Mengapa Stok Revlon Naik 600% Selepas Memfailkan Kebankrapan?

Takeaways Utama

• Revlon memfailkan kebankrapan Bab 11 minggu lepas di bawah berat hutang $3.3 bilion
• Mereka telah memperoleh hutang tambahan sebanyak $375 juta yang membolehkan mereka mencuba penstrukturan semula syarikat dan menjamin masa depannya sebagai usaha berterusan
• Anehnya, stok telah meningkat sejak pengumuman itu, didorong oleh pelaburan runcit besar-besaran termasuk orang ramai Reddit's WallStreetBets
• Selepas mencecah $1.95 dalam dagangan minggu lepas, harga saham Revlon telah melonjak untuk ditutup pada $8.14 pada hari Rabu

Kebankrapan biasanya akan dianggap sebagai berita buruk, bukan? Nampaknya bukan untuk Revlon, yang harga sahamnya telah meningkat 600% daripada paras terendah sepanjang masa. Sudah beberapa tahun yang sukar untuk syarikat kosmetik itu, kerana ia bergelut untuk bersaing dengan gelombang baharu jenama pengaruh seperti Kylie Cosmetics dan Rhianna's Fenty Beauty.

Revlon memfailkan kebankrapan Bab 11 minggu lalu di bawah bebanan hutang yang tinggi dan wang tunai yang sangat sedikit untuk menyokongnya. Mereka telah mendapat kelulusan mahkamah untuk lebih banyak hutang, dengan tambahan $375m dalam perjalanan untuk membantu membeli masa untuk menyusun semula perniagaan.

Pada hakikatnya, cerita itu tidak sesuai dengan harga saham yang meningkat dua digit hampir setiap hari. Terdapat banyak perkara yang berlaku di sebalik tabir menjadikan Revlon pertaruhan yang menarik untuk pelabur runcit, termasuk poster pada subreddit WallStreetBets Reddit yang terkenal.

Tahun ini telah menjadi liar untuk harga saham Revlon. Pada awal tahun, Revlon didagangkan pada $11.66 sesaham tetapi sejak itu jatuh kepada $1.95 selepas pengumuman kebankrapan mereka. Sejak itu, harga telah melonjak dan ditutup naik lagi 34.32% kepada $8.14 pada hari Rabu 22 Jun.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI. Apabila anda mendepositkan $100, kami akan menambah $50 tambahan pada akaun anda.

Mengapa Revlon bergelut?

Revlon ialah OG dalam permainan kosmetik. Syarikat itu dimulakan pada tahun 1932 dan, selama bertahun-tahun, kedua selepas Avon dalam jualan kosmetik global. Ia adalah kejatuhan dramatik daripada rahmat untuk syarikat wajaran tinggi industri yang dahulunya.

Revlon telah melalui masa yang sukar kerana banyak sebab. Sebagai jenama yang bermula jauh sebelum internet wujud, model perniagaannya telah banyak bergantung pada kedai runcit dan ruang di peruncit lain seperti Walmart dan Bed Bath & Beyond.

Seperti semua peruncitan batu bata dan mortar, perjuangan berterusan untuk bersaing dengan jenama baru yang mengutamakan dalam talian. Ini benar terutamanya dalam ruang kosmetik, yang kini dikuasai oleh pengaruh seperti Kylie Jenner. Ia bukan hanya jutawan bintang realiti mengambil kepingan pai daripada Revlon; ia juga tidak terkira banyaknya pengaruh yang lebih kecil yang mengumpulkan khalayak di YouTube, TikTok dan Instagram.

Sudah tentu, terdapat banyak cabaran lain yang tidak unik untuk Revlon. Mereka telah mengalami masalah rantaian bekalan yang sama yang telah memberi kesan kepada banyak perniagaan dalam industri kosmetik dan seterusnya, meningkatkan kos bahan-bahan mereka dan menyukarkan untuk mendapatkan sebahagian daripadanya secara keseluruhan.

Sekatan global juga tidak membantu. Peluang untuk meninggalkan rumah yang sangat berkurangan bermakna kurang permintaan untuk alat solek, dan ini telah berterusan dalam dunia pasca-Covid di mana bekerja dari rumah telah menjadi lebih arus perdana.

