Kenaikan harga Bitcoin menyasarkan untuk mengekalkan keuntungan BTC minggu ini yang membawa kepada tamat tempoh pilihan $675M pada hari Jumaat

Harga Bitcoin (BTC) memperoleh 6.3% hanya dua hari selepas mencapai $21,370 pada 13 Februari, iaitu paras paling rendah dilihat dalam tempoh lebih tiga minggu. Pemulihan harga boleh dijelaskan sebahagiannya oleh data Indeks Harga Pengguna AS 14 Februari yang memaparkan peningkatan 6.4% dalam inflasi tahun ke tahun pada bulan Januari.

Walaupun Rizab Persekutuan AS terus memantau ekonomi yang terlalu panas, senario yang paling mungkin ialah kenaikan kadar faedah selanjutnya untuk membendung inflasi. Akibat yang tidak diingini ialah kos hutang kerajaan yang meningkat, mewujudkan persekitaran kenaikan harga untuk aset yang terhad seperti komoditi, pasaran saham dan mata wang kripto.

Kenaikan harga Bitcoin secara praktikalnya telah memadamkan jangkaan beruang untuk pilihan sub-$21,500 tamat pada 17 Februari, jadi pertaruhan mereka tidak mungkin membuahkan hasil apabila tarikh akhir semakin hampir.

Kebimbangan utama pelabur Bitcoin ialah kemungkinan kesan selanjutnya daripada pengawal selia berikutan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS mengarahkan Kraken menghentikan program ganjaran pertaruhannya pada 9 Feb dan tindakan keras terhadap Binance USD (PERNIAGAAN) stablecoin yang dikeluarkan pada 13 Feb.

Walaupun aliran berita kekal negatif, kenaikan harga masih boleh mendapat keuntungan daripada pilihan 17 Februari tamat tempoh dengan mengekalkan harga BTC melebihi $22,500, tetapi keadaan boleh membalikkan dan memihak kepada penurunan dengan mudah.

Bears tidak menjangka paras $22,000 akan bertahan

Minat terbuka untuk pilihan tamat 17 Februari ialah $675 juta, tetapi angka sebenar akan lebih rendah kerana penurunan harga menjangkakan paras harga sub-$22,000. Pedagang ini menjadi terlalu yakin selepas Bitcoin didagangkan di bawah $21,500 pada 13 Februari.

Nisbah panggilan untuk meletakkan 1.12 mencerminkan ketidakseimbangan antara minat terbuka panggilan (beli) $355 juta dan pilihan jual (jual) $320 juta. Jika harga Bitcoin kekal menghampiri $22,700 pada 8:00 pagi UTC pada 17 Februari, hanya $24 juta daripada pilihan letak (jual) ini akan tersedia. Perbezaan ini berlaku kerana hak untuk menjual Bitcoin pada $21,000 atau $22,000 adalah sia-sia jika BTC berdagang di atas tahap itu apabila tamat tempoh.

Bulls menyasarkan $23,000 untuk memperoleh keuntungan $155 juta

Di bawah ialah empat senario yang paling berkemungkinan berdasarkan tindakan harga semasa. Bilangan kontrak opsyen yang tersedia pada 17 Feb untuk instrumen panggilan (lembu jantan) dan put (bear) berbeza-beza, bergantung pada harga tamat tempoh. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak membentuk keuntungan teori:

• Antara $ 21,000 dan $ 22,000: 700 panggilan berbanding 5,500 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen put (bear) sebanyak $100 juta.
• Antara $ 22,000 dan $ 22,500: 1,800 panggilan berbanding 1,500 put. Hasil bersih seimbang antara beruang dan lembu.
• Antara $ 22,500 dan $ 23,000: 3,800 panggilan berbanding 1,100 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen panggilan (lembu jantan) sebanyak $60 juta.
• Antara $ 23,000 dan $ 24,000: 6,900 panggilan berbanding 200 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen panggilan (lembu jantan) sebanyak $155 juta.

Anggaran kasar ini mengambil kira pilihan panggilan yang digunakan dalam pertaruhan kenaikkan harga dan pilihan jual secara eksklusif dalam dagangan neutral kepada penurunan harga. Walaupun begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Sebagai contoh, seorang peniaga boleh menjual pilihan panggilan, dengan berkesan mendapat pendedahan negatif kepada Bitcoin melebihi harga tertentu, tetapi malangnya, tiada cara mudah untuk menganggarkan kesan ini.

Berkaitan: Harga Bitcoin mengintai $23K walaupun kekuatan dolar AS mencecah paras tertinggi 6 minggu

Beruang mungkin mendapat manfaat daripada kesan peraturan

Kenaikan harga Bitcoin perlu menaikkan harga melebihi $23,000 pada 17 Februari untuk mendapatkan potensi keuntungan $155 juta. Sebaliknya, senario kes terbaik beruang memerlukan pembuangan 3.5% di bawah $22,000 untuk memaksimumkan keuntungan mereka.

Memandangkan tekanan negatif daripada pengawal selia, beruang mempunyai kemungkinan besar untuk membalikkan meja dan mengelakkan kerugian $60 juta atau lebih besar pada 17 Februari.

Lebih penting lagi, melihat kepada jangka masa yang lebih luas, terdapat sedikit ruang untuk Fed memperlahankan ekonomi tanpa meningkatkan pembayaran balik faedah hutang di luar kawalan.

17 Feb akan menjadi paparan kekuatan yang menarik antara kesan jangka pendek persekitaran peraturan crypto yang bermusuhan berbanding kekurangan jangka panjang Bitcoin dan faedah rintangan penapisan.

Bitcoin (BTC) harga naik 6.3% hanya dua hari selepas mencecah $21,370 pada 13 Februari, iaitu paras paling rendah dilihat dalam tempoh lebih tiga minggu. Pemulihan harga boleh dijelaskan sebahagiannya oleh data indeks harga Pengguna AS 14 Februari yang memaparkan peningkatan 6.4% dalam inflasi tahun ke tahun pada bulan Januari.