Dana dividen ini turun 3% berbanding kejatuhan 20% S&P. Berikut ialah pilihan saham teratasnya

Saham nilai telah bertahan agak baik tahun ini, tetapi lihat keputusan strategi Kornitzer untuk Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo
BUFBX,
-0.85%
hingga 21 Jun, berbanding dengan S&P 500
SPX,
-0.13%,
nilai indeks penanda aras dan subset pertumbuhan dan Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
-0.15%.
(Semua nombor prestasi dalam artikel ini termasuk dividen yang dilaburkan semula):

Dana itu turun hanya 3% — prestasi yang memberangsangkan kerana S&P 500 telah jatuh 20% dan subset nilai indeks penanda aras telah menurun 12%.

Kornitzer Capital Management diasaskan pada tahun 1989, berpangkalan di Mission, Kansas, dan mempunyai antara $7 bilion dan $8 bilion dalam aset di bawah pengurusan, termasuk 10 dana Buffalo dan pelanggan swasta dan institusi.

Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo telah ditubuhkan pada tahun 1994 dan mempunyai aset $455 juta. Objektifnya adalah untuk menyediakan pendapatan pelaburan dan pertumbuhan modal. Ia boleh melabur dalam bon, tetapi kini hampir keseluruhannya dilaburkan dalam saham bermodal besar. Pendapatan dividen dana dipertingkatkan dengan menulis panggilan tertutup, strategi yang dibincangkan secara terperinci disini.

Opsyen panggilan ialah kontrak yang membenarkan pelabur membeli saham pada harga tertentu sehingga opsyen tamat tempoh. Pilihan panggilan tertutup ialah pilihan yang anda tulis apabila anda sudah memiliki saham. Kornitzer berkata dia menjual panggilan tertutup secara mendalam "daripada wang," jadi dia hanya akan dipaksa untuk menjual saham jika ia meningkat sekurang-kurangnya 20%, apabila dia mungkin akan memangkas atau menjual kedudukan pula.

Dividen dan pertumbuhan pada harga yang berpatutan

"Saya suka syarikat yang membayar dividen," kata Kornitzer. "Jika saya memegang saham membayar 3% selama 10 tahun dan stok kekal tidak berubah, saya telah mendapat 45% daripada wang saya kembali."

Dia juga memetik dua pembayar bukan dividen sebagai contoh bagaimana perkara buruk boleh berlaku untuk pelabur jangka panjang:

• Saham Meta Platforms Inc.
  META,
  -0.76%,
  (dahulu Facebook) telah merosot 53% tahun ini. Saham itu turun 23.5% dari penghujung 2019, walaupun ia memperoleh 33% pada 2020 dan 23% lagi pada 2021. "Anda menaikinya, menunggangnya ke bawah dan tidak dibayar apa-apa," kata Kornitzer.

• Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  saham telah menjunam 89% tahun ini. Syarikat itu diasaskan pada 2012, diumumkan pada 2017 dan sejak itu telah melaporkan satu keuntungan suku tahunan (suku kedua 2021) dan tiada keuntungan tahunan. "Jika jualan anda meningkat ratusan juta setahun dan anda tidak membuat satu sen pun, ada sesuatu yang tidak kena," katanya.

Apabila ditanya sama ada aliran tunai syarikat adalah sangat penting, Kornitzer menekankan "aliran tunai untuk pemegang saham." Dia lebih suka syarikat yang mempunyai hutang yang agak rendah, keuntungan yang semakin meningkat "dan semua yang berkaitan dengannya."

"Anda mahukan syarikat kukuh yang akan bertahan," katanya.

Hasil dividen untuk portfolio Dana Buffalo Flexible Income adalah kira-kira 3%, kata Kornitzer. Beliau bersetuju bahawa matlamat yang munasabah untuk meningkatkan pendapatannya melalui penulisan panggilan tertutup ialah 1% lagi.

Apabila menambah saham pada portfolio, Kornitzer berkata dia biasanya mencari hasil dividen minimum 2% hingga 3%. Tetapi saham dalam Dana Buffalo Flexible Income mungkin mempunyai hasil dividen semasa yang rendah. Microsoft Corp.
MSFT,
-0.24%
adalah contoh, dengan hasil hanya 0.98%. Bagaimanapun, Kornitzer berkata berdasarkan kos asalnya, hasil saham Microsoft dana kini melebihi 10%. (Klik disini untuk maklumat lanjut tentang pengkompaunan dividen dalam tempoh yang lama.)

