Bitcoin
dan mata wang kriptografi lain semakin terpincang-pincang tahun yang teruk dari segi sejarah, tetapi ia bukan semua malapetaka dan kesuraman untuk tahun 2023, menurut seorang eksekutif crypto yang cukup terkenal di pasaran akhir 2021.
Bitcoin bertukar tangan sekitar satu perempat daripada paras tertinggi sepanjang masa lewat 2021, dengan jumlah permodalan pasaran crypto turun kepada $810 bilion daripada hampir $3 trilion dalam tempoh yang sama. Pasaran kripto berada di bawah tekanan hebat daripada an ketiadaan pelabur runcit dan keadaan kewangan yang ketat berterusan, dengan industri menghadapi ancaman kewujudan daripada peraturan dan minat yang semakin berkurangan.
Ryan Selkis, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Messari, kumpulan risikan pasaran crypto, memberi amaran kepada pelabur tentang apa yang akan berlaku setahun lalu. “Bukankah ia hanya berasa sedikit toppy? Pasaran Shiba Inu bernilai $30 bilion, papan iklan NFT Times Square?” dia menulis dalam laporan tinjauan tahunannya pada Disember 2021.
Setahun—dan pasaran beruang yang besar—kemudian, Tesis kripto Selkis untuk 2023 bertanya "adakah ini gelap sebelum fajar, atau permulaan musim sejuk Artik yang panjang?"
Berikut adalah tiga ramalan utama untuk Bitcoin daripada laporan tahunan Messari:
Bitcoin pada Kunci Kira-kira
A tailwind utama untuk crypto telah penggunaan Bitcoin sebagai aset perbendaharaan oleh syarikat, terutamanya kumpulan perisian
Strategi Mikro
(ticker: MSTR) dan
Tesla
(TSLA), antara lain. Trend ini mungkin tidak meningkat ke tahun depan, menurut Selkis, tetapi boleh beralih kepada jenis pembeli yang berbeza.
"Dalam persekitaran kadar yang semakin meningkat, saya tidak pasti bahawa ramai bendahari korporat bersedia untuk memuatkan kunci kira-kira Bitcoin," tulis Selkis. Sebaliknya, ketua Messari melihatnya lebih berkemungkinan bahawa pasaran akan melihat kejutan pada bahagian penawaran kerana pelombong kripto yang bermasalah menanggung kos dan pelabur menjual aset untuk menuai kerugian bagi tujuan cukai.
"Pendek daripada pivot Fed yang ketara pada dasar kadar faedah, kejutan seterusnya dari segi permintaan untuk Bitcoin mungkin akan berlaku di peringkat kerajaan global, bukan syarikat besar," kata Selkis. El Salvador adalah satu negara yang telah menaiki kereta api Bitcoin—kepada keputusan yang umumnya buruk—tetapi adakah ia akan menjadi yang terakhir?
Belian Kilat Isyarat Dalam Rangkaian
Tahun lepas, "pemacu harga aset sedang 'menjual' tetapi ramai di antara kita tidak dapat membantu diri kita sendiri," kata Selkis. “Mari kita selak skrip tahun ini, dan tanya, 'berapa jauh kita boleh pergi?'”
Pasaran adalah binatang yang tidak dapat diramalkan, tetapi penganalisis kripto dan peserta pasaran selalunya lihat kepada pelbagai petunjuk teknikal dan isyarat “on-chain”—berdasarkan transaksi yang direkodkan pada rangkaian blockchain—untuk penunjuk beli dan jual.
Selkis sangat jelas bahawa dia percaya pada crypto dan yakin pada pelbagai segmen pasaran aset digital, jadi mungkin tidak mengejutkan bahawa dia telah mengenal pasti penunjuk yang menjadikan Bitcoin kelihatan murah. Tetapi ia patut dilihat.
Messari menyerlahkan metrik yang dipanggil Nilai Pasaran kepada Nilai Realisasi (MVRV). Ini mengukur masa harga semasa bekalan—atau had pasaran—berbanding nilai kumulatif Bitcoin yang telah bergerak dalam tempoh lima tahun yang lalu pada harga yang terakhir dijual pada blockchain. “Hasil pasaran boleh kekal sama apabila direalisasikan kenaikan nilai dan sebaliknya. Ia adalah ukuran dinamik yang mengambil kira aliran,” jelas Selkis.
"MVRV yang mencapai 3 bermakna 'jual sekarang' dan MVRV di bawah 1 bermakna 'mula terkumpul' untuk keseluruhan sejarah kripto untuk Bitcoin," tulis Selkis sambil menunjuk pada carta pasaran yang menunjukkan penunjuk ini dengan kukuh di bawah 1. "Di mana kita sekarang? Januari 2015. Disember 2018. iaitu, Jual-buah-buah-untuk-membeli-lebih banyak wilayah.”
Emas Digital dan Sasaran Harga $500,000
Bitcoin telah lama dibandingkan dengan "emas digital" dan digembar-gemburkan sebagai sumber nilai yang stabil yang tahan terhadap inflasi kerana bekalan token yang terhad. Walaupun hujah lindung nilai inflasi telah mengalami tekanan pada tahun 2022, dengan harga jatuh seiring dengan saham inflasi merosot ke paras tertinggi berbilang dekad, analogi kepada bentuk emas baharu terus menarik.
"Bitcoin mula bertindak lebih seperti aset rizab neutral yang boleh dipercayai," kata Selkis. "Dari sudut pandangan MVRV dan pulangan risiko, Bitcoin kelihatan lebih menarik hari ini."
Messari bukanlah kumpulan pertama yang mencuba dan mencapai sasaran harga untuk Bitcoin dengan menggunakan perbandingan dengan emas, sama ada melalui perbandingan nilai relatif dan turun naik atau mempertimbangkan perkara yang akan berlaku jika kedua-dua aset berada pada pariti. Selkis melihat sasaran harga yang sangat memikat—walaupun ia bukan Bitcoin pada $1 juta, diramalkan oleh perma-lembu jantan Cathie Wood.
“Pariti Bitcoin dengan emas akan menghasilkan pulangan 25x ganda, jadi banyak perkara yang perlu diminati dalam menambah kedudukan 4% dalam emas digital untuk setiap auns emas yang anda beli,” kata Selkis. “Pada harga hari ini, pariti Bitcoin-emas akan membawa kita $500,000 Bitcoin.”
Bitcoin pada $500,000 adalah jauh sekali daripada paras sub-$17,000 hari ini. Tetapi pastinya sebarang pendahuluan harga—sama ada a Perhimpunan Santa Claus jangka pendek atau tesis pro-crypto jangka panjang—bergantung, dalam beberapa bahagian, pada harapan.
Tulis kepada Jack Denton di [e-mel dilindungi]
Sumber: https://www.barrons.com/articles/3-bitcoin-predictions-2023-51672153711?siteid=yhoof2&yptr=yahoo