Data dalam rantaian dan teknikal Bitcoin mula menunjukkan bahawa bahagian bawah harga BTC berada dalam

Bitcoin's (BTC) harga telah mengikuti a kitaran empat tahun, dengan aliran lembu dan beruang berturut-turut berlaku dalam selang yang agak boleh diukur. Melihat lebih dekat pada tindakan harga jangka panjang Bitcoin mendedahkan bahawa perjalanan ke atas dan bawah kitaran sebelumnya kelihatan sangat serupa. Apa yang lebih menarik ialah kitaran 2020–2021 menunjukkan tanda-tanda mengikut corak yang sama.

Penganalisis pasaran bebas HornHarris ditemui bahawa tempoh antara bawah-ke-atas dan atas-ke-bawah adalah sama sejak 2015: 152 minggu dan 52 minggu, masing-masing.

Malah pada 2013, pasaran beruang bertahan selama 58 minggu, hanya perbezaan enam minggu daripada dua kitaran yang lain.

Satu lagi persamaan dengan pembentukan bahagian bawah terakhir ialah persamaan antara aliran menaik semasa Bitcoin dan yang pada 2019, apabila pemangkin utama adalah sentimen pelabur negatif yang lazim. Harga Bitcoin memperoleh hampir 350% daripada bahagian bawah $3,125, dan ia tidak jatuh di bawah tahap ini bergerak ke hadapan, menandakan bahagian bawah kitaran sebelumnya.

Empat tahun kemudian, keadaan telah berubah, tetapi sebab asas lonjakan 30% terkini dalam harga Bitcoin masih pasaran yang menjangkakan harga yang lebih rendah disebabkan oleh tekanan makroekonomi. Kekurangan sentimen positif dan peningkatan kedudukan jual dalam pasaran niaga hadapan mungkin telah membolehkan pembeli mengadakan perhimpunan tidak percaya untuk memburu pembubaran pesanan pendek dan menghasut FOMO - takut terlepas - dalam kalangan pelabur yang telah duduk di luar.

Tetapi tidak semua syarat adalah sama. Sebelum ini, ikan paus BTC — alamat yang memegang lebih daripada 1,000 BTC — melakukan pembelian kerana harga Bitcoin mula menurun. Walau bagaimanapun, pembeli ini tidak mengambil bahagian dalam perhimpunan baru-baru ini, menimbulkan kebimbangan tentang kemampanannya.

Jika sejarah berulang, paras terendah Bitcoin pada November 2022 sekitar $15,500 akan menandakan bahagian bawah kitaran semasa. Ini juga bermakna kitaran kenaikan harga baharu telah bermula dan aset itu boleh mencatatkan kemuncak baharu pada Oktober 2025.

Ia akan menjadi menarik untuk melihat sama ada pembeli ikan paus membeli teori Rizab Persekutuan di bawah Jerome Powell bahawa ia melakukan pendaratan lembut yang berjaya dan bukannya kemelesetan akibat daripada pelariannya terhadap inflasi. Data ekonomi Disember mengenai inflasi harga pengguna dan bilangan pekerjaan menunjukkan awal tanda-tanda peningkatan makro. Beberapa penunjuk dalam rantaian lain boleh membantu mengesahkan sama ada larian kenaikan harga ini adalah perkara sebenar.

Tanda-tanda pembalikan kenaikan harga jangka pendek muncul

Bitcoin telah berdagang tahap pembelian murah untuk tempoh yang agak lama pada jangka masa yang lebih panjang. Walau bagaimanapun, dalam jangka pendek, risiko penurunan harga ke paras terendah baharu adalah tinggi disebabkan oleh tekanan jualan pelombong, angin kencang makroekonomi, Dan takut penularan FTX. Perhimpunan baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda isyarat dalam rantaian bergerak ke wilayah kenaikan harga.

Metrik harga direalisasikan Bitcoin mencerminkan harga purata pembeli untuk mengalihkan syiling dalam rantaian. Harganya turun di bawah harga yang direalisasikan hanya tiga kali dalam tempoh lapan tahun yang lalu. Lebih-lebih lagi, penembusan di atas tahap ini telah menandakan berakhirnya aliran menurun dalam setiap satu daripadanya.

Pada masa ini, harga Bitcoin yang direalisasikan berada pada $19,715. Jika harga kekal melebihi paras ini, ia akan menggalakkan pembeli yang duduk di tepi untuk menyertai perhimpunan.

Satu lagi penunjuk dalam rantaian jangka pendek yang boleh dipercayai ialah Nisbah Keuntungan Output Perbelanjaan (SOPR). Ia mengukur keuntungan transaksi Bitcoin berdasarkan harga token apabila ia ditambah dan ditarik balik dari alamat tertentu.

Penunjuk digunakan untuk mengenal pasti arah aliran menaik dan menurun. Apabila harga berada dalam aliran menaik, pelabur menambah kedudukan kemenangan mereka semasa penarikan balik, ditunjukkan apabila nilai penunjuk SOPR kekal di atas satu. Songsang berlaku pada beruang: Beruang menguasai pasaran dengan menjual ke dalam perhimpunan. Oleh itu, persilangan metrik di atas pangsi pada satu ialah isyarat pembalikan arah aliran yang kuat.

Setakat ini, purata urus niaga tujuh hari masih berlaku pada kerugian, tetapi harga adalah sangat hampir untuk membalikkan kenaikan harga. Berdasarkan ujian semula terakhir pangsi SOPR, pembalikan kenaikkan akan berlaku selepas penutupan mingguan yang berjaya melebihi $21,200.

Satu lagi perkembangan ketara telah berlaku dengan pelombong Bitcoin, yang merupakan salah satu penjual paling ketara pada tahun 2022 kerana harga pasaran jatuh di bawah kos pengeluaran Bitcoin, memberi tekanan kepada mereka. Walau bagaimanapun, hari-hari penyerahan penambang mungkin sudah ketinggalan. 

Penunjuk Reben Hash, dibangunkan oleh penganalisis dalam rantaian Charles Edwards, berkelip isyarat beli, mencadangkan penamatan trend penurunan kadar cincang, dengan harga pulih melebihi kos pengeluaran perusahaan berskala besar hingga sederhana.

Melainkan harga Bitcoin jatuh di bawah $20,000 dalam masa terdekat, pasaran boleh mengharapkan pelombong mula mengumpul Bitcoin dan bukannya perlu menjual keseluruhan jumlah untuk menampung kos operasi.

Persamaan nyata antara kitaran Bitcoin sebelum ini dan kelegaan daripada penjualan pelombong yang berterusan seharusnya membantu pembeli dalam membina tahap sokongan kenaikan harga jangka panjang.

Walau bagaimanapun, kekurangan pembelian ikan paus dan harga yang berbalik dari paras pangsi SOPR sekitar $21,200 menimbulkan beberapa penggera bahawa penjual mungkin mula mendominasi semula. Tahap sokongan dalam rantaian untuk pembeli terletak pada harga yang direalisasikan pada $19,715.