Pendapat: Jual Exxon Mobil dan saham tenaga lain sebelum angin kencang ini mencecah harga sekali lagi

Pasaran saham mula menyedari perkara ini. 

Sektor Pilihan Tenaga SPDR ETF
XLE,
-3.48%
melonjak 66% dari awal tahun melalui penutupan tertinggi tahun ini pada 8 Jun apabila pencerobohan Februari Rusia ke atas Ukraine digabungkan dengan peningkatan permintaan daripada pemulihan ekonomi global daripada COVID menyebabkan harga minyak ke tahap yang tidak dapat dibayangkan.

West Texas Intermediate
CL.1,
-0.20%,
penanda aras AS untuk harga minyak, mencecah paras tertinggi 52 minggu pada $123.70 pada 8 Mac dan masih didagangkan melebihi $110. Sebagai perbandingan, dalam tempoh empat tahun sebelum pandemik COVID 2020, harga minyak secara amnya didagangkan antara $50 dan $70 setong.

Sejak 8 Jun, bagaimanapun, ETF telah tergelincir kira-kira 20%, penanda tradisional pasaran beruang.

Berikut ialah tiga sebab untuk mengunci keuntungan anda sekarang: 

Risiko kemelesetan ekonomi semakin meningkat

Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah dan mengecilkan kunci kira-kiranya dalam usaha untuk menjinakkan inflasi - yang didorong sebahagian besarnya oleh kenaikan harga tenaga.

Akibatnya mungkin kemelesetan. Dan itu tidak baik untuk harga minyak, yang secara sejarahnya agak sensitif terhadap kemelesetan ekonomi, atau saham syarikat tenaga, yang margin keuntungannya cenderung meningkat seiring dengan harga minyak.

Semua kemelesetan ekonomi baru-baru ini bertepatan dengan penurunan harga minyak mentah yang ketara dan mendadak, termasuk gelembung teknologi pada tahun 2000, serangan 11 September, Kemelesetan Besar 2008, dan pandemik pada 2020.

Harga minyak telah menjadi reda dalam beberapa minggu kebelakangan ini, dan trend itu boleh meningkat memandangkan risiko kemelesetan itu. Beberapa pelabur, termasuk Ketua Pegawai Eksekutif ARK Invest Cathie Wood, dan ahli strategi pasaran saham percaya bahawa kita sudah berada dalam kemelesetan.

Tuntut kemusnahan

Dengan harga minyak yang tinggi ini, terdapat tanda-tanda tindak balas pengguna, mengakibatkan kemusnahan permintaan untuk minyak. Itu tidak baik untuk keuntungan syarikat minyak.

Purata permintaan petrol selama empat minggu telah jatuh kepada 9.016 juta tong sehari, pada 10 Jun 2022, mengikut Pentadbiran Maklumat Tenaga AS, turun daripada 9.116 juta tong sehari setahun lalu.

Purata nasional bagi satu gelen gas ialah $4.88 satu gelen, berbanding $3.099 setahun yang lalu, mengikut AAA.

Kuasa pasaran sedang bekerja. Ya, terdapat had kepada berapa banyak pengguna akan membayar untuk petrol.

Elektrifikasi ekonomi kita

Bukan rahsia lagi bahawa kenderaan elektrik berada di tengah-tengah peralihan tenaga global kami. Namun, ini menyemarakkan kebimbangan permintaan minyak puncak dan, lebih membimbangkan bagi pelabur, keuntungan minyak puncak. 

Pengguna semakin banyak meletakkan wang mereka di mana mulut mereka berada dengan membeli kenderaan elektrik. Jualan kenderaan elektrik global mencecah rekod 6.6 juta kenderaan pada 2021, mengikut Agensi Tenaga Antarabangsa. Dan 52% pengguna yang merancang untuk membeli kereta dalam dua tahun akan datang berhasrat untuk membeli kenderaan elektrik atau hibrid, menurut kepada kajian EY dikeluarkan pada bulan Mei.  

Beralih kepada kenderaan elektrik secara kekal mengurangkan permintaan minyak. Permintaan yang lebih rendah bermakna kurang minyak yang dijual. Ini bermakna kurang keuntungan untuk stok minyak. Tempoh.

Walaupun ini bukan berita, adalah penting untuk mengenali detik unik yang dihadapi oleh saham sekarang: pertemuan berpotensi sekali dalam seumur hidup di mana pasaran saham berehat daripada penetapan harga dalam masalah jangka panjang sektor tenaga dan sebaliknya memfokuskan pada pemangkin menaik jangka pendek. Ini telah mengakibatkan, tidak menghairankan, harga saham meningkat untuk sektor tenaga — harga yang mungkin tidak pernah kita lihat lagi.

Ambil Exxon Mobil
XOM,
-3.69%.
Saham ditutup pada rekod $105.57 pada 8 Jun, mengatasi kemuncak sebelumnya saham pada Mei 2014. Walaupun dengan kemerosotan Exxon Mobil sekitar 15% sejak rekod baharu itu, stok masih meningkat kira-kira 46% tahun setakat ini.

Kini adalah masa yang bijak untuk pelabur menjual saham minyak dan tenaga mereka sebelum lantunan harga minyak yang dipacu oleh geopolitik dan COVID pudar.

Terdapat pepatah lama di Wall Street yang mencadangkan bahawa anda tidak akan membahayakan dengan mengambil keuntungan.

Menguatkan portfolio anda  

Pada pandangan kami, pelabur harus mengelak sepenuhnya syarikat yang berasaskan bahan api fosil dan mencipta portfolio terpelbagai yang menggabungkan elektrifikasi seperti panel solar, tenaga angin, kenderaan elektrik dan bateri, yang semuanya berskala secara eksponen.

Tetapi berhati-hati: sesetengah syarikat yang kelihatan "hijau" masih mempunyai hasil yang terikat dengan industri bahan api fosil. Sebaliknya, pertimbangkan saham dan dana yang mempunyai tidak aliran hasil yang memberi perkhidmatan kepada industri bahan api fosil.

Manakala nama isi rumah seperti Tesla
TSLA,
-1.79%
dan Nio
budak lelaki,
-2.24%
sesuai dengan kriteria ini, terdapat banyak nama di bawah radar seperti ABB
ABB,
+ 0.04%

ABB,
-0.25%

ABBN,
-1.34%,
WESCO Antarabangsa
WCC,
-2.59%
dan Ideanomik
IDEX,
-2.99%
yang memainkan peranan penting dalam pembangunan dan penyelenggaraan infrastruktur grid elektrik.

Zach Stein ialah pengasas bersama dan ketua pegawai pelaburan Kolektif Karbon, firma penasihat pelaburan tertumpu iklim.