Perangkap Lembu Bitcoin Atau Larian Lembu? Inilah Yang Dikatakan Glassnode

Harga Bitcoin naik 40% tahun-ke-kini (YTD) dan telah menawan semula paras $23,000. Walau bagaimanapun, dengan berterusan kebimbangan sekitar DCG dan Skala Kelabu serta ketidaktentuan makroekonomi, ramai pelabur meragui kemampanan kenaikan harga baru-baru ini.

Dengan harga yang lebih tinggi, motivasi dalam kalangan pelabur mungkin meningkat untuk menggunakan paras harga semasa untuk keluar dan memperoleh kecairan, terutamanya selepas pasaran beruang yang panjang dan menyakitkan pada 2022, seperti yang dibincangkan oleh Glassnode dalam laporannya.

Firma analisis dalam rantaian yang terkenal itu meneliti dalam penyelidikan terbarunya sama ada lantunan Bitcoin baru-baru ini melebihi harga yang kali terakhir dilihat sebelum FTX runtuh adalah perangkap lembu jantan atau jika memang larian lembu jantan baru berada di kaki langit.

Cadangan Data Dalam Rantaian Bitcoin

Nota Glassnode di dalamnya melaporkan bahawa kenaikan harga baru-baru ini di rantau $21,000-$23,000 telah mengakibatkan penambakan beberapa model harga dalam rantaian, yang secara sejarah bermaksud "perubahan psikologi dalam corak tingkah laku pemegang."

Syarikat itu melihat pada Harga Pelabur dan Harga Delta, dengan menyatakan bahawa dalam pasaran beruang 2018-2019, harga kekal dalam lingkungan jalur harga Investor-Delta untuk jumlah masa yang sama (78 hari) seperti yang berlaku pada masa ini ( 76 hari).

"Ini menunjukkan kesetaraan dalam kesakitan berpanjangan merentasi fasa paling gelap kedua-dua pasaran beruang," kata Glassnodes.

Sebagai tambahan kepada komponen tempoh fasa dasar, Glassnode juga menunjukkan pemampatan julat harga delta pelabur sebagai penunjuk keamatan penilaian rendah pasaran. "Memandangkan harga semasa dan nilai mampatan, isyarat pengesahan yang serupa akan dicetuskan apabila harga pasaran menuntut semula $28.3k."

Mengenai kemampanan langkah semasa, analisis menyatakan bahawa perhimpunan baru-baru ini telah disertai dengan peningkatan mendadak dalam peratusan bekalan dalam keuntungan, meningkat daripada 55% kepada lebih 67%.

Peningkatan mendadak dalam 14 hari ini merupakan salah satu perubahan paling kukuh dalam keuntungan berbanding pasaran beruang sebelumnya (+10.6% pada 2015 dan 8.3% pada 2019), yang merupakan isyarat kenaikan harga untuk Bitcoin.

Berikutan peristiwa penyerahan diri tahun lepas, apabila majoriti pelabur mengalami kerugian, pasaran kini telah beralih kepada "rejim penguasaan keuntungan," yang Glassnode katakan sebagai "tanda pemulihan yang menjanjikan selepas tekanan penurunan nilai yang kuat pada separuh kedua. tahun 2022.”

Walau bagaimanapun, kurang yakin ialah tekanan jualan daripada pemegang jangka pendek (STH) Bitcoin, secara tradisinya "faktor yang berpengaruh dalam pembentukan pangsi pemulihan (atau pembetulan) tempatan." Lonjakan baru-baru ini telah mendorong metrik ini melebihi 97.5% dalam keuntungan buat kali pertama sejak tertinggi sepanjang masa November 2021, secara besar-besaran meningkatkan kemungkinan tekanan jualan daripada STH.

Pemegang Bitcoin jangka panjang (LTH) telah meningkat semula melebihi asas kos pada harga semasa selepas 6.5 bulan, iaitu pada $22,600. Ini bermakna purata LTH kini berada di atas asas pulang modalnya. Sesungguhnya, aliran semasa menunjukkan bahawa bahagian bawah boleh berada dalam:

Memandangkan tempoh masa LTH-MVRV didagangkan di bawah 1 dan nilai cetakan terendah, pasaran beruang yang sedang berjalan adalah sangat setanding dengan 2018-2019 setakat ini.

Glassnode juga menyatakan bahawa jumlah syiling yang lebih tua daripada 6 bulan telah meningkat sebanyak 301,000 BTC sejak awal Disember, membuktikan kekuatan sabitan HODLing.

Sebaliknya, pelombong telah menggunakan kenaikan harga baru-baru ini untuk meningkatkan kunci kira-kira mereka. Penambang telah membelanjakan kira-kira 5,600 BTC lebih daripada yang mereka terima sejak 8 Januari.

Sebagai kesimpulan, firma penyelidikan mengatakan bahawa masih belum mungkin untuk membuat pertimbangan muktamad sama ada pasaran lembu seterusnya akan berlaku atau sama ada lembu jantan sedang menuju ke perangkap:

[H]harga yang lebih tinggi dan tarikan keuntungan selepas pasaran beruang yang berpanjangan cenderung untuk mendorong bekalan menjadi cair semula. […] Sebaliknya, bekalan yang dipegang oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, yang boleh dianggap sebagai isyarat kekuatan dan keyakinan […].

Pada masa akhbar, harga Bitcoin berada pada $23.085, kekal tenang selepas kenaikan baru-baru ini.

Imej pilihan daripada iStock, Carta daripada Glassnode dan TradingView.com