Bitcoin Salah Satu Aset Berprestasi Terbaik pada 2023: Perisikan Bloomberg

Kenaikan Bitcoin dalam tempoh dua minggu yang lalu telah menjadikannya salah satu aset berprestasi terbaik tahun ini, menurut Bloomberg Intelligence. 

Pakar strategi makro kanan firma itu, Mike McGlone, membandingkan rali itu dengan pemulihan yang sama pada awal 2019 – tetapi dalam persekitaran makro menguncup mudah tunai. 

Adakah Bitcoin Kembali?

Dalam pakej hantar kepada LinkedIn pada hari Rabu, penganalisis itu berkata bahawa rali Bitcoin dari awal tahun hingga 17 Januari mungkin sama ada menandakan sama ada bahagian bawah atau "beruang yang melantun." Kecondongan Bloomberg, katanya, adalah kedua-duanya – tetapi dengan perbezaan utama berbanding pemulihan awal tahun 2019. 

"Rizab Persekutuan mengetatkan kali ini," katanya. Pivot $5,000 kira-kira empat tahun lalu berbanding $20,000 sekarang mungkin menggambarkan trajektori memanjang Bitcoin.”

Harga Bitcoin dari segi sejarah telah bergerak dalam kitaran empat tahun, dengan kenaikan demam panas dalam satu tahun diikuti dengan pembetulan dramatik pada masa berikutnya – di samping keuntungan yang kurang aktif dan lebih sederhana pada tahun-tahun berikutnya. 

Bitcoin menjejaki semula daripada puncak lebih $19,000 pada akhir 2017 kepada paras terendah kira-kira $3200 pada Disember 2018, sebelum melantun semula kepada $5,000 menjelang April 2019. Dalam kitaran terbaharunya, Bitcoin memuncak pada $69,000 pada November 2021 sebelum menjejak semula ke bawah $16,000 pada November, 2022. Hari ini, Bitcoin telah kembali melebihi paras tertinggi 2017, mendorong perbahasan di kalangan penganalisis mengenai sama ada sejarah berulang hampir tepat empat tahun kemudian. 

"Pengeluaran Bitcoin kira-kira 80% ke paras terendah 2022 kira-kira sepadan dengan bahagian bawah 2018, tetapi perbezaan utama adalah kecairan global menguncup," tulis McGlone. “Ia tidak mungkin menjadi palung, dan pemulihan untuk aset yang disebut sebagai kuda terpantas dalam perlumbaan akan menjadi mudah.”

Pengaruh Fed

Dari awal tahun 2022 hingga sekarang, Rizab Persekutuan telah menaikkan kadar faedah dengan tergesa-gesa untuk memerangi inflasi CPI tertinggi di Amerika Syarikat. Kegawatan kecairan global yang seterusnya sememangnya menguasai harga – tetapi turut merosakkan pasaran kripto, dan memaksa pemimpin industri seperti Coinbase and CryptoCom untuk mengecilkan saiz dengan ketara. 

Paling ketara, harga kontrak telah mencetuskan kemerosotan kebankrapan dan pembubaran paksa, daripada firma pinjaman, kepada syarikat perlombongan, kepada pertukaran seperti FTX. 

Sebagai perbandingan, Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah pada 2019 apabila Bitcoin membina pangkalannya sekitar $5000. “60 bps kenaikan yang dijangkakan pada bulan Jun ialah rintangan Bitcoin” kata McGlone. 

Perhimpunan Bitcoin bulan ini sebahagian besarnya didorong oleh laporan CPI Disember yang menjanjikan, yang berdaftar inflasi tahunan pada 6.5%, turun daripada 7.1% pada bulan sebelumnya. Tanda-tanda sedemikian menunjukkan pelabur dalam kedua-dua kripto dan saham bahawa Fed mungkin tidak lama lagi boleh kembali kepada dasar monetari yang lebih dovish. 

Sesetengah penganalisis, bagaimanapun, meragui perkara ini berlaku. David Kelly – Ketua Ahli Strategi Global Pengurusan Aset untuk JP Morgan Chase – meramalkan minggu lepas bahawa Fed akan meneruskan kadar kenaikan sehingga Mei, di mana ia akan mengekalkan kadar penanda arasnya melebihi 5% sehingga akhir tahun. 

"Persoalannya ialah: adakah ekonomi cukup kukuh untuk membolehkan mereka mengekalkan kadar pada tahap yang agak tinggi itu?" tanya Kelly pada masa itu.