Penambahan Bitcoin untuk mempertahankan $40K membawa kepada pilihan $760M pada hari Jumaat tamat

Sepanjang dua bulan lalu, Bitcoin (BTC) telah menghormati aliran menaik sedikit, melantun beberapa kali daripada sokongannya.

Walaupun itu mungkin kedengaran positif, prestasi Bitcoin tahun ini kekal negatif hambar 14%. Sebaliknya, Indeks Komoditi Bloomberg (BCOM) meningkat 2% dalam tempoh yang sama.

Indeks komoditi yang lebih luas mendapat manfaat daripada kenaikan harga minyak mentah, gas asli, emas, jagung dan babi tanpa lemak. Keadaan makroekonomi yang semakin buruk telah menekan keluk penawaran, yang seterusnya, mengalihkan harga keseimbangan ke arah yang lebih tinggi.

Selain itu, Amerika Syarikat meluluskan a Bil perbelanjaan $1.5 trilion pada 15 Mac yang membiayai kerajaan hingga September. Penandatanganan undang-undang yang ditandatangani oleh Presiden Joe Biden menghalang penutupan kerajaan tetapi terus menekan hutang negara AS, kini melebihi $30.3 trilion.

Namun, peniaga mata wang kripto adalah semakin prihatin mengenai kenaikan kadar Rizab Persekutuan AS yang dijangka sepanjang 2022 untuk membendung tekanan inflasi.

Pelabur mengambil keuntungan pada aset berisiko, menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) mencapai paras tertinggi dalam 21 bulan pada 99.2 pada 11 Mac. Indeks itu mengukur kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang asing teratas.

Pertaruhan menurun kebanyakannya di bawah $40,000

Pemulihan Bitcoin melebihi $40,000 pada 26 Mac mengejutkan kerana hanya 7% daripada pertaruhan pilihan menurun untuk 18 Mac telah diletakkan di atas paras harga sedemikian.

Bulls mungkin telah tertipu dengan ujian rintangan $45,000 baru-baru ini pada 1 Mac kerana pertaruhan mereka untuk pilihan $760 juta pada hari Jumaat tamat sehingga $65,000.

Pandangan yang lebih luas menggunakan nisbah panggilan-untuk-letak 1.26 menunjukkan pertaruhan yang lebih besar kerana minat terbuka panggilan (beli) berjumlah $425 juta berbanding pilihan letak (jual) $335 juta. Namun begitu, memandangkan Bitcoin kini kembali melebihi $40,000, kebanyakan pertaruhan menurun kemungkinan akan menjadi tidak bernilai.

Sebagai contoh, jika harga Bitcoin kekal melebihi $40,000 pada 8:00 pagi UTC pada 18 Mac, hanya $24 juta daripada pilihan jual (jual) tersebut akan tersedia. Perbezaan ini berlaku kerana tiada gunanya hak untuk menjual Bitcoin pada $40,000 jika ia berdagang di atas paras itu apabila tamat tempoh.

Bulls mungkin memperoleh keuntungan $320 juta

Di bawah ialah tiga senario yang paling berkemungkinan berdasarkan tindakan harga semasa. Bilangan kontrak opsyen yang tersedia pada 18 Mac untuk instrumen panggilan (bull) dan put (bear) berbeza-beza bergantung pada harga tamat tempoh. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak membentuk keuntungan teori:

• Antara $ 38,000 dan $ 40,000: 1,700 panggilan berbanding 1,300 panggilan. Hasil bersih adalah seimbang antara instrumen panggilan (lembu jantan) dan meletakkan (bear).
• Antara $ 40,000 dan $ 41,000: 3,200 panggilan berbanding 600 panggilan. Keputusan bersih menyokong kenaikan harga sebanyak $105 juta.
• Antara $ 41,000 dan $ 42,000: 4,200 panggilan berbanding 300 panggilan. Bulls meningkatkan keuntungan mereka kepada $160 juta.

Anggaran kasar ini mengambil kira pilihan panggilan yang digunakan dalam pertaruhan kenaikkan harga, dan opsyen jual secara eksklusif dalam dagangan neutral kepada menurun. Walaupun begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Sebagai contoh, seorang peniaga boleh menjual pilihan panggilan, dengan berkesan mendapat pendedahan negatif kepada Bitcoin melebihi harga tertentu. Tetapi malangnya, tiada cara mudah untuk menganggarkan kesan ini.

Berkaitan: Bitcoin mempertaruhkan 'bear market capiulation' terakhir apabila pelabur kaya meneruskan penjualan BTC — penganalisis

Beruang mempunyai insentif untuk menekan harga Bitcoin

Bitcoin bear perlu menekan harga di bawah $40,000 pada hari Jumaat untuk mengelakkan kerugian $105 juta. Sebaliknya, senario kes terbaik lembu jantan memerlukan dorongan melebihi $41,000 untuk meningkatkan keuntungan mereka kepada $160 juta.

Bitcoin lembu mempunyai $98 juta leverage kedudukan panjang dibubarkan pada 16 Mac, jadi kurang insentif untuk menaikkan harga dalam jangka pendek. Dengan ini berkata, kenaikan harga mungkin akan cuba mempertahankan sokongan $40,000 sehingga pilihan 18 Mac tamat.

Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri semasa membuat keputusan.