Kemeruapan harga Bitcoin dijangka menjelang tamat tempoh pilihan BTC $430M pada hari Jumaat

Bitcoin (BTC) telah terperangkap di bawah rintangan $18,600 selama 19 hari yang lalu dan sementara penurunan berjaya menembusi sokongan $16,000 pada 21 November, julat 8% agak sempit untuk kelas aset dengan turun naik tahunan sebanyak 60%.

Ini memberi pelabur alasan kukuh untuk meragui bahawa harga BTC akan mengekalkan keuntungan semasanya yang membawa kepada tamat tempoh pilihan BTC $430 juta pada 2 Dis.

Pelabur masih tidak pasti sama ada $15,500 adalah bahagian bawah Bitcoin dan akibat daripada kematian FTX dan Alameda Research terus muncul. Mangsa penularan terbaharu ialah Auros Global, sebuah firma perdagangan algoritma dan pembuat pasaran, yang terlepas pembayaran balik pinjaman kewangan terpencar.

Ketidakpastian peraturan juga terus mengehadkan kenaikan harga Bitcoin, terutamanya selepas Senator Amerika Syarikat Elizabeth Warren mengukuhkan kepentingan menghalang pendedahan langsung institusi kewangan yang diinsuranskan dan ruang kripto "aktiviti yang sangat spekulatif, sangat memanfaatkan dan terdedah".

Memandangkan risiko ini, nampaknya penting bahawa kenaikan harga mempertahankan $17,000 menjelang tamat tempoh pilihan 2 Disember.

Bears meletakkan kebanyakan pertaruhan mereka di bawah $16,500

Faedah terbuka untuk pilihan tamat tempoh 2 Dis ialah $430 juta, tetapi angka sebenar akan lebih rendah kerana penurunan harga terlalu optimistik. Pedagang ini benar-benar terlepas sasaran dengan meletakkan pertaruhan menurun antara $12,000 dan $15,000 selepas Bitcoin kehilangan sokongan $16,000 pada 21 Nov.

Nisbah panggilan-untuk-letak 0.88 menunjukkan penguasaan minat terbuka jual (jual) $230 juta berbanding pilihan panggilan (beli) $200 juta. Namun begitu, memandangkan Bitcoin berada hampir $17,000, kebanyakan pertaruhan menurun kemungkinan akan menjadi tidak bernilai.

Jika harga Bitcoin kekal melebihi $17,000 pada 8:00 pagi UTC pada 2 Dis, hanya $4 juta daripada pilihan jual (jual) ini akan tersedia. Perbezaan ini berlaku kerana hak untuk menjual Bitcoin pada $16,000 atau $17,000 adalah tidak bernilai jika BTC berdagang di atas paras tersebut apabila tamat tempoh.

Lembu jantan masih mempunyai sedikit peluang

Di bawah ialah empat senario yang paling berkemungkinan berdasarkan tindakan harga semasa. Jumlah Kontrak opsyen Bitcoin tersedia pada 2 Dis untuk instrumen panggilan (bull) dan put (bear) berbeza-beza, bergantung pada harga tamat tempoh. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak membentuk keuntungan teori:

• Antara $ 15,500 dan $ 16,500: 600 panggilan berbanding 3,100 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen put (bear) sebanyak $40 juta.
• Antara $ 16,500 dan $ 17,000: 1,700 panggilan berbanding 1,400 panggilan. Hasil bersih adalah seimbang antara panggilan dan meletakkan.
• Antara $ 17,000 dan $ 18,000: 6,200 panggilan berbanding 100 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen panggilan (lembu jantan) sebanyak $110 juta.
• Antara $ 18,000 dan $ 19,000: 8,600 panggilan berbanding 0 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen panggilan (lembu jantan) sebanyak $160 juta.

Anggaran kasar ini mengambil kira pilihan letak yang digunakan dalam pertaruhan menurun dan pilihan panggilan secara eksklusif dalam dagangan neutral-ke-kenaikan. Walaupun begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Sebagai contoh, seorang peniaga boleh menjual opsyen jual, dengan berkesan memperoleh pendedahan positif kepada Bitcoin melebihi harga tertentu, tetapi malangnya, tiada cara mudah untuk menganggarkan kesan ini.

Berkaitan: Ketua CFTC berkata Bitcoin adalah satu-satunya komoditi berikutan kejatuhan FTX

Peraturan menunggu dan risiko penularan membantu meningkatkan ketakutan pelabur

Semasa pasaran beruang, lebih mudah untuk memberi kesan negatif pada harga Bitcoin disebabkan oleh kesan besar aliran berita negatif terhadap pasaran crypto.

Sebagai contoh, Pertukaran Binance memindahkan Bitcoin bernilai $2 bilion pada 28 November, mencetuskan kebimbangan dalam masyarakat.

Urus niaga itu menimbulkan kemarahan pelabur kerana CEO Binance Changpeng Zhao sebelum ini mengisytiharkan bahawa ia adalah berita buruk apabila pertukaran memindahkan sejumlah besar kripto untuk membuktikan alamat dompet mereka. Akibatnya, kemungkinan besar akan dapat menolak harga Bitcoin di bawah $17,000 dan mengelakkan potensi kerugian $110 juta.

Lebih penting lagi, senario kes terbaik lembu jantan memerlukan pam melebihi $18,000 untuk melanjutkan keuntungan mereka kepada $160 juta — agak mustahil memandangkan risiko pengawalseliaan dan penularan yang berlarutan. Jadi, buat masa ini, beruang nampaknya mempunyai kawalan ke atas tamat tempoh hari Jumaat, walaupun terlalu yakin.