Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, berpuluh-puluh syarikat pertengahan AS telah meletakkan sasaran mereka pada saluran paip gas asli dan terminal eksport apabila pasaran gas asli dan LNG AS meletup manakala kapasiti saluran paip minyak mentah terus melebihi pengeluaran.
Projek gas asli dijangka menjadi sektor saluran paip yang paling pesat berkembang apabila pengeluaran meningkat dan pengirim mencari pelanggan baharu di Eropah dan Asia. Sekarang, seperti yang diceritakan oleh penganalisis kepada Reuters, ini semua tentang meningkatkan kapasiti AS dan menambah saluran paip baharu untuk mengangkut gas asli ke terminal eksport LNG.
"Semua orang telah berputus asa untuk melakukan satu lagi saluran paip jarak jauh di mana-mana di luar Texas dan, mungkin, Louisiana,” Bradley Olsen, pengurus portfolio utama untuk strategi infrastruktur pertengahan Penasihat Pelaburan Berulang, telah memberitahu Reuters.
Permintaan gas asli Eropah telah meroket apabila EU cuba mengurangkan pergantungan kepada gas asli Rusia berikutan pencerobohannya ke atas Ukraine. Eropah telah menggantikan Asia sebagai destinasi utama untuk LNG AS, dan kini menerima 65% daripada jumlah eksport. EU telah berjanji untuk mengurangkan penggunaan gas asli Rusia hampir dua pertiga sebelum akhir tahun, manakala Lithuania, Latvia, dan Estonia telah berikrar untuk menghapuskan import gas Rusia secara langsung.
Krisis gas Eropah semakin mendalam selepas itu Rusia memotong bekalan gas ke Poland dan Bulgaria, kononnya kerana gagal membayar gas dalam roubles, menyebabkan harga gas Eropah melonjak. Langkah itu menandakan ketegangan yang meningkat dan boleh mengurangkan bekalan ke Eropah, kerana banyak saluran paip melalui Poland perjalanan ke seluruh benua. Menambah masalah bekalan, saluran paip Nord Stream 1 Rusia yang membekalkan Jerman telah pergi ke luar talian untuk penyelenggaraan berjadual. Walaupun sebahagiannya beroperasi semula pada 21 Julai, Eropah bimbang ia boleh ditangguhkan untuk pengaruh politik.
Tidak mengejutkan, Eropah telah menjadi pengimport utama LNG AS, mengambil kira-kira 65% daripada eksport AS.
Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) AS meramalkan bahawa Amerika Syarikat akan mengatasi Australia dan Qatar untuk menjadi pengeksport LNG terbaik dunia tahun ini, dengan eksport LNG terus menerajui pertumbuhan eksport gas asli AS dan purata 12.2 bilion kaki padu sehari (Bcf/d) pada 2022. Amerika Syarikat pada masa ini menduduki tempat kedua di dunia dalam eksport gas asli, di belakang hanya Rusia.
Menurut EIA, eksport LNG AS tahunan ditetapkan meningkat sebanyak 2.4 Bcf/d pada 2022 dan 0.5 Bcf/d pada 2023. Badan pemantau tenaga telah meramalkan bahawa eksport gas asli melalui saluran paip ke Mexico dan Kanada akan meningkat sedikit, sebanyak 0.3 Bcf /d pada 2022 dan sebanyak 0.4 Bcf/d pada 2023, hasil daripada lebih banyak eksport ke Mexico.
Berbeza dengan gas asli, kapasiti saluran paip minyak mentah terus jauh melebihi pengeluaran. Pada masa ini, terdapat ~8 juta tong sehari kapasiti saluran paip mentah Permian, jauh lebih tinggi daripada pengeluaran 5.5 juta tong sehari, menurut angka EIA dan Morningstar.
Projek Gas Asli dan LNG
Lembangan Permian yang penting sedang bersedia untuk melancarkan projek gas dan gas untuk memenuhi permintaan LNG dan gas asli yang meletup – datang tepat pada masanya, memandangkan kapasiti pengambilan yang terhad dijangka mula dirasai pada 2023, yang boleh membawa kepada harga negatif dalam besen.
Pemindahan Tenaga LP (NYSE: ET) sedang mencari membina saluran paip besar seterusnya untuk mengangkut pengeluaran gas asli dari Lembangan Permian. Pemindahan Tenaga juga telah mula membina saluran paip Gulf Run di Louisiana untuk memindahkan gas dari Haynesville Shale di Texas, Arkansas dan Louisiana ke Pantai Teluk.
