AS Tidak Dapat Menjana Bahan Api yang Cukup dan Tiada Perbaikan Di Pandangan

(Bloomberg) — Daripada rekod harga petrol kepada tambang penerbangan yang lebih tinggi kepada kebimbangan catuan diesel di hadapan, pasaran tenaga Amerika yang melarikan diri membimbangkan kedua-dua pelancong AS dan ekonomi yang lebih luas. Tetapi ketua pemacu bukanlah harga minyak mentah yang tinggi atau lantunan semula dalam permintaan: Ia hanya terlalu sedikit kilang penapisan yang menjadikan minyak sebagai bahan api yang boleh digunakan.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Lebih daripada 1 juta tong sehari kapasiti penapisan minyak negara - atau kira-kira 5% keseluruhan - telah ditutup sejak permulaan wabak itu. Di tempat lain di dunia, kapasiti telah menyusut sebanyak 2.13 juta tong tambahan sehari, anggaran perundingan tenaga Turner, Mason & Co. Dan tanpa rancangan untuk membawa kilang AS baharu dalam talian, walaupun penapisan sedang mengaut keuntungan rekod, tekanan bekalan hanya akan menjadi lebih teruk.

"Kami berada di hujung pisau cukur," kata John Auers, naib presiden eksekutif di Turner, Mason & Co. di Dallas. "Kami sudah bersedia untuk menghadapi krisis bekalan yang berpotensi."

Kekurangan kapasiti penapisan mempunyai implikasi buruk bagi kedua-dua pengguna AS dan pasaran global. Di rumah, harga runcit petrol terus mencecah rekod baharu, memburukkan lagi beberapa inflasi paling teruk yang pernah dialami oleh isi rumah Amerika. Sementara itu, Pantai Timur berada di ambang kekurangan diesel yang berisiko melumpuhkan rantaian bekalan yang sudah tegang yang telah mengganggu aliran segala-galanya daripada barangan runcit kepada bekalan pembinaan dalam dua tahun lepas.

Faktor-faktor yang mencetuskan kekurangan penapisan tidak akan mengejutkan sesiapa pun: Dengan permintaan untuk petrol dan bahan api jet hampir lenyap semasa kemuncak wabak, syarikat menutup beberapa kilang pemprosesan minyak mentah mereka yang paling tidak menguntungkan secara kekal. Sesetengah loji tersebut telah terjejas oleh kebakaran, letupan dan taufan dan hanya terlalu mahal untuk dibaiki, terutamanya kerana peralihan akhirnya ke arah tenaga yang lebih bersih menjadikan model perniagaan jangka panjang mereka tidak menguntungkan dan menyebabkan mereka kurang berkemungkinan menarik pembeli. Menjelang akhir 2023, sebanyak 1.69 juta tong kapasiti AS disasarkan untuk ditutup berbanding tahap 2019, menurut Turner, Mason & Co.

Pada masa yang sama penapisan Amerika mengecut, perang di Ukraine telah menjadikan perbezaan global antara bekalan dan permintaan semakin meruncing. Dengan banyak negara mengelak eksport bahan api Rusia selepas perang, AS kini membekalkan lebih banyak bahan api dunia dengan armada loji yang sentiasa mengecut. Eropah telah mencari alternatif kepada diesel Rusia sejak perang bermula, manakala permintaan bahan api di Amerika Latin, pembeli terbesar produk ditapis AS, adalah kukuh dan berkembang. Sementara itu, AS sendiri sedang bersiap sedia untuk peningkatan penggunaan pada musim panas ini.

Baca lebih lanjut: Penapis AS kembali kurus dan menguntungkan selepas wabak

Itu menubuhkan penapis untuk mengaut keuntungan rekod tahun ini. Valero Energy Corp. dilihat menjana wang tunai paling banyak daripada operasi sejak sahamnya mula didagangkan pada 1997, manakala penapis terkemuka Marathon Petroleum Corp. dijangka mencatatkan margin tertinggi dalam satu dekad. Kedua-dua syarikat itu masing-masing adalah yang kedua dan ke-10 berprestasi terbaik, dalam indeks S&P 500 tahun ini setakat pagi Jumaat.

