Bilakah Pasaran Saham Akan Menurun Pada 2022?

Pernahkah kita melihat yang rendah lagi?

Nah, kami terlebih jual dan 2 untuk perhimpunan. Terlambat, sungguh. (Hentikan saya jika anda pernah mendengar ini sebelum ini…)

Dengan mengandaikan kita mendapat lantunan, saya masih cenderung kepada menjual sebarang koyak lebih tinggi yang kita nampak.

Suatu hari nanti kami akan membeli dip ini. Heck, kami akan sandarkan trak dividen kami. Cuma saya rasa belum tiba masanya.

Pertama, saya ingin melihat keluasan pasaran mula bertambah baik di bawah permukaan. Perkara ini selalunya berlaku sebelum pasaran berada di bawah. Kami melihat saham individu mula "bertindak lebih baik" daripada Dow atau S&P. Pemimpin-pemimpin ini secara senyap-senyap menetapkan kedudukan rendah mereka dan mula berhimpun.

Malangnya, keluasan pasaran masih berbau busuk. Hanya 14 saham dalam S & P 500 maju Khamis lepas. (Bagaimana dengan kemungkinan itu…)

Pertaruhan pada lantunan (membeli penurunan) berfungsi dengan baik apabila pasaran menunjukkan arah aliran lebih tinggi. Tetapi apabila ranap seperti sekarang, strategi comel ini menyebabkan pelabur menghadapi masalah besar.

Mari kita selamat, pegang wang tunai, dan tunggu sehingga ke seberang kekacauan ini.

Saya sering memuji doh biasa, saya pasti anda muak dengannya. Kami dijual koyak Mei. Dan baru-baru ini kami memulakan bulan Jun dengan satu lagi peringatan "tunai adalah raja dalam '22".:

“Kami telah memuji wang tunai dalam halaman ini sejak awal tahun ini. Semasa Rizab Persekutuan bersedia untuk menjeda pencetak wangnya, kami yang bertentangan menempah keuntungan dan menyusun bil dolar.

Kita perlu lincah dan bersedia untuk membeli. Tawaran terbaik berlaku pada penghujung pasaran beruang.”

Saya menawarkan sedikit ruang di bawah tilam saya bagi mereka yang memerlukannya. Apa-apa sahaja untuk menghalang rakan lawan daripada membeli dana bon "selamat" yang akan muncul di muka.

Sejak ahli strategi pendapatan anda mula menjaja tilam:

• S&P 500 jatuh lain 10%.
• Bon “Selamat” ETF TLT, daripada iShares, jatuh 4%.

Lajur itu terasa seperti selama-lamanya, tetapi ia hanya tiga minggu. Tiga minggu! Sama ada kita semua semakin tua dalam usia anjing, atau saham and ikatan adalah Juga terhempas. (Mungkin semua perkara di atas?)

Masalah dengan kemalangan ialah ia seperti jatuh selepas umur 40. Atau 60. Atau 80. Perkara rosak. (Bezakan kami dengan anak-anak saya, yang mengambil keputusan yang akan meletakkan saya di rak selama setahun.) Saya bimbang ekonomi telah sudah mengalami kerosakan cagaran yang akan menjadi jelas di jalan raya.

Saya tidak suka mengemukakan 2008 tetapi itu adalah kali terakhir Kadar Dana Fed setinggi yang diunjurkan seterusnya. Tahun itu bermula dengan kejatuhan pasaran saham dan berakhir dengan sistem kewangan di atas tali.

Saya tidak mengatakan itu akan berlaku lagi, tetapi terdapat persamaan yang mengganggu. Kita perlu berhati-hati.

Kadar faedah yang lebih tinggi memecahkan ekonomi kembali pada '08. Dan kemudian perkara lain pecah. Persediaan awal adalah serupa sekarang. Pengerusi Simpanan Persekutuan Jay Powell ialah akhirnya dasar mengetatkan pada klip yang bermakna.

Berapa tinggikah kadar yang perlu diambil? Tiada sesiapa yang tahu. Apa yang saya tahu ialah ini adalah a kereta api laju lari bahawa kita perlu terus mengetepikan.

Ini adalah rumit untuk pelabur pendapatan. Kami biasanya mencampurkan bon dan saham bersama-sama supaya kami boleh bersara atas dividen.

Masalah untuk bon ialah kenaikan kadar faedah cenderung memberi kesan kepada harga bon kerana "persaingan kupon" yang mereka sediakan. Pelabur pendapatan menjadi tidak sabar dengan pegangan semasa mereka, yang kelihatan tidak begitu baik berbanding pilihan lain. Mereka mencari di tempat lain, dan penjualan itu menurunkan harga.

Masalah untuk saham ialah kadar yang lebih tinggi menjadikan keuntungan masa depan saham kita bernilai kurang. Stok hanya sama baiknya dengan jumlah keuntungan masa depannya, ditolak kadar faedah terdiskaun. Semakin rendah kadarnya, semakin bernilai aliran tunai masa hadapan tersebut.

Masalahnya sekarang ialah kadar diskaun melambung tinggi. Aliran tunai masa depan tersebut adalah kurang berharga. Itulah sebabnya pasaran semakin tenggelam.

Tunai adalah perkara terbaik untuk diadakan hari ini. Ini nampaknya berlawanan dengan intuitif dalam dunia di mana inflasi berjalan 8.6%, tetapi ia adalah sangat sukar untuk memilih saham yang menang dalam a menanggung pasaran.

Dan ia adalah mustahil untuk mencari strategi panjang yang berjaya dalam a terhempas pasaran. Fikirkan kembali ke tahun 2008. Satu-satunya aset yang diperoleh ialah dolar AS dan Perbendaharaan AS.

Tetapi Perbendaharaan adalah tidak jawapannya pada 2022. Pasaran bon pada 2022 telah mempunyai permulaan terburuk sejak 1788, menurut pakar ekonomi utama di Nasdaq.

Pasaran biasanya melampaui tahap menaik and keburukan. Jika dilihat semula, S&P 500 menggandakan berbanding Mac 2020 adalah, untuk menggunakan istilah teknikal, bodoh. Tetapi itulah yang berlaku.

Penghujung pasaran beruang ini mungkin sama tidak masuk akal. Kerugian terbesar biasanya dikhaskan untuk penghujung pergerakan beruang. Kami memanggilnya "kapitulasi," apabila semua orang melemparkan tuala dan menjual.

Bon akan jatuh sebelum saham jika Fed dapat mengawal inflasi. Itu akan meletakkan siling pada kadar dan tahap di bawah harga bon. saya dah menurun pada bon selama lebih dua tahun sekarang—saya berharap untuk memperbaharui hubungan kami dengan pendapatan tetap apabila tiba masanya.

Apabila sudah, anda akan mendengar daripada saya. Sehingga itu, anda amat dialu-alukan untuk menyimpan wang tunai di bawah tilam saya yang masih cemerlang.

Brett Owens adalah ketua strategi pelaburan untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, dapatkan salinan percuma laporan khas terbarunya: Portfolio Persaraan Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selama-lamanya.

Pendedahan: tiada