Kenaikan kadar agresif Fed telah menimbulkan bayangan gergasi terhadap pasaran saham. Antara pakar yang membunyikan penggera ialah Ray Dalio, pengasas dana lindung nilai terbesar di dunia Bridgewater Associates.
Dalam siaran LinkedIn pada bulan Jun, Dalio memberi amaran bahawa pengetatan Fed boleh membawa kepada stagflasi – keadaan ekonomi yang ditandai dengan inflasi yang tinggi, tetapi tanpa pertumbuhan ekonomi yang teguh dan pekerjaan yang biasanya datang bersamanya.
"[O] dalam jangka panjang Fed kemungkinan besar akan mencatatkan arah tengah yang akan mengambil bentuk stagflasi." Dan baru-baru ini, ketua pegawai pelaburan bersama Bridgewater Greg Jensen memberitahu Bloomberg bahawa pendirian hawkish Fed masih belum diberi harga sepenuhnya.
"Secara agregat, katakan pasaran aset menurun pada kira-kira 20% hingga 25%," dia meramalkan.
Jika anda tertanya-tanya apa yang perlu dilakukan memandangkan pandangan yang suram ini, berikut lihat beberapa pegangan terbesar di dana lindung nilai Dalio.
Jangan terlepas
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)
Menurut pemfailan 13F terbaru Bridgewater kepada SEC, dana itu memegang 15.43 juta saham Vanguard FTSE Emerging Markets ETF pada akhir Jun. Dengan nilai pasaran sekitar $643 juta pada masa itu, VWO ialah pegangan ketujuh terbesar dalam portfolio Dalio.
VWO menjejaki FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index dan memberikan pelabur pendedahan yang mudah kepada saham di pasaran sedang pesat membangun seperti China, Brazil dan Afrika Selatan.
ETF memegang lebih daripada 5,000 saham. Pegangan utamanya termasuk syarikat berwajaran tinggi industri seperti gergasi pembuatan cip Taiwan Semiconductor Manufacturing, raksasa teknologi China Tencent Holdings dan Reliance Industries konglomerat multinasional India.
Dalam perbualan baru-baru ini dengan seorang lagi legenda pelaburan, Jeremy Grantham, Dalio berkata dia sedang melihat negara yang mempunyai penyata pendapatan dan kunci kira-kira yang baik yang boleh mengharungi ribut.
“Asia baru muncul adalah sangat menarik. India menarik,” tambahnya.
Procter & Perjudian (PG)
Pegangan terbesar Bridgewater ialah saham defensif dengan keupayaan untuk menyampaikan pulangan tunai kepada pelabur dalam persekitaran ekonomi yang berbeza: Procter & Gamble.
Pada bulan April, lembaga P&G mengumumkan kenaikan dividen sebanyak 5%, menandakan peningkatan pembayaran tahunan syarikat yang ke-66 berturut-turut. Saham itu pada masa ini menawarkan hasil dividen tahunan sebanyak 2.6%.
Sangat mudah untuk melihat mengapa syarikat itu dapat mengekalkan coretan sedemikian.
P&G ialah gergasi staples pengguna dengan portfolio jenama yang dipercayai seperti tuala kertas Bounty, ubat gigi Crest, pisau cukur Gillette dan detergen Tide. Ini adalah produk yang dibeli oleh isi rumah secara tetap, tanpa mengira apa yang dilakukan oleh ekonomi.
Johnson & Johnson (JNJ)
Dengan kedudukan yang kukuh dalam pasaran kesihatan pengguna, farmaseutikal dan peranti perubatan, gergasi penjagaan kesihatan Johnson & Johnson ialah nama lain yang telah menyediakan pulangan yang konsisten kepada pelabur sepanjang kitaran ekonomi.
Kebanyakan jenama kesihatan pengguna syarikat — seperti Tylenol, Band-Aid dan Listerine — adalah nama isi rumah. Secara keseluruhan, JNJ mempunyai 29 produk setiap satu mampu menjana lebih $1 bilion dalam jualan tahunan.
Johnson & Johnson bukan sahaja mencatatkan keuntungan tahunan berulang, tetapi ia juga mengembangkannya secara konsisten: Sepanjang 20 tahun yang lalu, pendapatan larasan Johnson & Johnson telah meningkat pada kadar tahunan purata 8%.
JNJ mengumumkan kenaikan dividen tahunan ke-60 berturut-turut pada bulan April dan kini menghasilkan 2.7%.
Sehingga 30 Jun, Bridgewater memegang 4.33 juta saham JNJ, bernilai kira-kira $769 juta pada masa itu dan menjadikannya pegangan kedua terbesar dana itu.
Apa yang perlu dibaca seterusnya
Artikel ini memberikan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Ia disediakan tanpa sebarang jaminan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html