'100 bilion ke dalam BTC' - Apakah tempat Bitcoin ETF bermakna untuk pasaran

• Bitcoin dijangka mencecah hampir $100,000 menjelang akhir tahun 2024.
• Kira-kira 88% daripada penasihat kewangan berkata mereka sedang menunggu kelulusan spot ETF sebelum melabur dalam Bitcoin.

Selepas berbulan-bulan jangkaan dan keterujaan, pasaran kripto bersiap sedia untuk hari yang paling penting dalam dekad ini, jika bukan hari yang paling penting yang pernah ada.

Babak baharu dalam industri kripto

Industri ini telah meletakkan harapannya pada kemungkinan kelulusan sedozen dana dagangan bursa spot (ETF) ganjil Bitcoin [BTC] di pasaran A.S..

Ramai penganalisis percaya ia menjadi titik perubahan bukan sahaja untuk syiling raja, tetapi pengarusperdanaan kelas aset secara keseluruhan.

Sesungguhnya, jika diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC), instrumen kewangan ini akan menawarkan cara yang lebih mudah untuk mendapatkan pendedahan kepada aset kripto.

Walaupun ETF spot wujud di negara seperti Kanada dan Jerman, A.S., sebagai rumah kepada beberapa pengurus aset terbesar dunia dan kecairan institusi, adalah permainan bola yang berbeza sama sekali.

Bahtera Invest dan 21Shares adalah penggerak awal dalam memfailkan spot Bitcoin ETF. Pasangan itu telah memfailkan permohonan pada awal April.

Ini diikuti pada bulan Jun dengan tergesa-gesa permohonan daripada gergasi TradFi lain seperti BlackRock, pengurus aset digital terbesar di dunia.

Kebanyakan pengeluar dan penganalisis yakin bahawa kelulusan itu adalah kesimpulan yang diketepikan, seperti yang dilaporkan secara meluas oleh AMBCrypto dalam beberapa hari kebelakangan ini.

Walaupun tidak spesifik, perjanjian tersirat datang daripada Pengerusi SEC Gary Gensler apabila beliau memperincikan perkara yang boleh dan tidak boleh dilakukan untuk melabur dalam mata wang kripto.

Benang 🧵

Beberapa perkara yang perlu diingat jika anda mempertimbangkan untuk melabur dalam aset kripto:

- Gary Gensler (@GaryGensler) Januari 8, 2024

10 Januari adalah apabila detik aliran air dijangka berlaku.

Permaidani merah untuk pelabur tradisional

Bitcoin ETF membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada pergerakan harga Bitcoin tanpa memiliki aset secara langsung. Tidak seperti ETF niaga hadapan, yang telah sedia ada, ETF spot melibatkan memegang Bitcoin sebagai aset asasnya.

Jadi, apabila pelabur membeli saham spot ETF, mereka pada dasarnya membeli representasi Bitcoin sebenar.

Ini mungkin sangat menarik bagi pelabur tradisional, yang akan mengelakkan masalah teknikal kerana menyimpan dompet mata wang kripto dan kunci peribadi. Ringkasnya, pertaruhan pada cryptos akan menjadi semudah mana-mana aset lain.

Firasat ini mula muncul secara beransur-ansur. Menurut tinjauan yang dijalankan oleh Bitwise dan VettaFi, kira-kira 88% daripada penasihat kewangan yang berpangkalan di A.S. berkata bahawa mereka sedang menunggu kelulusan spot ETF sebelum melabur dalam Bitcoin.

Semasa jangkaan memuncak, persoalan logik yang terlintas di fikiran ialah – sejauh manakah kesan ETF spot terhadap nilai Bitcoin jangka sederhana hingga panjang? Berapa banyak modal baru yang akan ditariknya?

Bitcoin melonjak naik…

Bank multinasional British Standard Chartered meramalkan Bitcoin akan mencecah $100,000 menjelang akhir tahun, dan hampir $200,000 menjelang akhir 2025.

Nah, adakah mata anda terkeluar? Itu tidak menghairankan memandangkan Bitcoin maksimum telah meningkat kepada $69,000.

Ramalan ini adalah berdasarkan andaian bahawa kira-kira $50-$100 bilion nilai modal akan berpindah ke spot Bitcoin ETF.

Standard Chartered malah meramalkan kadar pertumbuhan nilai pasaran yang lebih pantas jika dibandingkan dengan Emas. Firma itu menyatakan,

“Kami menjangkakan Bitcoin akan menikmati keuntungan harga pada magnitud yang sama hasil daripada kelulusan spot ETF AS, tetapi kami melihat keuntungan ini menjadi kenyataan dalam tempoh yang lebih singkat (satu hingga dua tahun), memandangkan pandangan kami bahawa pasaran ETF BTC akan berkembang. lebih cepat."

Pelancaran spot ETF pada tahun 2004 sememangnya merevolusikan perdagangan emas. Nilai logam kuning meningkat 27% dalam setahun selepas pelancaran, 172% dalam lima tahun dan hampir 5x dalam satu dekad, AMBCrypto perasan menggunakan carta Trading View.

Hakikat bahawa Bitcoin diramalkan berkembang dengan lebih pantas bercakap tentang kepentingan spot ETF kepada industri.

Sumber: Paparan Perdagangan

Christopher Alexander, Ketua Pegawai Analitis di Pioneer Development Group, juga menjangkakan penyerapan nilai yang besar ke dalam Bitcoin. Dia berkata,

“Walaupun tidak setiap pelabur akan membeli BTC, dengan trilion dolar diuruskan, terdapat puluhan, hingga ratusan bilion dolar yang boleh mengalir ke BTC pada tahun-tahun akan datang. Dengan 800 tambah bilion dalam topi pasaran, jika beratus-ratus bilion berpindah ke BTC itu adalah peristiwa pergerakan pasaran utama.

Anggaran yang lebih konservatif oleh Peter Eberle, Presiden dan Ketua Pegawai Pelaburan pengurus aset crypto Castle Funds, meramalkan aliran masuk baharu sebanyak $27 bilion dalam tempoh dua tahun akan datang. Eberle mengakui,

“Jangka pendek apa sahaja boleh berlaku. Kami percaya bahawa $400,000 adalah harga yang realistik menjelang akhir dekad ini.”

Perkaitan antara had yang direalisasikan dan had pasaran

AMBCrypto beralih kepada rakan sejawat dalam rantaian untuk aliran masuk modal – Permodalan Direalisasikan – untuk lebih memahami perkara ini. Tidak seperti had pasaran konvensional, nilai had direalisasikan aset berdasarkan harga setiap syilingnya apabila kali terakhir mereka berpindah.

Seperti laporan awal oleh firma analitik blockchain CryptoQuant, had pasaran meningkat antara tiga hingga lima kali lebih tinggi daripada had yang direalisasikan semasa dua pasaran kenaikan harga sebelumnya pada 2017 dan 2021.

Dengan ini, walaupun penyerapan $27 bilion boleh membantu had pasaran Bitcoin mencapai $81-$108 bilion. Begitu juga, aliran masuk sebanyak $50 bilion boleh menyebabkan penambahan modal pasaran sebanyak $150-$200 bilion, yang tidak dapat dinafikan penting.

Berapakah nilai 1,10,100 BTC hari ini?

Walaupun angka-angka ini membentuk tontonan yang baik, cabaran utama kepada pertumbuhan modal pasaran adalah psikologi seperti yang ditunjukkan oleh Christopher Alexander. Dia menambah,

“Mod pasaran untuk BTC menjelang akhir tahun 2024 akan bergantung pada bagaimana orang ramai yang bukan pemilik BTC akan melihat kelulusan SEC dan bank besar mengarusperdanakan kripto.”

Adakah berita Bitcoin ETF berharga?

Tindakan harga Bitcoin sejak September telah meningkat dengan ketara. Bulan Disember menyaksikan BTC membentuk julat, tetapi lonjakan baru-baru ini melebihi $46k nampaknya merupakan penembusan kenaikkan yang boleh membawa BTC lebih tinggi.

