Pemacu pasaran menanggung 'mula surut,' kata penganalisis

Separuh pertama tahun 2022 menyaksikan banyak merah untuk ekuiti. S&P 500 (^ GSPC) merekodkannya prestasi terburuk sejak tahun 1970 dan secara rasmi memasuki wilayah pasaran menanggung pada Jun 2022.

Tetapi Rich Ross dari Evercore ISI melihat kehijauan dalam pasaran untuk baki tahun ini.

“Buat pertama kali dalam tempoh yang agak lama, kuasa atas-bawah itu, yang telah menjadi pemacu, halangan bagi ekuiti – pemacu pasaran beruang – mula surut, dan jelas sekali saham-saham sedang menyuburkan yang datang daripada Julai yang berkuasa,” kata Ross kepada Yahoo Finance Live.

Ross menyebut lonjakan dalam hasil, minyak mentah dan inflasi sebagai pemacu pasaran beruang utama. Sejak Julai 2020, hasil perbendaharaan 10 tahun (^ TNX) meningkat daripada 55 mata asas kepada memuncak pada 3.43% pada Jun 2022. Minyak mentah (CL = F) harga mencecah utara $120 setong tahun ini, paras tertinggi sejak itu Mac 2017.

Pada bulan lalu, penunjuk ini telah menguncup. Minyak mentah AS jatuh bawah $90 setong pada hari Khamis, dan Gadai janji kadar tetap (FRM) 30 tahun menurun di bawah 5%. Pada Julai 2022, S&P 500 (^ GSPC) meningkat 9.2%, menandakan bulan terbaik untuk indeks sejak itu November 2020.

Ross juga menyatakan korelasi antara harga minyak yang lebih rendah dan harga saham yang lebih tinggi.

"Dalam konteks semasa, hasil yang lebih rendah adalah baik untuk pengguna dan pasaran saham, sebahagian besarnya didorong oleh pertumbuhan teknologi dan saham pengguna pada tahap indeks," kata Ross.

Walau bagaimanapun, Ross memberi amaran bahawa kemelesetan ekonomi - yang tidak diunjurkan oleh Evercore ISI - boleh menjadi petanda buruk bagi ekuiti. "Mungkin ada satu titik pada masa hadapan apabila anda mendapat pulangan marginal yang berkurangan daripada kelemahan dalam minyak mentah," jelas Ross.

Ross memerhatikan budi bicara pengguna, semikonduktor dan perisian.

"Tiada sektor [seperti budi bicara pengguna] yang mungkin berada pada kedudukan yang lebih baik untuk mendapat manfaat daripada beberapa kelemahan yang kita lihat daripada makro atas ke bawah merentas minyak mentah, inflasi dan kadar faedah," kata Ross.

Budi bicara pengguna telah meningkat dari palung mereka beberapa bulan lalu. Dana SPDR Sektor Pilihan Budi Bicara Pengguna (XLY) meningkat 16% daripada Julai 2022.

Kisah berterusan

Ross menggunakan pasaran beruang 1970-an untuk menggambarkan mengapa pelabur perlu mencari untuk membeli.

“Mari kita bandingkan dan bezakan dengan tahun 70-an, satu dekad yang ramai orang bandingkan dengan ini berdasarkan inflasi, minyak mentah, geopolitik, pergolakan awam. Pada tahun 70-an, pasaran beruang pertama itu telah menurunkan anda kira-kira 30%, dan dalam tempoh setahun, anda telah memperoleh semula 90% daripada kerugian tersebut,” jelas Ross.

Ross melihat $4,600 untuk S&P 500 (^ GSPC) dan $15,000 untuk Nasdaq 100 (^NDX) sebagai sasaran harga yang berpatutan untuk bulan-bulan akan datang.

“Saya memberitahu anda bahawa kita mungkin berada dalam pasaran kenaikkan kitaran sekarang kerana pasaran beruang yang bermula pada Januari, Februari pada tahap indeks telah berakhir. Paras terendah sudah masuk, dan kita kini sepatutnya membeli penurunan, dan bukannya menjual robekan, seperti yang berlaku sejak enam bulan lalu,” kata Ross.

Yaseen Shah ialah seorang penulis di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @yaseennshah22

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn