudah alih merentas pelbagai genre dan bahasa. Ahli boleh menonton seberapa banyak yang mereka mahu pada bila-bila masa. Ahli boleh bermain, menjeda dan menyambung semula menonton, tanpa iklan. Selain itu, syarikat itu menawarkan perkhidmatan DVD-melalui melnya di AS. Ia menawarkan pelbagai pelan keahlian penstriman, yang harganya berbeza-beza mengikut negara dan ciri pelan tersebut. Harga rancangannya berkisar antara kira-kira $2 hingga $27 sebulan. Ahli boleh menonton kandungan penstriman melalui pelbagai peranti yang disambungkan ke Internet, termasuk TV, pemain video digital, kotak set atas TV dan peranti mudah alih. Syarikat memperoleh, melesenkan dan menghasilkan kandungan, termasuk pengaturcaraan asal.

Semakan anggaran pendapatan menawarkan petunjuk tentang cara penganalisis melihat prospek jangka pendek firma. Netflix mempunyai Gred Semakan Anggaran Pendapatan B, yang dianggap positif. Gred tersebut adalah berdasarkan kepentingan statistik bagi dua kejutan pendapatan suku tahunan terkini dan perubahan peratusan dalam anggaran konsensusnya untuk tahun fiskal semasa sepanjang bulan lalu dan tiga bulan lalu.

Netflix melaporkan kejutan pendapatan positif untuk suku pertama 2022 sebanyak 22%, dan pada suku sebelumnya melaporkan kejutan pendapatan positif sebanyak 62%. Sepanjang bulan lepas, anggaran pendapatan konsensus untuk suku kedua 2022 telah menurun daripada $3.007 kepada $2.966 sesaham disebabkan oleh 12 semakan menaik dan 18 menurun. Sepanjang tiga bulan lalu, anggaran pendapatan konsensus untuk tahun penuh 2022 telah meningkat 0.1% daripada $10.890 kepada $10.901 sesaham, berdasarkan 17 semakan ke atas dan 18 ke bawah.

Syarikat itu mempunyai Gred Nilai C, berdasarkan Skor Nilainya 59, yang dianggap purata.

Kedudukan Skor Nilai Netflix adalah berdasarkan beberapa metrik penilaian tradisional. Syarikat itu mempunyai skor 44 untuk hasil pemegang saham, 37 untuk nisbah nilai perusahaan kepada pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (Ebitda) dan 54 untuk nisbah harga-pendapatan (ingat, lebih rendah skor lebih baik untuk nilai. ). Syarikat itu mempunyai hasil pemegang saham -0.2%, nisbah EV/Ebitda 8.5 dan nisbah harga-pendapatan 17.9. Nisbah harga-pendapatan yang lebih rendah dianggap nilai yang lebih baik, dan nisbah harga-pendapatan Netflix berada di bawah median sektor 21.1. Nisbah harga kepada jualan dan nisbah harga kepada nilai buku adalah satu-satunya metrik penilaian untuk syarikat yang lebih teruk daripada median industri.

Gred Nilai ialah kedudukan persentil purata kedudukan persentil metrik penilaian yang disebutkan di atas bersama-sama dengan nisbah harga-ke-bebas-aliran tunai.

Netflix mempunyai Gred Kualiti A, berdasarkan Skor Kualiti 83, yang dianggap sangat kukuh. Ini berdasarkan pulangan yang tinggi ke atas modal yang dilaburkan sebanyak 95.4% dan skor pulangan atas aset yang tinggi sebanyak 87. Pulangan ke atas aset menunjukkan betapa menguntungkan syarikat berbanding jumlah asetnya. Lebih tinggi pulangan ke atas aset, lebih cekap dan produktif syarikat menguruskan kunci kira-kira untuk menjana keuntungan. Satu-satunya metrik kualiti untuk syarikat yang lebih teruk daripada median industri ialah akruan kepada aset dengan skor 6.

Spotify Technology SA (SPOT) ialah syarikat yang berpangkalan di Luxembourg yang menawarkan perkhidmatan penstriman muzik digital. Syarikat itu membolehkan pengguna menemui keluaran baharu, termasuk single dan album terkini; senarai main, yang termasuk senarai main siap sedia disatukan oleh peminat muzik dan pakar serta berjuta-juta lagu supaya pengguna boleh memainkan kegemaran mereka, menemui lagu baharu dan membina koleksi yang diperibadikan. Pengguna boleh sama ada memilih Spotify Free, yang merangkumi hanya main shuffle, atau Spotify Premium, yang merangkumi pelbagai ciri, seperti main shuffle, tiada iklan, langkau tanpa had, mendengar luar talian, keupayaan untuk memainkan mana-mana trek dan audio berkualiti tinggi. Syarikat itu beroperasi melalui beberapa anak syarikat, termasuk Spotify Ltd., dan terdapat di lebih 20 negara.

Spotify mempunyai Gred Kualiti B dengan skor 69. Kedudukan syarikat yang kukuh dari segi pendapatan kasarnya kepada aset dan F-Score. Spotify mempunyai pendapatan kasar kepada aset sebanyak 38.6% dan F-Score 8. Purata pendapatan kasar industri kepada aset ialah 26.9%, jauh lebih teruk daripada Spotify. F-Score Spotify berada dalam persentil ke-95 daripada semua saham, dengan median sektor ialah 3. Walau bagaimanapun, Spotify berada pada kedudukan yang buruk dari segi pulangan ke atas modal yang dilaburkan, dalam persentil ke-28.

Spotify melaporkan kejutan pendapatan positif untuk suku pertama 2022 sebanyak 187.9%, dan pada suku sebelumnya melaporkan kejutan pendapatan positif sebanyak 50.6%. Sepanjang bulan lepas, anggaran konsensus untuk suku kedua 2022 telah menurun daripada pendapatan positif $0.015 kepada kerugian $.601 sesaham disebabkan oleh satu semakan menaik dan 19 menurun. Sepanjang tiga bulan lalu, anggaran pendapatan konsensus untuk tahun penuh 2022 telah menurun 18.5% daripada kerugian $0.542 kepada kerugian $0.642 sesaham berdasarkan empat semakan ke atas dan 12 ke bawah.

Syarikat itu mempunyai Gred Nilai F, berdasarkan Skor Nilainya 92, yang dianggap sangat mahal. Ini diperoleh daripada nisbah harga pendapatan yang sangat tinggi iaitu 278.4 dan nisbah nilai perusahaan kepada EBITDA sebanyak 128, yang berada dalam persentil ke-97. Spotify mempunyai Gred Pertumbuhan B berdasarkan skor 75. Syarikat itu mempunyai pertumbuhan aliran tunai operasi lima tahun yang kukuh sebanyak 29% dan pertumbuhan pendapatan sesaham tahun ke tahun suku tahunan sebanyak 454.3%. Ini diimbangi oleh kadar pertumbuhan aliran tunai operasi suku tahunan tahun ke tahun yang lemah sebanyak -43.1%.

____

Saham yang memenuhi kriteria pendekatan tidak mewakili senarai "disyorkan" atau "beli". Penting untuk melakukan ketekunan yang sewajarnya.

Sekiranya anda mahukan kelebihan sepanjang turun naik pasaran ini, menjadi ahli AAII.