Dia berkata dia mengurangkan pegangan Microsoftnya "pada $340 hingga $350," sambil menambah bahawa Microsoft sekali lagi menarik apabila ia jatuh di bawah $250 baru-baru ini.

Kejayaan tahun ini

Kornitzer memetik penumpuan 20% dana dalam stok tenaga sebagai salah satu sebab untuk prestasi yang lebih baik, walaupun dia berkata dia telah "menjual banyak tahun ini." Satu contoh ialah Hess Corp.
HES,
-4.08%,
yang dia jual sekitar $130 sesaham. Hess ditutup pada $107.74 pada 21 Jun.

Kornitzer menekankan gaya pengurusan yang aktif, yang termasuk memotong kedudukan jika ia menjadi terlalu besar atau menjual secara langsung apabila harga saham mencapai sasarannya.

Pegangan tenaga terbesar dana setakat 31 Mac ialah Chevron Corp.
CVX,
-4.35%.
Saham itu naik 34% tahun ini dan hasil dividennya ialah 3.67%.

Kornitzer percaya sektor tenaga boleh menunjukkan prestasi yang baik dari sini, walaupun harga minyak telah menurun sedikit daripada parasnya. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk penghantaran Julai
CL.1,
-1.74%
telah didagangkan pada $104.48 setong pada awal 22 Jun, turun daripada harga bulan hadapan puncak harian pada $130.50 pada 7 Mac, menurut kontrak bulan hadapan berterusan
CL00,
-1.74%
petikan.

"Tunggu sehingga orang ramai melihat pendapatan suku kedua untuk syarikat-syarikat ini - ia akan menjadi sukar dipercayai," katanya.

Dana melaporkan pegangannya setiap suku tahun. Sehingga 31 Mac, nama tenaga lain antara pegangan utamanya ialah ConocoPhillips
COP,
-6.27%,
APA Corp.
APA,
-7.06%
dan Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

Lagi kegemaran

Kornitzer berkata memegang "stok ubat yang betul" juga telah memberi makan kepada kejayaan Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo tahun ini. Dia menamakan Eli Lilly & Co.
LLY,
+ 3.14%
sebagai contoh. Saham itu meningkat 8.5% tahun ini dan hasil dividen, berdasarkan kos dana, adalah kira-kira 11%, kata Kornitzer. Dia telah mengurangkan kedudukan untuk menjadikannya kira-kira 3% daripada portfolio dana.

Eli Lilly baru-baru ini menaikkan dividennya sebanyak 15% pada bulan Disember.

Dia suka memegang syarikat insurans untuk jangka masa panjang, untuk kenaikan dividen yang berterusan. Satu contoh ialah Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
yang menaikkan dividennya sebanyak 6% pada bulan Januari. Satu lagi ialah Allstate Corp.
SEMUA,
+ 0.22%,
yang menaikkan pembayarannya sebanyak 5% pada bulan Februari.

"Setakat tahun ini, 70% daripada syarikat kami telah menaikkan dividen," kata Kornitzer.

Memandang ke hadapan

Apabila ditanya tentang peluang untuk membeli saham selepas penurunan harga yang ketara, Kornitzer mencadangkan beberapa pemikiran jangka panjang: "Mana-mana syarikat yang menyokong robotik akan mempunyai masa depan yang cerah," katanya. “Lawati mana-mana kilang perindustrian besar hari ini dan mereka sedang melaksanakan robot jika mereka tidak boleh mengupah sesiapa. Mereka tidak memberhentikan sesiapa pun.”

Satu contoh dalam bidang ini, di mana dia "mula membina jawatan" ialah ABB Ltd.
ABB,
-1.42%,
yang mempunyai hasil dividen sebanyak 2.61% dan telah jatuh 28% tahun ini dalam "julat" Kornitzer.

Sekarang baca: Empat pilihan saham nilai daripada pengurus dana yang mengelak daripada sektor tenaga

Dan: Berikut ialah strategi pelaburan yang menang untuk jangka masa panjang kekurangan komoditi