Walaupun semua ini mempunyai kesan, masalah terbesar Revlon ialah hutang. Mereka tenggelam di dalamnya. Ini ialah syarikat yang mempunyai hutang lebih $3.3 bilion dan had pasaran hanya lebih $400 juta, walaupun selepas kenaikan harga baru-baru ini.

Hutang yang tinggi dan aliran tunai yang rendah adalah masalah yang lebih besar bagi syarikat seperti Revlon kerana mereka mempunyai sedikit aset. Secara umum, satu-satunya aset ketara mereka terdiri daripada inventori solek fizikal semasa mereka (solek yang telah mereka buat tetapi belum dijual) dan beberapa invois yang telah mereka hantar yang masih belum dibayar kepada mereka. Secara keseluruhannya, jumlah aset ini kurang daripada $1 bilion, yang masih jauh dari paras hutang semasa mereka.

Apa yang berlaku selepas Bab 11 muflis?

Istilah muflis sering membawa kepada pemikiran tentang perniagaan yang ditutup sepenuhnya dan tidak lagi wujud. Ini boleh berlaku dalam beberapa keadaan, tetapi Bab 11 kebankrapan direka khusus untuk membolehkan syarikat cuba untuk terus beroperasi.

Ia sering dipanggil "kebankrapan penyusunan semula" kerana ia membenarkan perniagaan merombak hutang, menghapus kira beberapa dan berpotensi terus beroperasi selepas ini semua selesai. Ia sebenarnya merupakan amalan yang agak biasa di korporat Amerika, dengan nama besar seperti General Motors, K-Mart, Ford dan JC Penney semuanya mengalami kebangkrutan Bab 11 pada masa lalu.

Bab 11 kebankrapan bertujuan untuk merombak sepenuhnya struktur modal yang menyokong perniagaan sambil mengekalkan komponen yang dihadapi pelanggan seutuhnya, sekurang-kurangnya pada mulanya.

Setiap kali syarikat mengisytiharkan muflis, barisan besar membentuk orang dan organisasi yang mahu wang mereka dikembalikan. Kedudukan anda dalam barisan itu bergantung pada jenis pemiutang anda. Upah yang tidak dibayar, sebagai contoh, dianggap sebagai tuntutan keutamaan, jadi mereka dibayar sebelum sebarang hutang lain dapat dijelaskan.

Selepas itu, pemiutang terjamin seperti bank biasanya merupakan teksi pertama yang turun pangkat sebelum berpindah ke barisan kepada pemiutang tidak bercagar, pemegang bon dan pembekal. Bagi syarikat yang mempunyai aset nyata yang ketara seperti hartanah, loji dan peralatan atau IP yang boleh dibubarkan, mungkin terdapat sebahagian besar wang tunai yang boleh diakses oleh pentadbir untuk membayar pemiutang ini.

Dalam kes syarikat seperti Revlon dengan sedikit aset ketara, ini tidak mungkin. Hasil yang paling biasa dalam keadaan ini ialah pemiutang ini bersetuju untuk menerima ekuiti dalam entiti korporat baharu sebagai pertukaran untuk hutang mereka. Sebagai contoh mudah, ini boleh bermakna bahawa Bank A, yang meminjamkan Revlon $100 juta, akan bersetuju untuk menyelesaikan hutang mereka untuk ekuiti dalam Revlon 2.0.

Pemegang saham biasanya berada di barisan terakhir. Oleh itu, walaupun ini bermakna bahawa pemegang saham boleh menerima wang tunai secara hipotesis, kemungkinannya ialah mereka akan tiada apa-apa. Inilah sebabnya mengapa kedudukan dalam Revlon sekarang adalah mega berisiko. Ini adalah senario di mana pemegang saham boleh melihat kedudukan mereka menjadi sifar, bergantung pada hasil Bab 11.

Tetapi satu ace di atas lengan secara dramatik boleh mengubah nasib pemegang saham-potensi pembelian.

Kenapa harga saham Revlon melambung tinggi

Prospek pembelian adalah salah satu sebab mengapa harga saham Revlon sedang meningkat sekarang, dan ia diterajui oleh pelabur runcit dan orang ramai WallStreetBets yang terkenal di Reddit. Chatter di forum menyamakan keadaan dengan Revlon dengan kebankrapan Bab 11 baru-baru ini untuk Hertz, yang sahamnya juga menjadi gila selepas kejatuhan awal dan pengumuman muflis.

Jumlah dagangan untuk Revlon adalah besar, dengan lebih 600 kali lebih banyak saham tangan dagangan daripada purata dari tahun lalu. Cleary, WallStreetBet adalah bahawa pembelian adalah pada kad, dan itulah yang berlaku dengan Hertz.

Mengapa pembelian sangat menarik? Kami telah mengesahkan bahawa pemegang saham Revlon sedang bermain permainan berisiko. Sekiranya syarikat itu menstruktur semula menjadi entiti baharu, mereka hampir pasti akan tiada apa-apa.

Sebaliknya, syarikat lain mungkin memutuskan untuk masuk untuk membeli Revlon. Ini bermakna mengambil alih perniagaan, menyerap hutang dan membayar pemegang saham sedia ada. Memandangkan tawaran pembelian hampir selalu datang pada harga premium kepada harga yang disenaraikan, ia boleh menghasilkan kemenangan pantas bagi pelabur yang gembira untuk mengambil perjudian.

Dalam kes Revlon, ia bukanlah satu pertaruhan yang tidak munasabah. Walaupun tidak mempunyai status yang pernah mereka lakukan, masih terdapat sejumlah besar nilai jenama dalam nama itu. Lagipun, ini adalah jenama yang jurucakap masa lalunya termasuk superstar seperti Halle Berry, Elle Macpherson, Jessica Alba, Gwen Stefani dan Jessica Biel.

Sudah ada rungutan minat daripada konglomerat India Reliance Industries, walaupun tiada perkataan rasmi datang daripada mana-mana pihak.

Apakah makna kebangkrutan Revlon untuk pelabur

Seperti yang telah kami gariskan, ia adalah sedikit pusingan syiling untuk pelabur Revlon pada masa ini. Tawaran pembelian boleh menjadi kenyataan, yang boleh membawa kepada keuntungan cepat bagi mereka yang cukup berani untuk masuk. Sebaliknya, jika pembeli tidak datang, pelabur boleh melihat kedudukan mereka dalam Revlon dihapuskan sepenuhnya. Ini adalah pertaruhan berisiko tinggi, dan mana-mana pelabur harus memastikan bahawa mereka mampu untuk kehilangan apa sahaja yang mereka laburkan dalam situasi ini.

Dalam pengertian yang lebih umum, melabur dalam saham trend boleh menjadi strategi yang patut dipertimbangkan. Menunggang gelombang FOMO boleh menghasilkan pulangan yang besar dalam tempoh masa yang singkat. Kerana hubungan kami dengan Forbes, kami telah membungkus konsep ini ke dalam kami Kit Forbes.

Strategi ini memberikan akses AI kami kepada data Forbes dan menggunakan pembelajaran mesin untuk menilai populariti dan sentimen bagi syarikat yang sedang tren. Kami menggabungkan ini dengan model pelaburan teras kami untuk mengenal pasti peluang pelaburan dengan cara yang walaupun dana lindung nilai teratas tidak mempunyai akses kepadanya.

Bagi pelabur yang ingin berpegang pada apa yang telah dicuba dan benar, kami mempunyai Kit Cap Besar. Dengan potensi kemelesetan di kaki langit, Revlon mungkin bukan nama besar terakhir yang memfailkan Bab 11 pada musim panas ini. Dalam persekitaran pertumbuhan yang rendah atau tiada, syarikat yang lebih kecil yang cenderung menderita, manakala pemain terbesar dapat mengharungi ribut dengan lebih baik.

Kit Bermodal Besar kami bertujuan untuk memanfaatkannya dengan kedudukan panjang/pendek yang berlangsung lama pada syarikat bermodal besar dan pendek pada bermodal kecil. Kami menyasarkan untuk melindung nilai risiko pasaran, yang bermaksud walaupun aliran pasaran menurun atau mendatar secara keseluruhan, anda masih boleh menjana wang berdasarkan perbezaan tersebut.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI. Apabila anda mendepositkan $100, kami akan menambah $50 tambahan pada akaun anda.