Harga Bitcoin $32K boleh mengubah pasang surut dalam pilihan BTC $160J Jumaat tamat tempoh

Dua puluh tiga hari yang menyakitkan telah berlalu sejak Bitcoin (BTC) terakhir ditutup melebihi $32,000 dan rali 10% yang berlaku pada 29 dan 30 Mei kini meruap apabila harga BTC menjejak semula ke $30,000. Pergerakan kembali kepada $30,000 hanya mengesahkan korelasi yang kukuh kepada aset tradisional dan dalam tempoh yang sama, S&P 500 juga berundur 0.6%.

Keuntungan korporat yang lebih lemah boleh menekan pasaran saham berikutan peningkatan inflasi dan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan AS yang akan datang, mengikut kepada ahli strategi Citi Jamie Fahy. Seperti yang dilaporkan oleh Yahoo! Kewangan, nota penyelidikan Citi kepada pelanggan menyatakan:

"Pada asasnya, walaupun terdapat kebimbangan mengenai kemelesetan, jangkaan pendapatan sesaham untuk 2022/2023 hampir tidak berubah."

Ringkasnya, bank pelaburan itu menjangkakan keadaan makroekonomi yang semakin teruk untuk mengurangkan keuntungan korporat, dan seterusnya, menyebabkan pelabur harga semula pasaran saham lebih rendah.

Menurut kepada Jeremy Grantham, pengasas bersama dan ketua strategi pelaburan GMO, "Kita sepatutnya berada dalam beberapa jenis kemelesetan dengan agak cepat, dan margin keuntungan dari puncak sebenar mempunyai cara yang jauh yang boleh menurun."

Memandangkan korelasi kepada S&P 500 kekal sangat tinggi, pelabur Bitcoin bimbang bahawa potensi penurunan pasaran saham tidak dapat dielakkan akan membawa kepada ujian semula paras $28,000.

Metrik korelasi berjulat daripada negatif 1, bermakna pasaran terpilih bergerak ke arah yang bertentangan, kepada positif 1, yang mencerminkan pergerakan yang sempurna dan simetri. Jurang atau kekurangan hubungan antara kedua-dua aset akan diwakili oleh 0.

Pada masa ini, korelasi S&P 500 dan Bitcoin 30 hari berada pada 0.88, yang telah menjadi kebiasaan sejak beberapa bulan lalu.

Pertaruhan menurun kebanyakannya di bawah $31,000

Pemulihan Bitcoin melebihi $31,000 pada 30 Mei mengejutkan kerana hanya 20% daripada pilihan jual (jual) untuk 3 Jun telah diletakkan di atas paras harga sedemikian.

Lembu Bitcoin mungkin telah tertipu ujian rintangan $32,000 baru-baru ini dan pertaruhan mereka untuk pilihan $825 juta tamat tempoh sehingga $50,000.

Pandangan yang lebih luas menggunakan nisbah panggilan-untuk-letak 0.77 menunjukkan lebih banyak pertaruhan menurun kerana minat terbuka letak (jual) berada pada $465 juta berbanding pilihan panggilan (beli) $360 juta. Namun begitu, memandangkan Bitcoin pada masa ini berada di atas $31,000, kebanyakan pertaruhan menurun kemungkinan akan menjadi tidak bernilai.

Jika harga Bitcoin kekal melebihi $31,000 pada 8:00 pagi UTC pada 3 Jun, hanya $90 juta pilihan jual (jual) ini akan tersedia. Perbezaan ini berlaku kerana tiada gunanya hak untuk menjual Bitcoin pada $31,000 jika ia berdagang di atas paras itu apabila tamat tempoh.

Bulls mungkin memperoleh keuntungan $160 juta

Di bawah ialah empat senario yang paling berkemungkinan berdasarkan tindakan harga semasa. Bilangan kontrak opsyen yang tersedia pada 3 Jun untuk instrumen panggilan (bull) dan put (bear) berbeza-beza, bergantung pada harga tamat tempoh. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak membentuk keuntungan teori:

• Antara $ 29,000 dan $ 30,000: 1,100 panggilan berbanding 5,100 panggilan. Hasil bersih memihak kepada menanggung sebanyak $115 juta.
• Antara $ 30,000 dan $ 32,000: 4,400 panggilan berbanding 4,000 meletakkan. Hasil bersih adalah seimbang antara instrumen panggilan (beli) dan jual (jual).
• Antara $ 32,000 dan $ 33,000: 6,600 panggilan berbanding 1,600 panggilan. Keputusan bersih menyokong kenaikan harga kepada $160 juta.
• Antara $ 33,000 dan $ 34,000: 7,600 panggilan berbanding 800 panggilan. Bulls melanjutkan keuntungan mereka kepada $225 juta.

Anggaran kasar ini mengambil kira pilihan panggilan yang digunakan dalam pertaruhan kenaikkan harga, dan opsyen jual secara eksklusif dalam dagangan neutral kepada menurun. Walaupun begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Bear mempunyai sedikit margin yang diperlukan untuk menekan harga Bitcoin

Bitcoin bear perlu menekan harga di bawah $30,000 pada 3 Jun untuk mendapatkan keuntungan $115 juta. Sebaliknya, senario kes terbaik lembu jantan memerlukan dorongan melebihi $33,000 untuk meningkatkan keuntungan mereka kepada $225 juta.

Walau bagaimanapun, beruang Bitcoin mempunyai $289 juta leverage kedudukan pendek dibubarkan pada 29 Mei, menurut data dari Coinglass. Akibatnya, mereka mempunyai sedikit margin yang diperlukan untuk menolak harga yang lebih rendah dalam jangka pendek.

Dengan ini, senario yang paling berkemungkinan ialah seri, menyebabkan harga Bitcoin berada dalam julat hampir $31,000 menjelang tamat tempoh pilihan pada 3 Jun.

Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri semasa membuat keputusan.