Pendapat: Ledakan awan akan kembali ke bumi, dan itu mungkin menakutkan bagi saham teknologi

Terdapat kebimbangan yang sama menjelang tahun 2020, tetapi ia dipadamkan kerana pandemik COVID-19 menyebabkan syarikat berbelanja bebas untuk memastikan perniagaan mereka beroperasi dan meletakkan lebih banyak kerja dan perkhidmatan dalam awan untuk pekerja jauh. Gartner Inc.
IT,
+ 1.33%
berkata perkhidmatan awan awam, juga dirujuk sebagai infrastruktur-sebagai-perkhidmatan, atau IaaS, meningkat 40.7% kepada $64.3 bilion pada 2020 dan 41.4% yang menakjubkan kepada $90.9 bilion pada 2021, walaupun hanya lima syarikat membentuk lebih daripada 80% daripada pasaran: Amazon.com Inc
AMZN,
+ 1.52%
AWS, Microsoft Corp
MSFT,
+ 0.98%
Azure, Alibaba
BABA,
+ 1.13%,
Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.39%

GOOG,
+ 0.30%
Google Cloud dan Huawei Technologies.

Secara mendalam: Mengapa pembentukan awan menjadikan era teknologi semasa berbeza daripada ledakan dot-com

Ramalan semasa untuk pertumbuhan awan awam keseluruhan 2022 berjulat daripada 17.2% hingga 23.6%, seperti yang diramalkan oleh Gartner dan IDC, masing-masing. Dan itu sebelum penyedia perkhidmatan awan menawarkan ramalan dalam musim pendapatan dibanjiri ketidakpastian, seperti syarikat teknologi telah membayangkan selama berminggu-minggu dengan berita tentang pengurangan kos.

"Orang ramai akan panik, kerana mereka telah terbiasa dengan penyedia awan yang berkembang 30% hingga 40%," kata Maribel Lopez, penganalisis utama Lopez Research. "Pada hakikatnya, mereka tidak boleh berkembang secepat itu lebih lama lagi - masih terdapat banyak beban kerja yang perlu dipindahkan, tetapi kami akan kembali kepada jumlah yang lebih munasabah."

Menuju ke musim pelaporan suku akhir Jun, anggaran penganalisis untuk perniagaan awan Amazon, Microsoft, Google dan Alibaba semuanya menunjukkan pelbagai tahap kelembapan pada asas tahun ke tahun, menurut anggaran dalam FactSet. Selain itu, Julai dan Ogos biasanya lebih perlahan dan sebarang ramalan akan menambahkan kelembapan musim panas ke dalam campuran.

Keputusan terbaharu Alibaba dan anggaran telah menunjukkan penurunan mendadak. Pada suku Mac, yang dilaporkan oleh gergasi e-dagang China pada akhir Mei, Alibaba menyaksikan pendapatan awannya meningkat 12%, tetapi ia adalah penurunan daripada pertumbuhan 20% kepada 33% dalam tiga suku terbaharu. Ketua Eksekutif Alibaba Daniel Zhang menyalahkan penurunan dalam aktiviti korporat kerana COVID, kelewatan penghantaran projek dan pembatalan kontrak oleh pelanggan terkemuka di luar China. Pada suku Mac 2021, perniagaan awan Alibaba melonjak 50%.

AWS Amazon diramalkan akan menyaksikan pertumbuhan hasil sebanyak 31.8% pada suku Jun, berbanding pertumbuhan 37% pada suku Jun tahun lalu. Azure Microsoft dianggarkan melihat pertumbuhan 43%, berbanding 51% setahun yang lalu, dan Google Cloud dijangka melaporkan pertumbuhan 39%, berbanding 54% setahun yang lalu. Microsoft masih hanya melaporkan keputusan Azure sebagai pertumbuhan peratusan, walaupun dua pesaing terbesarnya melaporkan sepenuhnya hasil dan margin keuntungan untuk produk awan mereka.

