Data Ekonomi AS Memberi Isyarat Pertumbuhan Lebih Teguh Yang Mungkin Merosot menjelang Akhir Tahun

(Bloomberg) — Daftar untuk surat berita Economy Daily, ikuti kami @economics dan langgan podcast kami

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Perbelanjaan pengguna yang lebih teguh dan pengecilan defisit perdagangan barangan yang menentukan menunjukkan ekonomi AS muncul dalam masa yang singkat daripada lubang suku pertama.

Mengekalkan momentum itu pada akhir tahun ini lebih menjadi tanda tanya apabila pembuatan dan perumahan menjadi lembut seiring dengan pertumbuhan pekerjaan dan gaji. Inflasi, sementara mereda sedikit, kekal tinggi dan Rizab Persekutuan akan terus menekan lebih keras pada brek dasar monetari.

Pada bulan April, pembelian isi rumah yang diselaraskan inflasi mencatatkan pendahuluan paling kukuh dalam tiga bulan dan akan membantu melantun semula dalam keluaran dalam negara kasar suku ini. Defisit dagangan barangan - penyumbang besar kepada penurunan tahunan sebanyak 1.5% dalam KDNK suku pertama - menyusut bulan lepas paling banyak sejak 2009.

Walaupun perkembangan ini adalah sebab untuk optimis tentang ekonomi, tinjauan pembuatan serantau menunjukkan kemunduran, manakala pesanan untuk peralatan modal menyederhanakan sentuhan.

Minggu depan, kerajaan diunjurkan melaporkan bahawa pertumbuhan pekerjaan menjadi reda pada Mei, menunjukkan permintaan buruh mula menjadi kurang panas. Itu boleh membantu mengurangkan tekanan gaji akhir tahun ini dan akhirnya memberikan sedikit keselesaan kepada bank pusat ketika mereka berusaha untuk mengurangkan inflasi.

Ketahanan Pengguna

Perbelanjaan pengguna kukuh pada bulan April, meningkat 0.7% pada asas pelarasan inflasi. Tetapi kadar penjimatan jatuh ke paras terendah sejak 2008, menunjukkan bahawa rakyat Amerika semakin bergantung pada penjimatan kerana tekanan harga menekan belanjawan.

Peningkatan perbelanjaan adalah menyeluruh, didorong oleh kedua-dua barangan dan perkhidmatan. Pakar ekonomi telah menjangkakan permintaan untuk perkhidmatan seperti perjalanan dan hiburan melebihi perbelanjaan untuk barangan apabila kebimbangan pandemik reda, tetapi perbelanjaan larasan inflasi untuk barangan meningkat 1% pada bulan April dari bulan sebelumnya dan perkhidmatan meningkat 0.5%.

Kisah berterusan

"Laporan itu menjelaskan bahawa pengguna terus mengambil walaupun menghadapi inflasi tertinggi dalam 40 tahun," ahli ekonomi Wells Fargo & Co. Tim Quinlan dan Shannon Seery menulis dalam nota. "Tetapi, kita semakin hampir kepada penghujung lolipop," kata mereka, sambil menyatakan penurunan dalam kadar simpanan.

Pada masa yang sama, sementara inflasi tahun ke tahun semakin reda, ia masih berjalan tiga kali lebih pantas daripada sasaran 2% Fed dan membantu menjelaskan mengapa bank pusat dijangka melaksanakan kenaikan kadar faedah setengah mata dalam mesyuarat akan datang. Itu juga boleh membawa kepada penurunan dalam perbelanjaan pengguna dalam beberapa suku akan datang, tulis ahli ekonomi Wells Fargo.

Perumahan tersandung

Pasaran perumahan yang panas tahun lepas semakin sejuk, kerana kenaikan yang curam dalam kadar gadai janji menyebabkan isu keterjangkauan.

Pada bulan April, jualan rumah baharu menjunam paling banyak dalam tempoh hampir sembilan tahun, menurut data kerajaan Selasa. Satu ukuran tandatangan kontrak di rumah yang dimiliki sebelum ini jatuh untuk bulan keenam berturut-turut, kegelinciran paling lama sejak 2018.

Data menunjukkan bahawa kenaikan kadar faedah Fed dan telegraf kenaikan lebih banyak secara amnya mengekang permintaan. Kadar gadai janji, yang telah jatuh dalam dua minggu lepas, masih berlegar hampir tertinggi sejak 2009, menurut Freddie Mac.

Dalam satu lagi tanda bahawa kadar pasaran semakin berkurangan, bilangan penjual rumah yang menurunkan harga yang diminta mencapai paras tertinggi sejak Oktober 2019. Ukuran lain tentang betapa panasnya pasaran, termasuk masa rumah di pasaran dan peratusan jualan rumah di atas harga penyenaraian, juga telah meningkat, data Redfin Corp. menunjukkan.

Penyederhanaan Pembuatan

Angka kerajaan minggu ini menunjukkan kenaikan 0.8% dalam penghantaran barangan modal teras yang mungkin membolehkan perbelanjaan perniagaan yang lebih kukuh untuk peralatan pada permulaan suku kedua. Pada masa yang sama, pertumbuhan dalam pesanan teras menjadi sederhana selepas lonjakan Mac.

Angka-angka itu mencadangkan syarikat mematuhi rancangan perbelanjaan modal kerana mereka berusaha untuk meningkatkan produktiviti untuk meringankan beban inflasi yang tinggi dan pasaran buruh yang ketat. Walau bagaimanapun, kurang jelas sama ada perniagaan pada akhir tahun ini akan mempertimbangkan semula kadar pelaburan semasa dalam menghadapi kadar faedah yang lebih tinggi dan jangkaan pertumbuhan ekonomi yang mereda.

Tinjauan bank Fed serantau terkini menunjukkan penarikan semula yang jelas dalam aktiviti. Tolok pengilangan di negeri New York dan wilayah Richmond dan Philadelphia Fed semuanya merosot pada bulan Mei dan berada pada atau menghampiri paras terendah sejak pertengahan 2020.

Pertumbuhan pengeluaran yang lebih lembut, bersempena dengan pengambilan dalam inventori, boleh membantu mengehadkan lagi permintaan untuk barangan dan bahan yang dibuat di luar negara. Kerajaan melaporkan pada hari Jumaat bahawa defisit dagangan barangan menyusut hampir hampir $20 bilion pada April.

Import jatuh 5% pada bulan itu berikutan kurang permintaan untuk bekalan perindustrian, barangan modal dan barangan pengguna.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP