S&P 500 berpaut pada tahap sokongan utama selepas kemelesetan Jumaat, inilah yang berlaku jika ia gagal

Kesan daripada pertumpahan darah di Wall Street pada Jumaat meninggalkan S&P 500
SPX,
-3.14%
berpegang pada tahap sokongan teknikal utama hanya lebih 3,900. Turun hampir 19% daripada penutupan rekod 3 Jan pada 4796.56, indeks itu bersedia untuk meluncur ke dalam definisi teknikal pasaran beruang pada hari Isnin.

Kami panggilan hari daripada ketua strategi ekuiti RBC Capital Lori Calvasina membentangkan perkara yang boleh berlaku seterusnya, bersama-sama dengan sektor yang boleh melindungi pelabur sedikit.

Jika paras terendah pada 19 Mei itu tidak kekal dan indeks itu “menurun di bawah 3,850 (batasan luar wilayah ketakutan pertumbuhan, iaitu, pengeluaran 2011 dan lewat 2018), kita melihat potensi penurunan dalam S&P 500 kepada lebih sedikit 3,200, ” dia memberitahu pelanggan dalam nota baharu.

"Itu akan mewakili pengeluaran 32% dalam S&P 500 daripada paras tertinggi awal Januari 2022, yang sejajar dengan pengeluaran kemelesetan purata dalam kemuncak S&P 500 untuk melepasi sejak 1930-an," kata Calvasina.

Pengeluaran awal 2020 pandemik sebanyak 34% menandakan "titik permulaan yang munasabah untuk memikirkan betapa rendahnya S&P 500 kali ini dalam pengeluaran kemelesetan. Sama pentingnya untuk diingat, bagaimanapun, terdapat keutamaan bagi ekuiti AS yang stabil di atas paras itu,” tambahnya.

Sebagai contoh, pengeluaran kemelesetan pada awal 1980-an berjumlah 17% dan 27%, dan pada tahun 1990 bahawa pergerakan puncak ke palung berjumlah 19.9%. “Penurunan 18.7% yang telah dilihat pada awal 2022 adalah lebih teruk daripada salah satu daripada pengeluaran 1980-an dan hampir dengan pengeluaran 1990. Pengeluaran sebanyak 27% akan menjadikan S&P 500 berada di bawah 3,500,” katanya.

Selain daripada rancangan seram CPI pada hari Jumaat, Calvasina berkata pasukan ekonomi mereka amat cemas dengan peningkatan dalam jangkaan inflasi 5 tahun kepada 3.3% daripada tinjauan sentimen pengguna Universiti Michigan yang dikeluarkan lewat hari itu. Seperti yang lain, mereka bimbang tentang kenaikan Fed yang lebih agresif, merugikan pengguna.

Saham manakah yang mungkin lebih baik dalam senario ini? Calvasina dan pasukan itu meneliti bagaimana sektor berbeza dalam S&P 500 dan Russell 2000 telah berdagang atas sejarah berhubung dengan jangkaan inflasi.

Dalam had besar dan kecil, mereka mendapati tenaga dan kewangan mempunyai korelasi paling positif dengan jangkaan inflasi jangka panjang dan mengatasi prestasi apabila ia meningkat. Bahan bermodal besar juga cenderung mengatasi prestasi S&P 500 dalam senario ini.

Saham penjagaan kesihatan mempunyai korelasi yang paling negatif kepada jangkaan inflasi, dalam kedua-dua modal kecil dan besar, manakala perkhidmatan budi bicara dan komunikasi pengguna semakin teruk, katanya.

Daftar keluar: 19 saham bermodal besar ini kini telah turun sekurang-kurangnya 60% daripada paras tertinggi 52 minggu mereka

“Kesimpulan gambaran yang lebih besar: perubahan dalam jangkaan inflasi jangka panjang ini boleh menangguhkan peralihan daripada Nilai kembali kepada Pertumbuhan yang kami jangkakan,” tambahnya.

Bagi kemelesetan itu sendiri, saham bermodal kecil cenderung paling teruk terjejas dalam pengeluaran yang berkaitan dengan kemelesetan, tetapi kemudian melihat lantunan kuat yang bermula di tengah-tengah kemelesetan tersebut, kata Calvasina. Oleh itu, memandangkan modal kecil adalah permainan murni terhadap ekonomi domestik, mereka adalah orang yang perlu diperhatikan apabila risiko kemelesetan berada dalam air.