Tetapi persoalan di kalangan penganalisis dan pelabur ialah sama ada anggaran itu akan bertahan, kerana pertumbuhan awan keseluruhan dijangka jatuh dan syarikat mula mengurangkan perbelanjaan. Dalam bulan May, Maklumat itu dilaporkan bahawa Coinbase Global Inc.
SYILING,
-1.71%
merancang untuk mengurangkan perbelanjaannya pada AWS, sebagai sebahagian daripada pengurangan yang lebih luas, yang kini juga termasuk pengurangan 18% daripada tenaga kerjanya. Jurucakap Coinbase enggan mengulas mengenai rancangan perbelanjaan awan syarikat itu.

Lagi daripada Therese Poletti: Kehancuran teknologi 2022 tidak sama dengan dot-com bust, tetapi pelabur masih mahu mengubah permainan mereka

"Ia adalah ketakutan yang hampir tidak dapat dijelaskan tentang masa depan," kata John-David Lovelock, naib presiden penyelidikan dan penganalisis terkenal di Gartner. Syarikat akan "memegang wang tunai selama sebulan untuk mendapatkan tahap yang lebih tinggi, atau apa sahaja yang mereka rasa tidak pasti. Ia menjelma dalam cara yang berbeza, dan mendorong keraguan dengan cara yang berbeza. Tetapi kesan tindak balas adalah sama: Perkara lebih perlahan untuk ditandatangani."

Tetapi Lovelock tidak percaya kemelesetan akan memberi impak besar ke atas perbelanjaan di awan awam, sambil menambah bahawa musim panas biasanya sejuk untuk jualan. “Sekarang ini selalunya teruk, sukar untuk mengetahui sejauh mana lebih teruk daripada biasa. Tetapi apabila orang ramai kembali pada September-Oktober, kami kembali menandatangani kontrak, kami akan menyelesaikan perkara menjelang akhir tahun ini.”

Gergasi besar dalam teknologi, bagaimanapun, memperlahankan perbelanjaan mereka sendiri, kebanyakannya untuk pengambilan pekerja. Apple Inc.
AAPL,
+ 1.51%,
MetaPlatforms Inc.
META,
+ 0.04%
dan Abjad semuanya merancang untuk memperlahankan pengambilan pekerja dalam masa terdekat. Netflix Inc.
NFLX,
+ 3.44%
mempunyai dua pusingan pemotongan kerja dalam beberapa minggu yang lalu, dan Microsoft mengumumkan sejumlah kecil pemberhentian kerja, kurang daripada 1% daripada 180,000 kakitangannya.

Untuk lebih: Syarikat teknologi beralih kepada pemberhentian selepas peningkatan besar dalam pengambilan pekerja

Tetapi jika perniagaan melambatkan terlalu banyak, penyedia awan boleh bertindak balas terhadap pertumbuhan yang perlahan dengan mengurangkan perbelanjaan mereka sendiri untuk pusat data intensif pengiraan, yang boleh memberi kesan serius kepada syarikat yang membuat cip, perkakasan dan perisian yang menjalankan otak gergasi awan tersebut. Tahun lepas, perbelanjaan yang dipanggil hyperscalers untuk peralatan pusat data menyumbang 47% daripada $185 bilion yang dibelanjakan pada peralatan pusat data, menurut Synergy Research Group, tahap tertinggi sepanjang masa.

Pada tahun 2019, perbelanjaan untuk infrastruktur awan disejukkan, selepas perbelanjaan infrastruktur besar-besaran pada 2018. Buat masa ini, Gartner mengunjurkan peningkatan 3% dalam keseluruhan IT perbelanjaan pada 2022, dan perbelanjaan untuk sistem pusat data akan melonjak 11.1%.

