Bitcoin Leverage Flush Menjelma sebagai 30% daripada Bekalan 'Bawah Air': Laporan

As Bitcoin telah sibuk limbo di bawah paras $45,000, derivatif kripto melihat banyak “minat” apabila pedagang membuat spekulasi mengenai harga masa depan BTC.

Walau bagaimanapun, di bawah angka besar, terdapat pertempuran antara lembu Bitcoin dan beruang, kata Glassnode dalam laporan mingguannya. Dan, menurut firma analitik data itu, tidak jelas ke arah mana harga menuju dalam beberapa bulan akan datang—walaupun pasaran sedang bersedia untuk "flush leverage".

Dengan Bitcoin telah kehilangan lebih daripada satu pertiga daripada nilainya sejak mencapai rekod tertinggi pada bulan November, pemegang yang membeli berhampiran kemuncak pasaran kini berhadapan dengan kerugian yang tidak direalisasikan. Menurut Glassnode, 5.7 juta BTC, atau 30% daripada syiling dalam edaran, berada di bawah air, bermakna ia bernilai kurang daripada apa yang dibayar pemiliknya untuknya. 

Itu tahap penting dari segi sejarah dan psikologi, kata Glassnode; sejak Mei 2020, setiap kali peratusan bekalan Bitcoin “dalam keuntungan” telah merosot hampir atau di bawah halangan 70%, ia dapat menarik balik. 

"Reaksi dari tahap ini mungkin akan memberikan gambaran tentang arah jangka sederhana pasaran Bitcoin," tulis Glassnode. "Kelemahan selanjutnya mungkin mendorong penjual bawah air ini untuk menyerah kalah, manakala dorongan kenaikan harga yang kuat mungkin menawarkan kelegaan psikologi yang sangat diperlukan, dan meletakkan lebih banyak syiling kembali ke dalam keuntungan yang tidak direalisasikan."

Dengan gabungan penunjuk kenaikkan dan penurunan harga, sukar untuk mengetahui dengan tepat ke arah mana ia akan pergi. Tetapi dengan begitu banyak minat terbuka dalam pasaran derivatif Bitcoin (iaitu, nilai kontrak derivatif yang belum diselesaikan), seseorang akan dihapuskan. Menurut laporan video Glassnode, pasaran derivatif hangat telah "menetapkan peringkat untuk beberapa jenis flush leverage."

Menurut statistiknya, minat terbuka niaga hadapan kekal adalah pada kira-kira 250,000 BTC, yang dipanggil "tahap sejarah yang tinggi." Minat terbuka dalam kes ini merujuk kepada jumlah orang BTC telah bertaruh pada Bitcoin yang mencapai sasaran harga tertentu (sama ada lebih rendah atau lebih tinggi) pada bila-bila masa pada masa hadapan. (Nilai dolar bagi kontrak niaga hadapan tersebut ialah tidak sejarah yang dinaikkan terima kasih kepada penurunan harga Bitcoin dalam USD.)

Banyak keadaan adalah disebabkan oleh perdagangan berleveraj, kerana orang meminjam lebih banyak daripada yang mereka perlu membuat perdagangan besar. Bonusnya: Mereka boleh menang besar jika pasaran bergerak seperti yang mereka fikirkan. Kelemahan: Apabila pasaran pergi ke arah lain, cagaran mereka dibubarkan untuk memastikan platform dagangan tidak mengalami kerugian.

Dagangan berleveraj juga membawa kepada turun naik, itulah sebabnya Glassnode memanggil pasaran hadapan semasa sebagai "tong serbuk untuk turun naik jangka pendek."

Walau bagaimanapun, jika leveraj itu hilang, jangkakan harga akan stabil untuk seketika, walaupun ia mungkin melakukannya di bawah harga semasanya. "Terdapat bukti bahawa pasaran mencapai beberapa bentuk keseimbangan harga dan momentum," tulisnya. Dan walaupun terdapat beberapa petunjuk kenaikan harga, ia berkata, "Bitcoin beruang pastinya mempunyai kelebihan."