Calvasina melihat satu tanda yang menggalakkan dari hari Jumaat — daya tahan Russell 2000
RUT,
-3.77%
berbanding S&P 500, memandangkan kedudukan dalam kontrak niaga hadapan bermodal kecil di kalangan pengurus aset telah jatuh jauh di bawah paras terendah Krisis Kewangan Hebat.

Kata terakhir daripada pakar strategi — berdasarkan sejarah, jika kemelesetan bermula, sesetengah sektor mungkin lebih hampir untuk menetapkan harga berbanding yang lain.

“Sehingga 19 Mei (yang kekal sebagai YTD rendah dalam S&P 500 setakat Jumaat), penurunan yang telah dilihat dalam sektor Perkhidmatan Komunikasi S&P 500, Pembicaraan Pengguna dan Staples Pengguna semakin hampir kepada pergerakan purata yang lebih rendah yang dilihat dalam sektor ini dalam empat pengeluaran berkaitan kemelesetan pasaran yang lebih luas terakhir. Kebanyakan sektor S&P 500 lain mempunyai jurang yang besar, dengan yang terbesar dilihat untuk Tenaga,” katanya.

Dengungan

Mata wang kripto terus menjual sepanjang hujung minggu, dengan bitcoin
BTCUSD,
-13.89%
di bawah $25,000, tahap yang tidak dilihat sejak lewat 2020. Platform pinjaman Crypto Celsius terpaksa menjeda semua pengeluaran dan pemindahan memetik "keadaan pasaran yang melampau," kerana token digital CELnya jatuh hampir 50% pada hari Isnin.

Dan saham teknologi MicroStrategy
MSTR,
-21.84%
merosot sebagai panggilan margin bitcoin muncul.

Perolehan Dunia Digital
DWAC,
-13.37%
merosot 8.2% selepas syarikat pemerolehan tujuan khas (SPAC) yang membeli syarikat di sebalik Truth Social Donald Trump berkata ia menerima satu lagi sepina SEC berkaitan perjanjian itu. 

Permulaan EV Electric Last Mile Solutions
ELMS,
-64.51%
berkata ia telah memfailkan muflis, beberapa bulan selepas kehilangan dua eksekutif teratasnya. Ia juga mengesahkan siasatan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS.

Pasaran Asia terjejas oleh inflasi AS dan ujian besar-besaran di daerah berpenduduk padat di Beijing yang mengalami masalah wabak COVID yang serius.

Kalendar data untuk hari Isnin kosong, menyebabkan pasaran hanya membara dalam keadaan panik pagi ini. Bersama-sama dengan keputusan Fed hari Rabu, jualan runcit Mei akan menandakan sorotan data minggu ini.

Pasar

Saham
DJIA,
-2.29%

SPX,
-3.14%

KOMP,
-3.85%
adalah penjagaan lebih rendah, apabila penjualan bon berterusan, dengan kadar pada nota Perbendaharaan 2 tahun
TMUBMUSD02Y,
3.237%
menghampiri 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.348%
and mengancam penyongsangan keluk hasil lagi . Kebimbangan kemelesetan mendorong harga minyak
CL.1,
+ 0.90%

BRN00,
+ 0.94%
dan keseluruhan bahagian tenaga lebih rendah. emas
GC00,
-2.40%
turun, manakala dolar
DXY,
+ 0.75%
menelan aliran syurga, mencecah paras tertinggi berbanding yen
USDJPY,
-0.18%
sejak 1998.

Carta

Berikut ialah pecahan tentang apa yang berlaku dengan bitcoin daripada Jonathan Krinsky dari BTIG, yang menunjukkan bahawa ketidakupayaan crypto untuk memegang $30,000 bermakna ia boleh jatuh sehingga $20,000:

Tickers

Ini ialah penanda paling dicari di MarketWatch setakat 6 pagi Timur:

Bacaan secara rawak

Pekerja Google digantung kerana mendakwa bot sembang AI mempunyai pemikiran dan perasaan

Singa ini hampir menjadi buta sehingga Doktor India melangkah

Seberapa teruk inflasi? Malah roller tumpul Snoop Dogg adalah mendapat kenaikan gaji

Perlu Tahu bermula lebih awal dan dikemas kini sehingga loceng pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk menghantarnya sekali ke kotak e-mel anda. Versi melalui e-mel akan dihantar sekitar jam 7:30 pagi Timur.

Inginkan lebih banyak lagi untuk hari hadapan? Mendaftar untuk Harian Barron, taklimat pagi untuk pelabur, termasuk komen eksklusif dari penulis Barron dan MarketWatch.