Orang ramai telah bimbang tentang kemungkinan bahawa ekonomi tidak lama lagi akan mengalami kemelesetan. Sesungguhnya, "kemelesetan" telah menjadi a topik yang sedang tren, Menurut Data Carian Google, memuncak pada minggu yang berakhir pada 16 April.
Pada hari Isnin, saya menulis a sekeping untuk pelanggan berbayar TKer menjelaskan bagaimana keterukan besar ekonomi adalah lebih daripada cukup untuk mengimbangi penurunan beberapa permintaan.
Dan sepanjang minggu, kami mendapat banyak data dan anekdot yang mengesahkannya.
Menurut Buku Beige Rizab Persekutuan — koleksi anekdot daripada kenalan perniagaan Fed di seluruh negara — ekonomi terus berkembang walaupun menghadapi cabaran yang berkaitan dengan kekurangan buruh dan isu rantaian bekalan. (Penekanan kami):
“Aktiviti ekonomi berkembang pada kadar sederhana sejak pertengahan Februari. Beberapa Daerah melaporkan keuntungan pekerjaan yang sederhana walaupun menghadapi cabaran pengambilan dan pengekalan dalam pasaran buruh. Perbelanjaan pengguna dipercepatkan dalam kalangan firma perkhidmatan runcit dan bukan kewangan, apabila kes COVID-19 semakin berkurangan di seluruh negara. Aktiviti pembuatan adalah kukuh secara keseluruhan merentasi kebanyakan Daerah, tetapi rantaian bekalan yang tertunggak, kesesakan pasaran buruh, dan kos input yang tinggi terus menimbulkan cabaran terhadap keupayaan firma untuk memenuhi permintaan. Jualan kenderaan sebahagian besarnya dikekang oleh inventori yang rendah. Aktiviti hartanah komersial dipercepatkan sederhana apabila penghunian pejabat dan aktiviti runcit meningkat. Hubungan daerah dilaporkan permintaan kukuh yang berterusan untuk hartanah kediaman tetapi bekalan terhad. Keadaan pertanian bercampur-campur di seluruh wilayah. Petani disokong oleh kenaikan harga tanaman, tetapi keadaan kemarau menjadi cabaran di beberapa Daerah dan peningkatan kos input telah menghimpit margin pengeluar di seluruh negara…”
Menurut Philly Fed, indeks kebetulan1 meningkat di semua 50 negeri pada bulan Mac, mencerminkan pertumbuhan ekonomi yang luas. Semak peta di bawah.
. Indeks Ekonomi Peneraju Lembaga Persidangan2 juga naik ke rekod tertinggi baharu pada bulan Mac.
“Peningkatan menyeluruh ini menandakan pertumbuhan ekonomi berkemungkinan berterusan hingga 2022 walaupun harga saham tidak menentu dan jangkaan perniagaan dan pengguna yang lemah,” kata Ataman Ozyildirim dari Lembaga Persidangan.
Dari sudut pasaran buruh, ada tiada tanda pemberhentian pekerja semakin meningkat.
Agak berlawanan. Pada minggu berakhir 16 April, tuntutan awal untuk faedah insurans pengangguran menurun kepada hanya 184,000, minggu kesembilan berturut-turut ukuran ini berada di bawah 200,000.
Mengenai a kuasa penggerak utama untuk saham dari semasa ke semasa: Pendapatan korporat suku pertama telah melebihi anggaran yang dibuat oleh penganalisis Wall Street.
daripada FactSet: “Untuk Q1 2022 (dengan 20% daripada syarikat S&P 500 melaporkan keputusan sebenar), 79% daripada syarikat S&P 500 telah melaporkan kejutan EPS yang positif dan 69% daripada syarikat S&P 500 telah melaporkan kejutan hasil yang positif.”
Anekdot yang datang dari syarikat secara amnya juga positif.
