Selepas Bitcoin Euphoria: Semua Mata Tertuju pada Ethereum ETF, Adakah Mereka Akan Diluluskan?

Kesibukan baru-baru ini mengenai kelulusan Bitcoin spot ETF menyebabkan dunia kripto sibuk tentang apa yang mungkin berlaku seterusnya. Semua tanda menunjukkan Ethereum sebagai aset digital utama seterusnya yang menjadi tumpuan bagi penyedia dana dagangan bursa yang mencari kelulusan kawal selia.

Perkara utama

• Ethereum (ETH) telah mengatasi prestasi Bitcoin dengan ketara dalam beberapa hari kebelakangan ini, menunjukkan peniaga menjangkakan potensi kelulusan ETF spot untuk ETH.
• Kelulusan spot Bitcoin ETF telah meningkatkan kemungkinan untuk kelulusan spot ETF ETH, kerana SEC menggunakan logik yang sama berkenaan penipuan/manipulasi yang memberi kesan kepada harga spot dan niaga hadapan.
• Pedagang sedang mengumpul aset berkaitan Ethereum lain seperti token lapisan-2 dengan menjangkakan kelulusan spot ETH ETF menjadi pemangkin besar seterusnya.
• Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock Larry Fink melihat nilai dalam Ethereum ETF, memberikan keyakinan kepada prospek. Beberapa firma utama telah memfailkan ETF spot ETH.
• Walau bagaimanapun, sesetengah pihak meramalkan kelulusan ETF spot ETH mungkin menghadapi kelewatan disebabkan kebimbangan kawal selia tentang mengklasifikasikan Ether sebagai keselamatan dan bukannya komoditi.

Ethereum dengan mudahnya telah mengatasi Bitcoin dalam dagangan baru-baru ini, melonjak lebih 10% berbanding Bitcoin sejak berita palsu mengenai kelulusan spot BTC ETF awal bulan ini. Menurut firma analisis data IntoTheBlock, ini menunjukkan peniaga beroperasi di bawah andaian bahawa Ethereum akan menjadi mata wang kripto seterusnya yang akan diberikan ETF spot.

Logiknya mengikuti alasan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) sendiri dalam akhirnya meluluskan produk ETF spot Bitcoin. Dalam perintah kelulusannya, SEC menyatakan bahawa potensi manipulasi yang memberi kesan kepada pasaran spot Bitcoin berkemungkinan mempunyai kesan yang sama pada pasaran niaga hadapan yang berkaitan. Memandangkan Ethereum sudah mempunyai dagangan ETF berasaskan niaga hadapan di AS, pintu nampaknya terbuka untuk pengawal selia untuk menggunakan pemikiran yang sama pada spot ETF yang terikat terus dengan Ether.

Keghairahan pasaran melangkaui hanya Ethereum itu sendiri. Aset kripto lain yang berkaitan dengan ekosistem Ethereum juga telah menyaksikan pedagang bertimbun sejak minggu lalu. Ini termasuk token lapisan-2 yang dikaitkan dengan penyelesaian penskalaan Ethereum serta token yang terikat pada protokol staking cecair. Dengan jangkaan bahawa kelulusan spot ETF yang menjejak aset digital boleh memberikan pemangkin yang ketara untuk harga, komuniti yang lebih luas meletakkan kedudukan untuk lampu hijau ETF spot Ether.

Dan kelulusan itu mungkin semakin berkemungkinan berikutan komen daripada Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock Larry Fink. Ketua pengurus aset terbesar dunia memberitahu CNBC dia melihat nilai dalam Ethereum ETF. BlackRock telah pun memulakan proses memohon produk tersebut.

Kuasa kewangan utama seperti Fidelity, Ark Invest, dan VanEck juga telah melemparkan topi mereka ke dalam gelanggang dengan pemfailan untuk spot Ether ETF. Malah, VanEck mempunyai tarikh akhir paling awal untuk keputusan daripada SEC, akan datang pada 23 Mei tahun ini. Sesetengah penganalisis memberikan lebih 70% kebarangkalian kelulusan pada tarikh tersebut.

Walau bagaimanapun, terdapat juga nota berhati-hati daripada pakar pasaran lain. Bank pelaburan TD Cowen meramalkan kelewatan mungkin akan berlaku, dengan SEC berkemungkinan mengambil pendekatan yang sangat berhati-hati walaupun berdasarkan kelulusan Bitcoin. Persoalan utama berpusat di sekitar sama ada pengawal selia akan mengklasifikasikan Eter sama seperti Bitcoin sebagai komoditi dan bukannya keselamatan. Jika yang terakhir, ia memperkenalkan lebih banyak kerumitan dalam menggunakan piawaian yang dimaksudkan untuk produk dagangan bursa di sekitar sekuriti tradisional. Sehingga SEC memperoleh keyakinan lanjut daripada memerhatikan Bitcoin ETF yang diluluskan baru-baru ini, produk Ethereum mungkin kekal diketepikan walaupun terdapat tekanan industri.

Namun dengan pilihan yang semakin meningkat untuk pelaburan institusi dan runcit yang mendapat kelulusan SEC, laluan ke hadapan kelihatan semakin positif. Walaupun kelewatan mungkin berlaku, ETF Ethereum nampaknya ditakdirkan untuk tiba lebih awal daripada lewat. Setelah dibuka untuk berdagang oleh orang ramai, produk sedemikian boleh dikatakan akan menjadi pemangkin yang lebih hebat untuk pertumbuhan dan penggunaan arus perdana daripada Bitcoin yang dinikmati setakat ini.

Memandangkan komuniti kripto mengalihkan perhatian kepada peristiwa penting seterusnya, pertaruhan tidak mungkin lebih tinggi untuk Ethereum untuk muncul sepenuhnya daripada bayangan Bitcoin dan mengukuhkan statusnya sebagai platform kontrak pintar terkemuka.