Bitcoin, Ethereum Bertahan Di Tengah-tengah Acara Tamat Tempoh Pilihan $3.5B

Bitcoin and Ethereum telah bertahan di tengah-tengah acara tamat tempoh pilihan yang besar pagi ini.

Mata wang kripto terkemuka meningkat 1% pada awal pagi Jumaat, manakala ETH melonjak 1.6%.

Bitcoin kini didagangkan pada $26,509, turun 11% dalam tempoh 30 hari yang lalu. Dalam tempoh yang sama, mata wang kripto kedua terbesar mengikut had pasaran telah menurun 4.6%.

Hari ini, pilihan Bitcoin pada Deribit tamat tempoh pagi ini dengan nilai nosional $2.26 bilion dan $1.25 bilion untuk Ethereum, menyebabkan ketidaktentuan dalam pasaran.

Nilai nosional merujuk kepada jumlah pesanan opsyen tertunggak dalam pasaran yang masih belum tamat tempoh.

Pasaran pilihan Bitcoin mempunyai nisbah put-to-call sebanyak 0.44. Begitu juga, untuk ETH, setiap pilihan letak mempunyai dua pilihan buka panggilan dibuka. Ini menunjukkan bahawa kebanyakan peniaga memegang kedudukan kenaikan harga, yang berkemungkinan menyebabkan harga bertindak balas secara negatif sebelum tamat tempoh.

Kontrak panggilan opsyen ialah derivatif kewangan yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli aset tertentu—dalam kes ini, Bitcoin—pada harga yang telah ditetapkan. Opsyen meletakkan memberikan pemegang hak untuk menjual.

Apabila pelabur membeli pilihan panggilan, mereka pada dasarnya bertaruh bahawa harga aset pendasar akan meningkat melebihi harga mogok sebelum pilihan tamat tempoh. Harga mogok mewakili harga yang telah ditetapkan di mana pilihan itu dibeli.

Sebagai contoh, pilihan panggilan Mei untuk harga mogok $27,000 bermakna untuk pembeli memperoleh keuntungan, harga mestilah lebih tinggi daripada $27,000 pada tamat tempohnya.

Biasanya, pasaran mempunyai kecenderungan untuk turun naik ke arah titik kesakitan maksimum berhampiran dengan tamat tempoh pilihan. Titik kesakitan maksimum untuk acara tamat tempoh hari ini ialah $27,000 untuk Bitcoin dan $1,800 untuk Ethereum, kira-kira harga semasa.

Titik kesakitan maksimum dalam pasaran pilihan merujuk kepada tahap harga apabila pembeli pilihan akan mengalami kerugian maksimum.

Bitcoin, Ethereum kecairan rendah mengambil alih

Keadaan pasaran kecairan rendah semasa dijangka memburukkan lagi kesan peristiwa tamat tempoh opsyen.

Kecairan Bitcoin menjadi kering pada Q2 2023 disebabkan oleh peristiwa seperti tamatnya program perdagangan sifar yuran Binance, krisis perbankan dan isu makroekonomi seperti perdebatan hutang yang berterusan di Amerika Syarikat.

Pengasas bersama pusat penyelidikan kripto Jarvis Labs Ben Lilly mengukur penurunan kecairan menggunakan metrik delta volum terkumpul (CVD) untuk pasaran spot dan niaga hadapan. CVD mengukur perubahan kumulatif dalam jumlah pesanan beli dan jual apabila harga bergerak.

Ia digunakan untuk menganalisis aliran volum dan boleh memberikan cerapan tentang kekuatan atau kelemahan arah aliran atau pergerakan harga.

Lilly mendapati bahawa CVD spot telah menurun secara mendadak sejak pertengahan April, menunjukkan bahawa peniaga tidak menunjukkan minat untuk memacu harga lebih tinggi atau lebih rendah.

Menambah kepada acara tamat tempoh pilihan, Lilly menambah bahawa sebaik sahaja kontrak Mei tamat, perhatian pasaran akan beralih ke arah Jun, yang kini menunjukkan tahap kesakitan maksimum $24,000 untuk Bitcoin dan $1,600 untuk Ethereum.

"Sebaik sahaja rehat untuk Mei ini berlaku dan kontrak tamat, kami kini melihat pada bulan Jun dan strukturnya sepatutnya berubah, yang menunjukkan penarikan semula ke arah $24,000," tulis Lilly.

Pedagang utama Biyond Capital Nathan Batchelor mengulangi analisis di atas.

"Dalam volum yang rendah, keadaan dagangan mudah tunai yang rendah seperti sekarang ini juga berkemungkinan tindakan pilihan boleh mendorong turun naik harga," katanya. Decrypt. "Kebanyakan nilai jualan tinggi dilihat sekitar $25,250 jadi berhati-hati terhadap lebih banyak penurunan pada hari Jumaat jika $25,850 dilanggar."

Penganalisis Deribit bersetuju dengan kemungkinan berlakunya turun naik berdasarkan bacaan rendah sejarah turun naik tersirat jangka pendek, yang mendahului rali pasaran pada Januari 2023.

Kemeruapan tersirat ialah ukuran jangkaan pasaran terhadap turun naik masa hadapan atau turun naik harga aset pendasar.

Ketua pegawai komersial Deribit Luuk Strijers memberitahu Decrypt bahawa walaupun contoh sebelumnya menghasilkan peningkatan, ia "mungkin juga kejatuhan pasaran."

Beliau menjangkakan turun naik jangka pendek akan meningkat dan mengurangkan perbezaan dengan turun naik tersirat jangka panjang untuk mengembalikan semula sentimen bahawa "turun naik yang lebih rendah dalam Bitcoin akan kekal" sebelum pedagang boleh memulakan pengumpulan atau pengedaran jangka panjang dengan yakin.