Bank of America mengesahkan perbelanjaan telah kukuh and kewangan pengguna adalah kukuh. Dari bank pendapatan memanggil:
“Daripada perbelanjaan kad kami kepada data, kami telah melihat pemulihan yang kukuh dalam perjalanan, hiburan, perbelanjaan restoran... Walaupun dengan kos bahan api meningkat 40%... Yang penting, walaupun Mac tahun lepas termasuk bonus rangsangan, kami melihat perbelanjaan pada bulan Mac 2022 pada asas setanding dengan 2021 13% lebih tinggi mengikut volum dolar dan kami menyaksikan peningkatan 7.4% dalam bilangan urus niaga. Jadi, kedua-dua volum dolar dan bilangan urus niaga meningkat dengan baik... Data kami menunjukkan pertumbuhan berterusan dalam baki deposit purata merentas semua peringkat pelanggan, yang mencadangkan kapasiti untuk perbelanjaan yang kukuh diteruskan."
Ahli ekonomi daripada pasukan Penyelidikan Global Bank of America berkongsi carta baki akaun cek dan simpanan ini, yang menunjukkan isi rumah di semua hujung spektrum pendapatan mempunyai tunai tambahan dalam akaun bank mereka.
United Airlines berkata permintaan untuk perjalanan meningkat pada kadar yang sangat pesat. daripada Penampilan CEO Scott Kirby di CNBC:
“Saya tidak pernah melihat dalam kerjaya saya, dan saya telah lama dalam industri ini… peningkatan permintaan kayu hoki.”
American Airlines mengulangi sentimen itu, meramalkan suku kedua yang besar. Daripada pengumuman pendapatan syarikat:
“Amerika akan terus memadankan kapasiti hadapannya dengan trend tempahan yang diperhatikan. Berdasarkan arah aliran semasa, syarikat itu menjangka kapasiti suku kedua adalah kira-kira 92% hingga 94% daripada apa yang ada pada suku kedua 2019. American menjangkakan jumlah pendapatan suku kedua menjadi 6% hingga 8% lebih tinggi daripada suku kedua 2019.”
Semua itu berkata, kita tidak boleh bercakap tentang minggu lalu tanpa membincangkan Netflix. Saham menjunam 35% selepas syarikat itu mendedahkan ia telah kehilangan 200,000 pelanggan pada suku pertama walaupun sebelum ini memberitahu pemegang saham bahawa ia dijangka menambah 2.5 juta pelanggan dalam tempoh tersebut. Selain itu, pihak pengurusan berkata ia menjangkakan syarikat itu akan kehilangan 2 juta pelanggan lagi pada suku kedua.
Tetapi jangan anggap perkembangan Netflix yang mengecewakan sebagai tanda bahawa pengguna secara meluas membatalkan langganan penstriman mereka. sebenarnya, AT&T berkata anak syarikatnya HBO dan HBO Max menambah 3 juta pelanggan pada suku pertama.
Pada nota yang sedikit lebih lemah, yang Indeks Kejutan Ekonomi AS Citi terus ke trend lebih tinggi, yang bermaksud data ekonomi sebenar telah melebihi anggaran yang dibuat oleh peramal ekonomi profesional.
Gambar besar: Malangnya, tiada satu pun perkara ini yang mungkin penggubal dasar seperti Rizab Persekutuan mahu dengar sekarang kerana mereka melawan inflasi. Itu kerana selagi pertumbuhan ekonomi mengatasi keupayaan ekonomi untuk membekalkan barangan dan perkhidmatan, akan terus ada tekanan inflasi ke atas harga.
Buat masa ini, walaupun inflasi yang tinggi, meningkat kadar faedah and ketidakpastian geopolitik, ekonomi sudah pasti nampaknya tidak menuju ke arah kemelesetan dalam masa terdekat.
Lagi daripada TKer:
Pandangan belakang ?
? Saham jatuh: S&P 500 jatuh 2.7% minggu lepas. Ia kini meningkat 3.8% daripada paras terendah 24 Februari pada 4,114, tetapi masih turun 11.3% daripada paras tertinggi 4 Januari pada 4,818. Untuk maklumat lanjut mengenai turun naik pasaran, baca ini and ini.
? Fed memberi amaran tentang kenaikan kadar yang agresif: Pada Khamis, Pengerusi Fed Jerome Powell mengulangi komitmen bank pusat untuk berjuang inflasi, mengatakan bahawa mereka boleh menaikkan kadar faedah dengan 50 mata asas yang agresif pada mesyuarat dasar monetari Mei.
