Bitcoin (BTC) telah menjadi arah aliran meningkat sejak pertengahan Julai, walaupun pembentukan saluran menaik semasa memegang sokongan $21,100. Corak ini telah bertahan selama 45 hari dan berpotensi memacu BTC ke arah $26,000 menjelang akhir Ogos.
Menurut data derivatif Bitcoin, pelabur menetapkan harga kemungkinan kemerosotan yang lebih tinggi, tetapi penambahbaikan baru-baru ini dalam perspektif ekonomi global mungkin mengejutkan.
Kaitan dengan aset tradisional merupakan punca utama ketidakpercayaan pelabur, terutamanya apabila menetapkan harga dalam risiko kemelesetan dan ketegangan antara Amerika Syarikat dan China menjelang lawatan Speaker Dewan Rakyat Nancy Pelosi ke Taiwan. Menurut CNBC, pegawai China mengancam untuk mengambil tindakan jika Pelosi bergerak ke hadapan.
Kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan AS baru-baru ini untuk mengekang inflasi membawa ketidakpastian lagi untuk aset berisiko, mengehadkan pemulihan harga crypto. Pelabur bertaruh pada "pendaratan lembut," bermakna bank pusat akan dapat membatalkan aktiviti rangsangannya secara beransur-ansur tanpa menyebabkan pengangguran atau kemelesetan yang ketara.
Metrik korelasi berjulat daripada negatif 1, bermakna pasaran terpilih bergerak ke arah yang bertentangan, kepada positif 1, yang mencerminkan pergerakan yang sempurna dan simetri. Jurang atau kekurangan hubungan antara kedua-dua aset akan diwakili oleh 0.
Seperti yang dipaparkan di atas, korelasi S&P 500 dan Bitcoin 40 hari kini berada pada 0.72, yang telah menjadi norma sejak empat bulan lalu.
Analisis dalam rantaian menyokong pasaran beruang jangka panjang
Laporan "The Week On Chain" firma analisis rantaian blok Glassnode dari 1 Ogos diserlahkan Urus niaga Bitcoin yang lemah dan permintaan untuk ruang blok yang menyerupai pasaran beruang 2018–19. Analisis mencadangkan corak pecah arah aliran diperlukan untuk menandakan pengambilan pelabur baharu:
"Alamat Aktif [purata pergerakan 14 hari] yang menembusi melebihi 950k akan menandakan peningkatan dalam aktiviti dalam rantaian, mencadangkan potensi kekuatan pasaran dan pemulihan permintaan."
Walaupun metrik dan aliran blockchain adalah penting, peniaga juga harus menjejaki bagaimana ikan paus dan penanda pasaran diletakkan dalam pasaran niaga hadapan dan pilihan.
Metrik derivatif Bitcoin tidak menunjukkan tanda-tanda "ketakutan" daripada peniaga pro
Peniaga runcit biasanya mengelakkan niaga hadapan bulanan kerana tarikh penyelesaian tetap mereka dan perbezaan harga daripada pasaran spot. Sebaliknya, meja timbang tara dan peniaga profesional memilih kontrak bulanan kerana kekurangan kadar pembiayaan yang berubah-ubah.
Kontrak bulan tetap ini biasanya berdagang pada premium sedikit kepada pasaran spot biasa kerana penjual menuntut lebih banyak wang untuk menahan penyelesaian lebih lama. Secara teknikal dikenali sebagai "contango," keadaan ini tidak eksklusif untuk pasaran crypto.
Dalam pasaran yang sihat, niaga hadapan harus didagangkan pada premium tahunan 4% hingga 8%, cukup untuk mengimbangi risiko serta kos modal. Walau bagaimanapun, menurut data di atas, premium niaga hadapan Bitcoin telah berada di bawah 4% sejak 1 Jun. Bacaan ini tidak begitu membimbangkan memandangkan BTC turun 52% tahun setakat ini.
Untuk mengecualikan luaran khusus untuk instrumen niaga hadapan, peniaga juga mesti menganalisis Pasaran pilihan Bitcoin. Sebagai contoh, 25% delta condong memberi isyarat apabila ikan paus Bitcoin dan pembuat pasaran mengenakan bayaran berlebihan untuk perlindungan terbalik atau bawah.
Jika pelabur pilihan takut akan kejatuhan harga Bitcoin, penunjuk condong akan bergerak melebihi 12%. Sebaliknya, keterujaan umum mencerminkan kecondongan negatif 12%.
Penunjuk condong telah berada di bawah 12% sejak 17 Julai, dianggap sebagai kawasan neutral. Akibatnya, peniaga opsyen menetapkan harga risiko yang sama untuk kedua-dua pilihan kenaikan harga dan penurunan harga. Malah ujian semula sokongan $20,750 pada 26 Julai tidak cukup untuk menimbulkan "ketakutan" dalam peniaga derivatif.
Metrik derivatif Bitcoin kekal neutral walaupun rali ke arah $24,500 pada 30 Julai, menunjukkan bahawa pedagang profesional tidak yakin dengan aliran menaik yang mampan. Oleh itu, data menunjukkan bahawa langkah yang tidak dijangka melebihi $25,000 akan mengejutkan pedagang profesional. Mengambil pertaruhan menaik mungkin kelihatan bertentangan sekarang, tetapi pada masa yang sama, ia mewujudkan situasi ganjaran risiko yang menarik.
Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri apabila membuat keputusan
Sumber: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-show-a-lack-of-confidence-from-bulls