Harga runcit bagi kedua-dua petrol dan diesel meningkat kepada rekod baharu masing-masing $4.432 dan $5.56 segelen, data AAA menunjukkan Jumaat. Niaga hadapan petrol AS juga meningkat ke paras tertinggi baharu.

Dalam jenis pasaran lain, lonjakan permintaan dan kekurangan bekalan akan mencetuskan lebih banyak pelaburan, terutamanya dengan gerombolan tunai yang semakin meningkat. Tetapi peralihan jangka panjang daripada bahan api fosil meredupkan prospek permintaan, menjadikan syarikat tidak bersedia untuk meletakkan berbilion dolar yang diperlukan untuk membina loji baharu. Malah menghidupkan semula loji terbiar boleh menelan kos yang tinggi pada masa kos pembinaan dan buruh di AS meningkat pesat. Dengan California melancarkan minggu ini pelan hala tuju untuk mengurangkan penggunaan minyak sebanyak 91% daripada paras 2022 menjelang 2045 dan tempat lain bergerak untuk mengehadkan penggunaan bahan api fosil dalam beberapa dekad akan datang, syarikat penapisan dan pelabur mereka dapat melihat tulisan di dinding.

"Tiada apa-apa tentang persekitaran semasa yang menggalakkan pelaburan dalam bahan api fosil," kata penganalisis Bloomberg Intelligence Fernando Valle. “Ia adalah bayaran balik 15 hingga 20 tahun bagi kebanyakan pelaburan ini.”

Phillips 66, sebagai contoh, perlu membelanjakan lebih daripada $1 bilion untuk memulakan semula penapisan Alliance di Louisiana yang ditutup selepas kerosakan akibat Taufan Ida, anggaran Perisikan Bloomberg. LyondellBasell Industries NV telah memilih untuk menutup Kilang Penapisan Houstonnya selewat-lewatnya pada penghujung 2023 atas kebimbangan kos yang berkaitan dengan mengekalkan kemudahan berusia 104 tahun itu berjalan. Sebahagian daripada loji tertutup kini ditukar kepada kemudahan diesel boleh diperbaharui yang lebih kecil, termasuk kilang penapisan Phillips 66 di Rodeo, California, yang disahkan minggu ini.

Berkaitan: Menapis kos bahan api yang sukar dipacu, kata pegawai minyak tertinggi Arab Saudi

Bagi menjual aset tersebut kepada seseorang yang boleh meningkatkan pengeluaran, tiada siapa yang membeli — walaupun pemain industri sedang duduk di atas timbunan wang tunai yang besar. "Kami merasakan kami mendapat pulangan yang lebih tinggi, penggunaan yang lebih baik untuk modal untuk digunakan daripada membeli penapisan yang ada di pasaran pada masa ini," kata Ketua Pegawai Eksekutif Valero Joe Gorder dalam panggilan persidangan dengan penganalisis pada akhir April.

Yang pasti, mungkin ada bantuan berskala kecil di hadapan. Penapis AS berjalan pada 90% minggu lepas, dan peratusan itu akan meningkat apabila penyelenggaraan bermusim selesai bulan ini. Sesetengah unit kemudiannya boleh menjalankan 10% atau 20% melebihi kapasiti papan nama mereka untuk memaksimumkan pengeluaran dalam jangka pendek. Tetapi itu adalah kadar yang tidak boleh dikekalkan tanpa risiko kerosakan. Beberapa kilang penapisan juga menumpukan pada debottlenecking atau malah menambah unit baharu di dalam kemudahan sedia ada untuk meningkatkan kapasiti, walaupun ia merupakan penurunan dalam baldi mengikut volum berbanding jumlah yang telah hilang — dan ia tidak akan datang sehingga 2023 atau 2024.

Ringkasnya, "terlalu banyak kapasiti penapisan ditutup semasa pandemik," kata Valle dari Bloomberg Intelligence. "Kekurangan diesel dan lonjakan harga berkemungkinan kekal di sini."

(Kemas kini dengan niaga hadapan terkini, harga runcit dalam perenggan kelapan)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP

Sumber: https://finance.yahoo.com/news/us-cant-enough-fuel-theres-142521880.html