$45,000 Bitcoin kelihatan murah jika dibandingkan dengan pasaran emas

Bitcoin (BTC) melancarkan rali dua angka yang mengagumkan tahun ini, tetapi aset digital itu telah bergelut untuk memecahkan rintangan $45,000 sejak kebelakangan ini. Tahap ini tidak memegang sebarang kepentingan sejarah kerana ia telah dilanggar dengan mudah beberapa kali. Perkara yang sama boleh dikatakan untuk permodalan Bitcoin $850 bilion, yang tidak hampir dengan $1.4 trilion perak, atau nilai pasaran $1.7 trilion Amazon dan Google.

Had pasaran Bitcoin sering dibandingkan dengan emas, yang mempunyai jumlah nilai $12.3 trilion dan kini merupakan penyimpan penyelesaian nilai global yang terkemuka. Oleh itu, jawapan kepada rintangan $45,000 mungkin terletak pada perbandingan pelabur institusi terhadap BTC berbanding emas. Dengan melihat aset dana pelabur institusi di bawah pengurusan dan volum dagangan harian, adalah mungkin untuk membuat kesimpulan bahawa diskaun permodalan pasaran Bitcoin sebanyak 93% adalah wajar.

Tesis "emas digital" sedang dibuktikan betul

Emas sentiasa dilihat sebagai proksi untuk Bitcoin dan Cointelegraph sebelum ini meliputi pelbagai kes penggunaan Bitcoin, tetapi naratif bahawa ia adalah simpanan nilai digital sentiasa menjadi ciri utamanya.

Kerajaan di seluruh dunia telah melaksanakan kawalan kewangan yang lebih ketat atas pelbagai sebab, yang boleh memperkukuh kelebihan kedaulatan diri dan terdesentralisasi mata wang kripto. Sebagai contoh, sistem kredit sosial China meletakkan pesalah dalam senarai sekat kredit sosial, yang akan menghalang mereka daripada mendapatkan pinjaman atau menggunakan sistem pengangkutan.

Terbaru, Akta Kecemasan jangka pendek Kanada memberi institusi kewangan kuasa budi bicara untuk membekukan akaun bank penunjuk perasaan tanpa liabiliti sivil pada 15 Februari. Contoh lain ialah minggu ini rakyat Rusia telah disekat daripada perkhidmatan pembayaran seperti Apple Pay dan Google Pay.

Peristiwa ini boleh menjadikan analisis emas kepada permodalan pasaran Bitcoin lebih relevan.

Menurut data di atas, permodalan pasaran semasa BTC $837 juta diterjemahkan kepada kira-kira 7% daripada emas. Untuk menilai bagaimana pasaran tersebut dinilai, seseorang harus membandingkan volum dagangan harian mereka dan pegangan institusi.

Mata wang kripto terkenal dengan nombor dagangan pertukaran yang melambung, tetapi sesetengah penyedia, termasuk Nomics, mempunyai pengiraan volum terlaras mereka sendiri.

Data di atas menunjukkan volum pertukaran 404 hari $30 bilion untuk Bitcoin, yang bersamaan dengan $13.5 bilion sehari. Produk dagangan bursa seperti Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) menambah kecairan harian $0.4 bilion lagi, menurut CryptoCompare's Laporan Februari 2022. Oleh itu, Bitcoin pada masa ini membentangkan agregat $13.9 bilion purata volum harian.

Sementara itu, menurut GoldHub, terdapat $170 bilion dalam kecairan harian untuk emas, termasuk transaksi di kaunter berdaftar. Ini adalah tambahan kepada pasaran niaga hadapan terkawal dan produk dagangan bursa emas. Oleh itu, jumlah Bitcoin pada masa ini membentangkan kira-kira 8% daripada emas.

ETF emas berbanding produk dagangan tukaran Bitcoin

Pelbagai produk dagangan bursa Bitcoin seperti GBTC Grayscale dan nota dagangan bursa telah berkembang dengan ketara. Akibatnya, terdapat $37.8 bilion aset di bawah pengurusan yang dikunci dalam produk dagangan pertukaran Bitcoin. Itu bersamaan dengan 4.5% daripada $840 juta permodalan pasaran pasaran mata wang kripto semasa.

Produk ETF yang disokong emas berjumlah $221.2 bilion, menurut data GoldHub pada 25 Februari. Tidak termasuk agregat 61% penggunaan emas bukan kewangan (perhiasan, perindustrian, lain-lain), baki permodalan pasaran berjumlah $6.0 trilion. Oleh itu, kenderaan pelaburan dagangan bursa dana sepadan dengan 3.7% daripada nilai pasaran emas yang diselaraskan.

Pada $45,000, purata jumlah dagangan Bitcoin dan pegangan pelabur institusi hampir sepadan dengan pasaran emas. Walaupun tahap had pasaran $850 juta mungkin menjadi kebimbangan jangka pendek bagi pelabur, mata wang kripto mempunyai kes penggunaan lain yang muncul, seperti saluran pembayaran mikro El Salvador yang menggunakan teknologi Lightning Network.

Memandangkan “emas digital” hanya menjadi sebahagian daripada model penilaian Bitcoin, peniaga berkemungkinan besar akan meletakkan harga dalam peningkatan yang lebih tinggi, dan akibatnya, paras $45,000 seharusnya menjadi kenangan yang jauh.

Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri semasa membuat keputusan.