Keinginan kenaikan harga Bitcoin untuk pembalikan arah aliran boleh dilenyapkan dengan tamat tempoh pilihan $565M minggu ini

harga Bitcoin (BTC) jatuh di bawah julat dagangan sempit empat hari hampir $22,400 pada 7 Mac berikutan komen Pengerusi Rizab Persekutuan AS Jerome Powell ketika beliau bersidang di hadapan jawatankuasa perbankan Senat. Semasa penampilan kongres, pengerusi Fed memberi amaran bahawa bank itu bersedia untuk menjinakkan inflasi dengan mendorong kenaikan kadar faedah yang lebih ketara.

Pengerusi Fed Powell menambah bahawa "tahap muktamad kadar faedah berkemungkinan lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelum ini," dan data ekonomi terkini adalah "lebih kukuh daripada jangkaan." Kenyataan ini meningkatkan jangkaan pelabur dengan ketara terhadap kenaikan kadar faedah 50 mata asas pada 22 Mac, meletakkan tekanan ke atas aset berisiko seperti saham, komoditi dan Bitcoin.

Pergerakan itu boleh menjelaskan mengapa pilihan mingguan Bitcoin $565 juta tamat tempoh pada 10 Mac hampir pasti akan memihak kepada penurunan harga. Walau bagaimanapun, peristiwa pasaran crypto negatif tambahan mungkin juga memainkan peranan penting.

Bitcoin dari Silk Road dan Mt. Gox sedang bergerak

Pergerakan beberapa dompet yang dikaitkan dengan rampasan penguatkuasaan undang-undang AS pada 8 Mac menambah tekanan harga ke atas pelabur Bitcoin. Lebih 50,000 Bitcoin bernilai $1.1 bilion telah dipindahkan, menurut data yang dikongsi oleh firma analitik dalam rantaian PeckShield.

Tambahan pula, 9,860 BTC telah dihantar ke Coinbase, menimbulkan kebimbangan mengenai syiling yang dijual di pasaran terbuka. Dompet ini dikaitkan secara langsung dengan bekas pasaran darknet Jalan Sutera dan telah dirampas oleh penguatkuasa undang-undang pada November 2021.

Pemiutang Gunung Gox mempunyai sehingga 10 Mac untuk mendaftar dan memilih kaedah pembayaran balik pampasan. Pergerakan ini adalah sebahagian daripada pelan pemulihan 2018, dan pemiutang mesti memilih antara "bayaran sekaligus awal" dan "bayaran akhir."

Menurut Cointelegraph, tidak jelas bila pemiutang boleh mengharapkan untuk dibayar dalam mata wang kripto atau fiat, tetapi anggaran menunjukkan bahawa penyelesaian akhir boleh mengambil masa beberapa tahun.

Akibatnya, penurunan harga Bitcoin kepada $22,000 pada 8 Mac mengesahkan kelebihan penurunan harga pada tarikh tamat tempoh pilihan 10 Mac.

Lembu jantan meletakkan lebih banyak pertaruhan, tetapi kebanyakannya tidak bernilai

Opsyen tamat tempoh 10 Mac mempunyai $565 juta dalam kepentingan terbuka, tetapi angka sebenar akan lebih rendah kerana kenaikan harga telah menumpukan pertaruhan mereka pada perdagangan Bitcoin melebihi $23,000.

Nisbah panggilan-untuk-letak 1.63 mencerminkan perbezaan dalam minat terbuka antara pilihan panggilan (beli) $350 juta dan pilihan jual (jual) $215 juta. Walau bagaimanapun, hasil yang dijangkakan berkemungkinan jauh lebih rendah, memandangkan kenaikan harga terperangkap apabila Bitcoin jatuh di bawah $23,000 pada 3 Mac.

Sebagai contoh, jika harga Bitcoin kekal hampir $22,100 pada 8:00 pagi UTC pada 10 Mac, hanya $6 juta dalam pilihan panggilan (beli) akan tersedia. Perbezaan ini berlaku kerana hak untuk membeli Bitcoin pada $22,500 atau $24,000 menjadi batal jika BTC berdagang di bawah paras tersebut apabila tamat tempoh.

Berkaitan: Bitcoin berpegang kepada $22K apabila kekuatan dolar AS meningkat ke tahap Disember — Apa yang seterusnya?

Hasil yang berkemungkinan besar memihak kepada margin yang luas

Di bawah ialah empat senario yang paling berkemungkinan berdasarkan tindakan harga semasa. Bilangan kontrak opsyen yang tersedia pada 10 Mac untuk instrumen panggilan (bull) dan put (bear) berbeza-beza bergantung pada harga tamat tempoh. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak membentuk keuntungan teori:

• Antara $ 20,000 dan $ 21,000: 0 panggilan berbanding 7,200 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen put (bear) sebanyak $150 juta.
• Antara $ 21,000 dan $ 22,000: 100 panggilan berbanding 5,000 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen put (bear) sebanyak $105 juta.
• Antara $ 22,000 dan $ 23,000: 1,400 panggilan berbanding 1,900 panggilan. Beruang mempunyai kelebihan sederhana, memperoleh keuntungan kira-kira $55 juta.
• Antara $ 23,000 dan $ 24,000: 4,600 panggilan berbanding 600 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen panggilan (lembu jantan) sebanyak $95 juta.

Anggaran kasar ini hanya mengambil kira pilihan panggilan dalam pertaruhan kenaikkan dan meletakkan pilihan dalam dagangan neutral kepada menurun. Namun begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini tidak termasuk strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Seorang peniaga, sebagai contoh, boleh menjual pilihan panggilan, dengan berkesan mendapat pendedahan negatif kepada Bitcoin melebihi harga tertentu, tetapi tidak ada cara mudah untuk menganggarkan kesan ini.

Untuk mengubah kedudukan dan memperoleh potensi keuntungan $95 juta, kenaikan harga Bitcoin mesti menolak harga melebihi $23,000 pada 10 Mac. Walau bagaimanapun, memandangkan tekanan makroekonomi negatif dan FUD yang berpunca daripada Mt. Gox dan Silk Road, kemungkinan besar akan berlaku pada minggu ini. pilihan tamat tempoh.