Sumber: BTC / USDT di TradingView

Keuntungan yang BTC saksikan sekarang mungkin hanya permulaan. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, 88% daripada penasihat daripada tinjauan Bitwise mengakui bahawa mereka akan mencari untuk membeli Bitcoin sebaik sahaja ETF spot diluluskan.

Oleh itu, berita kelulusan boleh mencetuskan turun naik jangka pendek kerana sesetengah peserta pasaran cuba menjual berita dan menunggu anjakan yang besar.

Bagi pelabur yang mempunyai ufuk pelaburan jangka panjang, keuntungan BTC boleh dicapai dalam beberapa tahun dan bukannya beberapa bulan atau lebih setahun.

Faktor berita palsu dalam

Seolah-olah untuk membuktikan perkara itu, carta harga menyaksikan lonjakan dalam turun naik. Ini menyusuli tweet oleh SEC yang seolah-olah mengumumkan kelulusan ETF spot Bitcoin.

Pada lewat hari Selasa, tweet ini mendorong harga Bitcoin melonjak kepada $48k sebelum merosot kepada $46.6k dalam masa yang sama.

Kembali pada Oktober 2022, mereka menganjurkan penggunaan 2FA untuk mendapatkan akaun yang berkaitan dengan firma pelaburan, tetapi mengabaikan perkara yang sama untuk pemegang Twitter mereka.

Adam Cochran menyatakan bahawa penggodaman itu mungkin nyata dan tweet yang keluar adalah dalam draf SEC.

Reaksi jangka pendek pasaran menunjukkan pembeli bersedia dan tidak sabar-sabar untuk mengepam harga lebih tinggi. Ini mencadangkan bahawa kelulusan sebenar boleh melihat Bitcoin meningkat kepada $48k.

Mana-mana yang lebih tinggi dan perpindahan kepada $52k adalah jauh lebih boleh dilaksanakan kerana $48k ialah rintangan utama.

Jangkaan larian lembu untuk BTC bergantung bukan sahaja pada acara separuh masa, tetapi kerana magnitud permintaan yang boleh tiba. Salah satu sebab untuk jangkaan sedemikian ialah tinjauan Bitwise.

Bitcoin adalah calon pilihan berbanding Ethereum

Tinjauan Bitwise mendedahkan maklumat yang melukiskan gambaran kenaikan harga industri crypto. Khususnya, Bitcoin berkemungkinan mengalami aliran masuk modal terbesar antara aset dalam ruang crypto.

Ia mungkin bukan kemasukan sekali sahaja.

Secara umum, sebaik sahaja usaha wajar telah dilakukan, kekal melabur dalam kelas aset berkemungkinan akan menghasilkan pulangan, walaupun pasaran jangka pendek hingga sederhana mungkin menghadapi kegawatan.

Sebab mengapa kita boleh menumpukan perhatian pada Bitcoin adalah kerana nampaknya penasihat juga melakukan perkara yang sama. Salah satu perkara penting daripada tinjauan itu ialah 71% daripada mereka memilih Bitcoin berbanding Ethereum.

Selain itu, kepelbagaian dalam sfera kripto adalah pedang bermata dua yang berisiko memandangkan sifat kitaran altcoin.

Pelabur berkemungkinan mempunyai kepercayaan yang lebih besar terhadap keselamatan rangkaian Bitcoin daripada mana-mana aset lain di luar sana, sebagai contoh.

Kebolehpercayaannya telah terbukti sejak sedekad yang lalu, dan daya tahannya walaupun dalam kegawatan 2022-23 boleh menyaksikan pelabur tertarik kepada Bitcoin untuk menampung sebahagian besar keperluan pendedahan kripto mereka.

Parti lembu Bitcoin boleh berada di sini untuk tinggal selama bertahun-tahun

Pelabur BTC jangka panjang lebih berkemungkinan untuk terus menambah pembelian BTC mereka. Tinjauan Bitwise menyokong tuntutan ini dan penasihat yang sudah mempunyai peruntukan crypto sangat bersetuju.

Tinjauan menunjukkan bahawa 98% daripada mereka merancang sama ada untuk mengekalkan atau meningkatkan pendedahan kripto pelanggan mereka pada tahun 2024.

Tambahan pula, pihak yang melabur cenderung untuk kekal melabur.