Dalam panggilan pendapatannya pada penghujung Jun, pembuat cip memori Micron Technology Inc.
MU,
+ 0.54%
eksekutif mengesahkan kebimbangan bahawa jualan PC merosot, memberitahu penganalisis bahawa mereka menjangkakan penghantaran unit PC akan jatuh 10% dan penghantaran unit telefon pintar jatuh dalam julat pertengahan satu digit. Dan sementara eksekutif mengatakan bahawa permintaan untuk pengkomputeran awan kekal sihat, "ia masih perlu dilihat bagaimana persekitaran makroekonomi akan menyebabkan aliran perbelanjaan awan berubah dari semasa ke semasa," kata Ketua Pegawai Perniagaan Micron Sumit Sadana. "Tetapi jika ada, kami berpendapat bahawa aliran perbelanjaan awan akan menjadi agak sekular, cukup kuat."

"Saya mula mendapat gambaran di mana kita akan melalui tempoh di mana syarikat akan melakukan penetapan semula, dan mengeluarkan semua berita buruk lebih awal," kata Daniel Newman, rakan kongsi pengasas dan penganalisis utama di Futurum Research.

Kebanyakan penganalisis, bagaimanapun, tidak melihat penurunan besar dalam penggunaan awan, walaupun dalam kemelesetan.

"Ia bukan sesuatu yang anda boleh putuskan untuk dimatikan," kata Dave McCarthy, seorang penganalisis IDC. “Ia telah menjadi sangat penting. Ia hampir seperti elektrik, bagaimana saya boleh menjimatkan elektrik? Saya boleh menutup beberapa lampu…Mungkin ada beberapa syarikat yang menangguhkan satu atau dua projek.”

Beliau berkata kemelesetan mungkin membawa kepada sedikit pengetatan tali pinggang, tetapi ia akan menjadi satu kejatuhan kecil. “Ini sebenarnya sebab pelabur menyukainya, ia adalah perniagaan hasil berulang, mereka tidak berketul-ketul. Sebaik sahaja anda masuk, anda membelanjakan wang itu, bukan mudah untuk dimatikan. Ia lebih kalis kemelesetan, dan model langganan adalah konsisten.”

Pendapat: Tiada sektor teknologi kelihatan selamat daripada pengsan musim bunga

Beberapa kegagalan syarikat permulaan juga akan memainkan peranan, walaupun kecil, dalam permintaan awan, kerana kebanyakan mereka menggunakan perkhidmatan awan seperti AWS. "Kami bercakap tentang titisan air yang keluar dari sungai," kata Lovelock. Beliau juga menunjuk kepada "aliran hasil berulang yang berat" yang penyedia awan awam dapat daripada pelanggan mereka.

Newman juga menegaskan bahawa penyedia perkhidmatan awan akan menebus sebarang potensi kehilangan hasil dengan kenaikan harga, yang sesetengahnya telah mula dilaksanakan.

"Anda mempunyai keanjalan harga yang dimiliki oleh kebanyakan syarikat ini," katanya. “Orang ramai tidak akan keluar daripada awan kerana mereka mendapat kenaikan harga sebanyak 2% daripada Microsoft. Mereka juga mempunyai kos inflasi untuk mewajarkan kenaikan harga tersebut. Terdapat banyak faktor yang digabungkan yang memberikan kuasa harga kepada pembekal awan.”

Semasa kemelesetan terakhir 2007-'09, perniagaan awan terlalu baharu untuk mengukur sebarang jenis impak. AWS dilancarkan secara rasmi pada tahun 2006 tetapi ia tidak mula mengeluarkan hasilnya sebagai perniagaan berasingan sehingga 2015. Microsoft tidak mula mengeluarkan perniagaan awan pintarnya, yang termasuk kadar pertumbuhan Azure, sehingga 2016. Alphabet tidak mula melaporkan Google Cloud sebagai perniagaan sehingga 2019.

Betapa kalis kemelesetan penyedia perkhidmatan awan sebenarnya akan menjadi ujian utama jika kemelesetan ekonomi semasa memang menuju ke pertumbuhan KDNK negatif suku tahunan berturut-turut. Awan adalah pemacu besar ekonomi teknologi dan telah memainkan peranan penting dalam pertumbuhannya, dan bagaimana tambang masa hadapan adalah penting kepada keseluruhan ekosistem teknologi.