Bitcoin ialah Polisi Insurans Terhadap Bencana Kewangan: Bill Miller

Walaupun pasaran mengalami kemelesetan pada 2022, pelabur nilai legenda Bill Miller kekal yakin pada dua pelaburan kegemarannya: Amazon, dan Bitcoin.

Dalam temu bual baru-baru ini, bekas ketua Legg Mason memanggil mata wang kripto "salah faham," dan merujuk kepada Bitcoin sebagai "dasar insurans terhadap bencana kewangan."

Kekal Pesakit

Miller menyuarakan pendapatnya mengenai pasaran di perbualan bersama Marvin McIntyre – pengarah urusan Pengurusan Kekayaan Persendirian Morgan Stanley – di Sidang Kemuncak Penasihat Tertinggi Forbes/SHOOK pada hari Khamis. 

Di satu pihak, pelabur mengakui bahawa syarikat yang berprestasi baik sejak sedekad lalu kini semakin hancur dalam menghadapi Rizab Persekutuan yang hawkish. Sebaliknya, beliau berkata ini menjadikan peluang yang baik untuk membeli lebih banyak saham syarikat dengan harga murah. 

"Jika ufuk masa anda lebih lama daripada satu tahun, anda harus melakukannya dengan baik di pasaran," kata Miller.

Semasa berada di Legg Mason, Miller terkenal kerana telah menewaskan pasaran saham selama lima belas tahun berturut-turut, dari 1991 hingga 2005. Dia juga terkenal kerana telah membeli semula saham Amazon secara peribadi semasa IPOnya pada tahun 1997.

Dalam temu bual tahun lepas, Miller mendedahkan bahawa kira-kira 50% daripada nilai bersihnya terikat dengan Amazon. 50% lagi, dia berkata, adalah dalam Bitcoin. 

Pada hari Khamis, bekas pengerusi itu memanggil Bitcoin sebagai "polisi insurans terhadap bencana kewangan, dengan "kejatuhan terhad" semasa tempoh pasaran yang sukar kerana ia "tidak disambungkan ke seluruh sistem kewangan."

Bitcoin turun 70% daripada paras tertinggi sepanjang masa pada bulan November tetapi berprestasi agak baik berbanding kebanyakan aset kewangan lain pada S3. Walaupun ia turun secara ringkas kepada $18,000 pada nombor CPI yang sedikit mengecewakan minggu ini, sejak itu pulih kembali kepada $19,000. Miller berkata bahawa jika Fed terus mengetatkan, Bitcoin mungkin akan terus mengatasi prestasi dengan cara ini. 

Pelabur itu menyokong hujahnya dengan petikan daripada Warren Buffett, John Templeton, dan Leo Tolstoy:

"Rakus apabila orang lain takut", katanya, serta "Masa pesimisme maksimum adalah masa terbaik untuk membeli," dan "Dua pahlawan yang paling berkuasa adalah kesabaran dan masa."

Tesis Bitcoin Miller

Keyakinan Miller terhadap Bitcoin juga menunjukkan daya tahan pada bulan Mei, apabila keseluruhan pasaran kripto menjunam berikutan kejatuhan Terra. Walaupun begitu, dia mengaku bahawa dia terpaksa menjual sedikit Bitcoinnya pada masa itu untuk memenuhi panggilan margin. 

Miller mempunyai kerap diserlahkan Potensi Bitcoin sebagai aset rizab global – terutamanya selepas sekatan Rusia berkuat kuasa dan Rublenya mula runtuh pada bulan Mac. Dia mendakwa altcoin tidak berkongsi harta ini, bagaimanapun, dan lebih mirip dengan "pelaburan teroka."

Selain Bitcoin dan Amazon, Miller mencadangkan Silvergate Capital sebagai pelaburan yang menarik – sebuah bank yang dikawal selia oleh Fed yang juga termasuk pertukaran mata wang kripto. Silvergate juga merupakan bank yang bertanggungjawab memberi Microstrategy pinjaman bercagar Bitcoin $205 juta.