? Menyusun sesuatu: The Fed ialah cuba memperlahankan ekonomi kerana itulah yang perlu berlaku inflasi untuk menyejukkan. Apabila anda mempertimbangkan semua data ekonomi yang lebih kukuh daripada jangkaan yang kami bincangkan di atas, adalah wajar untuk Powell dan rakan-rakannya mengambil nada yang semakin agresif. Dan Fed yang lebih hawkish adalah jenis perkara yang boleh menyebabkan turun naik dalam pasaran dalam masa terdekat.
? Kadar gadai janji terus meningkat: Dari Freddie Mac: “Kadar gadai janji meningkat untuk minggu ketujuh berturut-turut, kerana hasil Perbendaharaan terus meningkat. Walaupun musim bunga lazimnya merupakan musim membeli rumah yang paling sibuk, kenaikan kadar telah menyebabkan turun naik permintaan. Ia terus menjadi pasaran penjual, tetapi pembeli yang kekal berminat untuk membeli rumah mungkin mendapati bahawa persaingan telah menjadi perlahan.“
? Jualan rumah merosot: Jualan rumah milik sebelum ini jatuh 2.7% pada bulan Mac kepada kadar tahunan 5.77 juta unit, menurut Persatuan Kebangsaan Realtors (NAR). "Pasaran perumahan mula merasakan kesan kenaikan kadar gadai janji yang mendadak dan inflasi yang lebih tinggi menjejaskan kuasa beli," kata Ketua Ekonomi NAR Lawrence Yun pada hari Rabu "Namun, rumah dijual dengan pantas, dan kenaikan harga rumah kekal dua kali ganda. -digit.”
Harga jualan rumah sedia ada median meningkat kepada $375,300 pada bulan Mac, naik 15% daripada setahun lalu.
? Amerika adalah tapak pembinaan perumahan yang besar: Pembinaan rumah baharu (aka bermula perumahan) melompat ke arahnya tahap tertinggi sejak 2006. Tetapi disebabkan isu rantaian bekalan yang berterusan dan kekurangan buruh, penyiapan rumah tersebut tertinggal. Bill McBride yang hebat Surat berita Risiko Dikira mencatatkan terdapat 1.622 juta unit rumah dalam pembinaan di AS, yang paling banyak sejak Februari 1973. Dengan kata lain, Amerika adalah tapak pembinaan perumahan yang besar.
Di atas jalan raya?
Ia merupakan minggu paling sibuk bagi musim pendapatan dengan Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta dan Intel antara syarikat besar yang mengumumkan keputusan kewangan suku tahunan.
1 Berikut adalah butiran lanjut daripada Philly Fed: “Indeks kebetulan menggabungkan empat petunjuk peringkat negeri untuk meringkaskan keadaan ekonomi semasa dalam satu statistik. Empat pembolehubah peringkat negeri dalam setiap indeks bertepatan ialah penggajian bukan ladang, purata jam bekerja dalam pembuatan oleh pekerja pengeluaran, kadar pengangguran, dan gaji dan pengeluaran gaji yang dikempiskan oleh indeks harga pengguna (purata bandar AS). Aliran untuk indeks setiap negeri ditetapkan kepada arah aliran keluaran dalam negara kasar (KDNK), jadi pertumbuhan jangka panjang dalam indeks negeri sepadan dengan pertumbuhan jangka panjang dalam KDNKnya.“
2 Berikut adalah butiran lanjut daripada Lembaga Persidangan: “LEI ialah pembolehubah ramalan yang menjangka (atau “memimpin”) titik perubahan dalam kitaran perniagaan sekitar 7 bulan… Sepuluh komponen The Conference Board Leading Economic Index® untuk AS termasuk: Purata jam mingguan dalam pembuatan; Purata tuntutan awal mingguan untuk insurans pengangguran; Tempahan baharu pengilang untuk barangan dan bahan pengguna; Indeks Pesanan Baharu ISM®; Tempahan baharu pengilang untuk barangan modal bukan pertahanan tidak termasuk tempahan pesawat; Permit bangunan untuk unit perumahan swasta baharu; Indeks S&P 500® Harga Saham; Indeks Kredit Utama™; Tebaran kadar faedah (bon Perbendaharaan 10 tahun ditolak kadar dana persekutuan); Purata jangkaan pengguna untuk keadaan perniagaan.”
Versi siaran ini ialah Asalnya diterbitkan on TKer.co.
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/economic-data-hasnt-just-been-strong-theyre-exceeding-expectations-172428055.html