Pemindahan Tenaga dijangka melaporkan pendapatan Q2 pada 3 Ogos 2022. Ramalan EPS konsensus untuk suku tersebut, berdasarkan lima penganalisis mengikut Zacks Investment Research, ialah $0.28 berbanding $0.20 untuk tempoh yang sama tahun lepas.
Pada bulan Mei, sebuah konsortium firma minyak dan gas asli, iaitu WhiteWater Midstream LLC, EnLink Midstream (NYSE:ENLC), Devon Energy Corp. (NYSE: DVN), dan MPLX LP (NYSE: MPlX) mengumumkan bahawa mereka telah mencapai keputusan pelaburan akhir (FID) untuk bergerak ke hadapan dengan pembinaan Talian Paip Ekspres Matterhorn selepas mendapat perjanjian pengangkutan yang kukuh yang mencukupi dengan pengirim.
Menurut kenyataan akhbar itu, “Talian Paip Ekspres Matterhorn telah direka bentuk untuk mengangkut sehingga 2.5 bilion kaki padu sehari (Bcf/d) gas asli melalui kira-kira 490 batu saluran paip 42 inci dari Waha, Texas, ke kawasan Katy berhampiran Houston, Texas. Bekalan untuk Talian Paip Ekspres Matterhorn akan diperoleh daripada pelbagai sambungan huluan di Lembangan Permian, termasuk sambungan terus ke kemudahan pemprosesan di Lembangan Midland melalui kira-kira 75 batu sisi, serta sambungan terus ke 3.2 Bcf/d Agua Blanca Pipeline, usaha sama antara WhiteWater dan MPLX.”
Matterhorn dijangka akan beroperasi pada separuh kedua 2024, sementara menunggu kelulusan kawal selia.
Ketua Pegawai Eksekutif WhiteWater Christer Rundlof menggembar-gemburkan perkongsian syarikat dengan tiga syarikat saluran paip dalam membangunkan “pengangkutan gas tambahan keluar dari Lembangan Permian kerana pengeluaran terus berkembang di Texas Barat.” Rundlof berkata Matterhorn akan menyediakan “akses pasaran premium dengan fleksibiliti unggul untuk pengirim Permian Basin sambil memainkan peranan penting dalam meminimumkan volum yang menyala"
Matterhorn menyertai senarai projek saluran paip yang semakin berkembang yang direka untuk menangkap jumlah bekalan Permian yang semakin meningkat untuk dihantar ke pasaran hiliran.
Awal bulan ini, WhiteWater mendedahkan rancangan untuk mengembangkan Saluran Paip Whistlerkapasiti sebanyak kira-kira 0.5 Bcf/d, kepada 2.5 Bcf/d, dengan tiga stesen pemampat baharu.
Sumber: Perisikan Gas Asli
Walaupun syarikat itu tidak mendedahkan anggaran kos dan hasil Matterhorn, projek sebesar itu berkemungkinan memberikan aliran tunai yang boleh diramalkan selama bertahun-tahun kepada pengeluar ini–yang, secara kebetulan, semuanya merupakan pembayar dividen tinggi.
Devon yang berpangkalan di Oklahoma, salah satu daripada Pengeluar utama Permian, baru-baru ini berkata ia menjangkakan pengeluaran Permian mencecah hampir 600,000 boe/d pada suku kedua. Saluran paip baharu itu akan membantu menyokong syarikat kerana ia meningkatkan pengeluarannya di Permian pada tahun-tahun akan datang. Saham DVN pada masa ini menghasilkan (Fwd) 7.3% dan telah kembali 54.3% tahun-ke-kini.
MPLX mempunyai beberapa projek pembesaran lain dalam pembinaan. Syarikat itu berkata ia menjangka untuk menyelesaikan pembinaan di dua loji pemprosesan tahun ini, dan baru-baru ini mencapai keputusan pelaburan terakhir untuk mengembangkan Whistler Pipelinenya. Saham MPLX menghasilkan 9.2% (Fwd) yang berair, tetapi stok hanya berjaya memperoleh pulangan YTD sebanyak 2.1%.
Devon Energy ialah dijangka melaporkan pendapatan S2 2022 pada 1 Ogos 2022. Syarikat itu dijangka melaporkan EPS sebanyak $2.29, baik untuk pertumbuhan 281.67% Y/Y. Enlink akan melaporkan pada 3 Ogos 2022 dengan konsensus EPS ialah $0.06 berbanding $-0.04 untuk suku setanding tahun lepas, manakala MPLX LP dijangka berbuat demikian pada 2 Ogos, 2022, yang mana ia mempunyai konsensus EPS sebanyak $0.82 berbanding $0.66 setahun lalu.
Sementara itu, aliran tunai EnLink telah meningkat hasil daripada harga komoditi yang lebih tinggi. Syarikat itu telah meningkatkan julat capexnya daripada $230 juta-$$260 juta sehingga $280 juta-$310 juta, yang sepatutnya memacu pertumbuhan dalam jangka masa terdekat.
Kembali pada bulan Mei, Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI) anak syarikat melancarkan musim terbuka untuk mengukur minat pengirim untuk berkembang Saluran Paip Ekspres Gulf Coast 2.0 Bcf/d (GCX).
Sementara itu, KMI telah pun menamatkan musim terbuka yang mengikat untuk Saluran Paip Lebuhraya Permian (PHP), dengan penghantar asas telah disediakan untuk separuh daripada kapasiti pengembangan 650 MMcf/d yang dirancang.
Pada hari Rabu, KMI melaporkan EPS Bukan GAAP S2 daripada $0.27, menewaskan sebanyak $0.01; GAAP EPS sebanyak $0.28 adalah selaras manakala hasil sebanyak $5.15B (+63.5% Y/Y) mengalahkan $1.34B.
Untuk TK 2022 penuh, KMI menjangka menjana pendapatan bersih $2.5B dan mengisytiharkan dividen $1.11 sesaham, peningkatan 3% daripada dividen yang diisytiharkan pada 2021.
Dalam ruang LNG, pada bulan Mei, Jabatan Tenaga AS mengizinkan eksport LNG tambahan daripada Terminal LNG Golden Pass yang dirancang di Texas dan Terminal LNG Magnolia di Louisiana ketika AS berusaha untuk meningkatkan eksport LNG ke Eropah.
Milik bersama oleh Exxon Mobil (NYSE: XOM) dan Qatar Petroleum, projek eksport LNG Golden Pass bernilai $10B dijangka mula beroperasi pada 2024, manakala Magnolia LNG, yang dimiliki oleh Kumpulan Glenfarne, akan datang dalam talian menjelang 2026. Kedua-dua terminal itu dijangka menghasilkan lebih daripada 3B cf/hari gas asli, walaupun Magnolia masih belum menandatangani kontrak dengan pelanggan.
Sebelum ini, pemaju LNG Amerika tidak bersedia untuk membina kemudahan pencairan yang dibiayai sendiri yang tidak dijamin oleh kontrak jangka panjang dari negara Eropah. Walau bagaimanapun, perang Ukraine telah mendedahkan perut lembut Eropah dan realiti yang keras memaksa memikirkan semula sistem tenaga mereka. Sebagai contoh, Jerman, Finland, Latvia, dan Estonia baru-baru ini menyatakan hasrat untuk bergerak ke hadapan dengan terminal import LNG baharu.
Exxon dijadualkan melaporkan pendapatan Q2 pada 29 Julai di mana syarikat minyak bebas terbesar Amerika Syarikat dijangka mencatatkan EPS sebanyak $3.41 sesaham, mencerminkan peningkatan tahun ke tahun sebanyak 210%.
Pada bulan Mei, JAS meluluskan permit diperluaskan Untuk Tenaga CheniereTerminal Sabine Pass (NYSE: LNG) di Louisiana dan kilang Corpus Christi di Texas. Kelulusan membenarkan terminal untuk mengeksport bersamaan 0.72 bilion kaki padu LNG sehari ke mana-mana negara yang tidak mempunyai perjanjian perdagangan bebas dengan Amerika Syarikat, termasuk seluruh Eropah. Cheniere berkata kemudahan itu telah menghasilkan lebih banyak gas daripada yang dilindungi oleh permit eksport sebelumnya.
Cheniere dijangka melaporkan pendapatan Q2 pada 4 Ogos, dengan EPS dijangka mencatatkan pada $2.76, baik untuk peningkatan 411.11% Y/Y.
Oleh Alex Kimani untuk Oilprice.com
Lebih Top Reads From Oilprice.com:
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/companies-taking-advantage-america-lng-000000486.html