Sebilangan besar penasihat ini akan duduk bersama pelanggan mereka ketika tahun bermula dan memberitahu mereka dengan bersungguh-sungguh bahawa menambah pendedahan kripto minimum sebanyak 1% atau lebih kurang adalah keputusan kewangan yang baik.

Firma pengurusan aset terbesar di dunia, BlackRock, adalah antara pemohon ETF spot Bitcoin. Ia mempunyai $9.42 trilion AUM setakat Jun 2023.

Dengan mengandaikan mereka mengesyorkan pelanggan mereka memperuntukkan 0.5% daripada portfolio mereka kepada Bitcoin, itu akan menyaksikan kira-kira $50 bilion mengalir ke Bitcoin sepanjang tahun. Dan kami tiba di angka ini hanya menggunakan BlackRock.

Bitwise Invest juga merupakan salah satu pengeluar Bitcoin ETF dan mempunyai $748 juta dalam AUM. Oleh itu, jika penasihat dan firma pengurusan dana menggalakkan orang ramai untuk memegang Bitcoin, ia boleh melihat harga berlipat ganda dalam tempoh beberapa tahun.

Tiba-tiba, anggaran $200k setiap Bitcoin kelihatan konservatif beberapa tahun kebelakangan ini.

Merancang tahap rintangan dalam perjalanan $200k

Sumber: BTC / USD di TradingView

Tahap Fibonacci untuk bahagian bawah dan bahagian atas kitaran terakhir menunjukkan bahawa kami mencapai sasaran untuk rali seterusnya. Penurunan pada akhir 2022, mengambil langkah lebih jauh ke selatan oleh kegagalan FTX, masih tidak menyimpang terlalu banyak daripada markah $17.8k.

Tahap ini mewakili anjakan 78.6% kitaran lepas.

Pada masa penulisan, Bitcoin mempunyai struktur pasaran kenaikkan harga yang kukuh pada carta mingguan. Di selatan, kawasan $30k adalah bekas zon rintangan yang masih boleh dilawati semula kerana jumlah kecairan yang besar mungkin terdapat di sana.

Di utara, zon penyatuan mingguan daripada $46k kepada $52k dipanjangkan kembali ke akhir 2021. Ia menolak pembeli pada Mac 2022. Pada masa akhbar, BTC mara ke zon ini. Ia berkemungkinan akan berundur, tetapi sejauh mana ke bawah tidak jelas.

Sebaik sahaja zon rintangan ini dibalikkan kepada sokongan, tahap lanjutan Fibonacci ke arah utara melebihi $69k dijangka bertindak sebagai rintangan. Tahap psikologi pada $100k, $150k, dan $200k boleh melihat reaksi utama.

Seperti yang berlaku, $52k dan $69k adalah tahap untuk ditonton.

Sumber: Hyblock

Mana boleh pergi syiling raja seterusnya?

AMBCrypto tidak mengumpul terlalu banyak maklumat tentang tempat BTC boleh menghadapi rintangan disebabkan oleh keterbatasan anggaran tahap pembubaran ke atas.

Tahap $48.8k dan $52k mempunyai beberapa tahap pembubaran tetapi bahagian bawah carta yang menarik perhatian.

Anggaran tahap pembubaran hanya di bawah $35k adalah kira-kira dalam julat $120 bilion hingga $150 bilion. Lebih jauh ke bawah, paras $30k dianggarkan mempunyai jumlah yang sama. Tetapi bintang sebenar ialah tahap $23.6k.

Data Hyblock mencadangkan bahawa pembubaran bernilai $261 bilion berada pada tahap ini. Memandangkan harga tertarik kepada kecairan, terdapat hujah yang perlu dibuat bahawa BTC akan jatuh ke tahap ini dalam acara angsa hitam dalam beberapa bulan akan datang.

Tetapi seperti yang berlaku, kemungkinan ini kelihatan sangat tidak mungkin. Markah $30k adalah tahap psikologi dan teknikal yang sangat penting, terutamanya berdasarkan perhimpunan baru-baru ini.

Artikel ini dicipta dengan kerjasama Akashnath Sumukar.