Derivatif Bitcoin mencadangkan tahap rintangan $26K tidak akan bertahan lama

Harga Bitcoin (BTC) meningkat sebanyak 28% antara 12-14 Mac, mencecah $26,500, paras tertinggi sejak Jun 2022. Sesetengah mungkin mengaitkan keuntungan itu kepada kenaikan indeks harga pengguna (CPI) 6% tahun ke tahun pada bulan Februari , walaupun angka itu selaras dengan jangkaan.

Metrik inflasi mencapai tahap terendah sejak September 2021, yang merupakan perkembangan positif, tetapi ia tidak mengesahkan percubaan Federal Reserve untuk mengurangkan metrik kepada 2%. Kemungkinan besar, pasaran berisiko, seperti saham dan mata wang kripto, melonjak selepas saham bank serantau pulih daripada paras terendah 13 Mac.

Pada 10:30 pagi Waktu Timur, saham First Republic Bank (FRC) didagangkan 54% lebih tinggi, diikuti oleh Western Alliance Bancorporation (WAL) memperoleh 46% dan KeyCorp (KEY) memperoleh 15%. Kadar gadai janji purata 30 tahun menurun kepada 6.6% daripada 7.1% pada 7 Mac. Akibatnya, kadar gadai janji yang dikurangkan berpotensi untuk menambah baik pasaran perumahan, yang sebahagiannya menjelaskan rali itu.

Penurunan yang tidak dijangka dalam kadar gadai janji mungkin memberi peluang kepada pembeli rumah dan pemilik rumah yang sensitif harga menunggu peluang untuk mengunci kadar yang lebih rendah. Menurut data dari Realtor.com, pembeli rumah dengan harga median masih menghadapi bayaran gadai janji bulanan yang 49% lebih tinggi daripada setahun sebelumnya.

Walaupun terdapat kemungkinan kemelesetan di Amerika Syarikat disebabkan oleh kadar faedah yang tinggi, prospek ekonomi China kekal positif. Li Qiang bercakap kepada pemberita pada 14 Mac buat kali pertama sejak memegang jawatan yang menyelia Majlis Negara, badan eksekutif tertinggi China. Menurut Qiang, perusahaan bukan milik negara di China akan mempunyai ruang yang lebih besar untuk pembangunan. 

Mari lihat metrik derivatif untuk lebih memahami cara pedagang profesional diletakkan dalam keadaan pasaran semasa.

Pasaran margin Bitcoin menandakan kekurangan pasaran

Pasaran margin memberikan pandangan tentang kedudukan pedagang profesional kerana ia membolehkan pelabur meminjam mata wang kripto untuk memanfaatkan kedudukan mereka.

Sebagai contoh, seseorang boleh meningkatkan pendedahan dengan meminjam stablecoin dan membeli Bitcoin. Sebaliknya, peminjam Bitcoin hanya boleh membuat pertaruhan pendek terhadap mata wang kripto.

Sejak 13 Mac, nisbah pinjaman margin pedagang OKX telah melebihi 35, menunjukkan ketidakpadanan yang ketara memihak kepada Bitcoin long. Bacaan melebihi 40 adalah luar biasa dan didorong oleh kos peminjaman stablecoin yang tinggi sebanyak 25% setahun.

Seseorang harus merujuk kepada pasaran pilihan BTC untuk mengesahkan sama ada pedagang profesional menjangkakan kenaikan harga selanjutnya dengan berkesan.

Pedagang pilihan tidak teruja

Pedagang juga harus menganalisis pasaran pilihan untuk memahami sama ada pembetulan baru-baru ini telah menyebabkan pelabur menjadi kurang mengelak risiko. Pencongan delta 25% adalah tanda yang jelas apabila meja arbitraj dan pembuat pasaran mengenakan bayaran berlebihan untuk perlindungan terbalik atau bawah.

Penunjuk membandingkan pilihan panggilan (beli) dan jual (jual) serupa dan akan bertukar positif apabila ketakutan berleluasa kerana premium untuk pilihan letak perlindungan adalah lebih tinggi daripada premium untuk pilihan panggilan risiko.

Ringkasnya, jika peniaga menjangkakan penurunan harga Bitcoin, metrik condong akan meningkat melebihi 8%, dan keseronokan umum mempunyai condong negatif 8%.

Berkaitan: SVB dan Silvergate telah keluar, tetapi bank utama masih menyokong firma crypto

Pada 13 Mac, apabila Bitcoin menembusi melebihi paras rintangan $22,000, tolok risiko utama pilihan BTC keluar dari zon ketakutan yang telah wujud selama tiga hari. Memandangkan peniaga pilihan memberikan penilaian risiko yang sama kepada strategi kenaikan harga dan penurunan harga, delta condong 25% memasuki zon neutral.

Walau bagaimanapun, adalah tidak betul untuk membuat kesimpulan bahawa pencongan negatif 5% yang dilihat secara ringkas pada 14 Mac menunjukkan keyakinan atau kenaikan harga yang berlebihan. Penganalisis dan pakar kerap melompat dan meraikan perubahan pantas, tetapi apa-apa antara -8% dan +8% kekal dalam zon neutral.

Mengikut penetapan harga kontrak opsyen, data derivatif menunjukkan bahawa pedagang profesional mengekalkan kedudukan beli mereka menggunakan pasaran margin dan keluar dari pendirian menurun mereka pada 13 Mac. Memandangkan peningkatan dalam keadaan pasaran makroekonomi, kenaikan harga Bitcoin berada pada kedudukan yang baik untuk memacu harga melebihi $26,000 .

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya menggambarkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.