Bitcoin dan Korelasi Emas Meningkat kepada Ketinggian Tahunan

Pelabur kini melarikan diri dari bitcoin dan emas di tengah-tengah pengukuhan Dolar AS dan kenaikan kadar faedah. Ini telah memberi kesan negatif kepada kedua-duanya – kripto terbesar di dunia dan logam berharga.

Akibatnya, korelasi antara kedua-duanya telah berubah dan mencecah paras tertinggi dalam tempoh lebih setahun.

Korelasi Bitcoin dan Emas

Sepanjang tahun lalu, bitcoin kebanyakannya tidak dikaitkan dengan emas. Kolerasinya berlegar antara negatif 0.2 dan positif 0.2. Tetapi tahun ini telah terbongkar terutamanya untuk kedua-dua mata wang kripto dan juga pasaran tradisional.

Beberapa naratif telah dipecahkan, termasuk bitcoin yang dipuji sebagai "emas digital" dan lindung nilai terhadap inflasi yang serupa dengan logam kuning. Sebenarnya, kedua-dua BTC dan emas telah menyaksikan kejatuhan nilai yang ketara apabila inflasi memecahkan rekod tertinggi.

Walaupun pengetatan dasar monetari global mengheret bitcoin turun lebih 70% sejak tahap tertinggi sepanjang masa pada November lalu, emas kehilangan 10% daripada keuntungan YTDnya. Satu siri kenaikan kadar AS yang agresif tahun ini harus dipersalahkan, yang telah menjejaskan daya tarikan logam yang tidak memberi hasil.

Emas gagal bertindak sebagai aset selamat walaupun inflasi teras kekal tinggi. Ini menghasilkan korelasi tinggi tahun sebanyak +0.4, menggambarkan perubahan dalam struktur pasaran, menurut Kaiko penyelidikan.

2022 Mengganggu Keyakinan Pelabur

Bitcoin muncul telah kehilangan sebahagian besarnya lindung nilai inflasi dan naratif simpanan nilai dalam pasaran walaupun bekalan tetap dan dasar monetari yang mengeras. Pelabur kini terpikat oleh aset berisiko rendah, dan menurut pakar pasaran, mata wang kripto masih dilihat sebagai aset yang lebih baru dan tidak menentu untuk menjadi lindung nilai walaupun ia dianggap sebagai aset yang sangat menguntungkan bagi pelabur jangka pertengahan dan jangka panjang .

Di sisi baiknya, kadar hash yang tinggi, terkumpul sentimen yang mendominasi dalam kalangan pemegang jangka panjang, bekalan pertukaran yang rendah dan kepentingan institusi yang berkembang mungkin terbukti bermanfaat untuk potensi rali BTC.

Untuk emas pulih, sebaliknya, pasaran harus mencapai tahap hawkish kemuncak. Ole Hansen, ketua strategi komoditi di Saxo Bank, baru-baru ini ambil perhatian, dinyatakan,

“Emas dan logam separuh pelaburan lain seperti perak dan platinum berkemungkinan akan terus berada di bawah tekanan sehingga pasaran mencapai tahap hawkish kemuncak, berpotensi tidak sebelum 4% dicapai dalam hasil 10 tahun dan dolar memerah sebarang baki kedudukan jual. Sama ada titik perubahan akan dicapai sebelum akhir tahun masih belum dapat dilihat."