(Bloomberg) — Bitcoin melepasi julat dagangannya yang paling sempit dalam beberapa bulan pada hari-hari yang semakin berkurangan pada bulan Mac berikutan permulaan tahun yang sukar. Kini, apabila token digital menghampiri satu lagi garis arah aliran utama, pelabur tertanya-tanya sama ada mereka sedang bersedia untuk kekecewaan lagi.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Dengan mata wang kripto terbesar menetap hampir di bahagian atas julat $30,000 hingga $50,000 yang dia ramalkan beberapa minggu lalu, Michael Novogratz berkata Khamis bahawa dia "lebih membina" pada crypto sementara juga tidak memberikan ramalan baharu. Pelabur bilionair itu telah memberi amaran sebelum ini untuk tidak menjangkakan keuntungan besar pada 2022 dengan Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah.
Bitcoin didagangkan dalam lingkungan 10% daripada harga purata 50 hari selama 51 hari hingga 26 Mac, tempoh dagangan ketat terpanjang sejak Julai 2020, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Penembusan hujung minggu lalu menghapuskan kerugian untuk tahun ini tetapi menyebabkan Bitcoin masih didagangkan kira-kira 30% di bawah rekod tertinggi yang ditetapkan pada bulan November.
Kini, ia menghampiri apa yang mungkin menjadi ambang yang lebih penting — harga puratanya selama 200 hari. Syiling itu telah, pada hari Jumaat, didagangkan di bawah ambang itu selama 95 hari, corak penurunan harga terpanjang sejak April 2019. Selepas mencapai 1% daripada purata 200 hari pada 28 Mac, ia kini berada pada jarak kira-kira 4%.
Aset digital, seperti banyak kawasan pasaran berisiko lain, telah dibelenggu oleh Fed yang berusaha untuk mengurangkan inflasi, serta kegawatan yang dicetuskan oleh pencerobohan tanpa provokasi Rusia ke atas Ukraine. Itu menyebabkan Bitcoin naik dan turun sepanjang tahun.
"Nampaknya terdapat julat di mana Bitcoin mula kelihatan seperti permainan pong," kata Chris Kline, COO dan pengasas bersama Bitcoin IRA. “Terdapat halangan merentasi pasaran, bukan hanya dalam kripto. Kita mempunyai inflasi yang tidak bersifat sementara. Terdapat ketidakpastian mengenai kenaikan kadar dan perbualan tentang kemelesetan. Terdapat banyak menunggu di luar.”
Pemerhati pasaran melihat penjelasan yang menjadi popular tahun ini: bahawa Bitcoin bergerak dengan cara yang sama seperti saham. Dalam tempoh yang sama dengan lonjakan mini syiling pada bulan Mac, S&P 500 memperoleh 6% dan melengkapkan bulan terbaiknya dalam setahun. Pekali korelasi 90 hari syiling dan tolok saham kini berada pada 0.55, antara bacaan tertinggi sejak Bloomberg mula menjejaki data. (Pekali 1 bermakna aset bergerak secara berkunci, manakala tolak-1 menunjukkan ia bergerak ke arah yang bertentangan.)
Pakar strategi UBS termasuk James Malcolm dan Alexey Ostapchuk, berkata sukar untuk mencari bukti tentang minat yang lebih luas di sekitar mata wang kripto. Mereka memetik minat carian dalam talian yang lemah, dan mengurangkan jumlah niaga hadapan dan kadar pembiayaan.
“Jika anda hanya melihat carta ini, anda akan berkata 'Pergi, tiada apa yang berlaku. Bangunkan saya pada waktu lain,'” Malcolm, ketua pertukaran asing dan penyelidikan kripto di bank itu, berkata melalui telefon. Dia menyifatkan dagangan Bitcoin sebagai "masih berada di tengah-tengah julat," dan berkata dia berpegang pada pandangannya bahawa tahun ini akan menjadi tahun yang sukar untuk cryptos.
Malcolm berkata kita berada dalam masa apabila kedua-dua lembu jantan dan beruang boleh menghasilkan naratif yang meyakinkan. “Jika anda ingin memberitahu cerita negatif, kami masih turun 35% daripada November. Jika anda ingin menceritakan kisah positif, kami naik 45%” daripada paras terendah Januari.
Penganalisis di Citibank yang diketuai oleh Alexander Saunders dan Hannah Sheetz melihat empat model, termasuk saham-ke-aliran, untuk cuba menilai syiling itu, menghasilkan julat antara $20,000 dan $152,000.
Yang pasti, produk crypto masih melihat aliran masuk, dengan data Bloomberg yang disusun oleh UBS menunjukkan ETF aset digital menarik kira-kira $550 juta sepanjang dua minggu lalu. Itu tidak termasuk produk Solana baharu daripada CoinShares yang mendapat kira-kira $100 juta di bawah pengurusan, kata UBS.
Itu menyebabkan banyak pengurus portfolio bergelut dengan cara mereka ingin mengesyorkan crypto kepada pelanggan mereka.
"Dari sudut pelaburan, ia harus dilihat sebagai sesuatu yang sangat spekulatif dan tidak sepatutnya menjadi bahagian yang bermakna dalam portfolio pelanggan kerana tahap turun naiknya yang sangat tinggi dan utiliti yang tidak menentu dari semasa ke semasa," Jeremy Zirin, pengurus portfolio kanan dan ketua ekuiti AS pelanggan swasta, Pengurusan Aset UBS, berkata melalui telefon. "Saya melihatnya lebih sebagai komponen spekulatif portfolio seseorang."
Liz Young, ketua strategi pelaburan di SoFi, mengatakan bahawa kerana kripto ialah kelas aset baharu, ia berkemungkinan akan melihat banyak turun naik. Momen semasa sedang menetapkan duluan sejarah dan pelabur serta ahli strategi cuba memikirkan bagaimana Bitcoin berkelakuan semasa titik kitaran ekonomi yang berbeza dan apa yang dikaitkan dengannya. Tetapi kerana ia masih baru kepada pelabur, sukar untuk melabelkannya sebagai lindung nilai inflasi atau simpanan nilai. "Ia seperti melakukan semua perkara itu pada masa yang berbeza."
“Saya memberitahu orang yang berminat dengan kripto bahawa tidak mengapa untuk mempunyai sebahagian kecil portfolio anda di dalamnya,” katanya. “Saya tidak fikir ia adalah kelas aset yang akan hilang. Saya fikir ia ada di sini dan ia akan kekal, tetapi ia akan melalui banyak fasa penemuan harga yang berbeza dalam beberapa tahun akan datang.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-breakout-making-proponents-wary-140000009.html