Perhimpunan Santa Claus Bitcoin tidak mungkin, menurut data rantaian dan derivatif

Memandangkan hari-hari paling sejuk dalam musim sejuk kripto bermula, minat spekulatif pelabur dalam pasaran kripto telah jatuh ke tahap sebelum 2021, menjejaskan peluang pergerakan harga berarah yang besar. Walau bagaimanapun, terdapat kemungkinan rali pasaran beruang yang serupa aliran menaik Julai hingga Ogos 2022.

Pasaran memasuki keadaan limbo

Letupan FTX memberi kesan kepada lebih 5 juta pengguna di seluruh dunia dan memberi kesan buruk banyak syarikat crypto yang terdedah kepadanya. Industri kini dalam mod pemulihan, kerana broker pasaran kripto yang berpangkalan di AS Cumberland baru-baru ini bergema dalam tweet. Firma itu berkata bahawa "berpuluh-puluh syarikat kripto sama ada dihalang atau tidak beroperasi, dan masa depan industri adalah mendung seperti biasa."

Data menunjukkan bahawa membina pergerakan kenaikan harga yang mampan akan mencabar kerana pasaran ditolak kembali kepada rejim mudah tunai dan turun naik yang rendah.

Firma analisis kripto Glassnode melaporkan volum niaga hadapan yang "menyedihkan" untuk Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH), menjejak kembali ke tahap sebelum 2021 apabila harga Bitcoin melepasi $20,000 untuk kali pertama.

Jumlah faedah terbuka niaga hadapan Bitcoin dan Ether telah menurun dengan ketara menjelang tahap pertengahan 2022, iaitu selepas keruntuhan Luna-UST. Penunjuk nisbah leverage BTC dan ETH, yang mengukur nisbah antara volum faedah terbuka, kini turun kepada 2.5% dan 3.1%.

Jumlah dagangan spot Bitcoin di bursa crypto juga telah menurun dengan ketara ke arah paras terendah 2020. Data daripada Blockchain.com menunjukkan bahawa purata pergerakan tujuh hari volum dagangan pertukaran telah menurun kepada $67 juta, berbanding $1.4 bilion berhampiran kemuncak pasaran kenaikan harga 2021.

Disebabkan oleh kecairan yang rendah dan awan ketidakpastian di pasaran, terdapat kemungkinan besar bahawa menanggung pasaran jauh dari berakhir. Kemeruapan Bitcoin yang direalisasikan juga telah menurun ke arah paras terendah dua tahun iaitu 22% (seminggu) dan 28% (dua minggu).

Melangkah ke hadapan, turun naik mungkin kekal membosankan, dengan tindakan harga yang lebih mendatar atau perlahan. Walau bagaimanapun, masih terdapat peluang rali pasaran beruang jangka pendek.

Adakah pam dan pembuangan harga Bitcoin sedang dimainkan?

Goncangan yang disebabkan oleh FTX pada bulan November adalah serupa dengan letupan LUNA-UST yang dilihat pada bulan Jun, dan peristiwa ini biasanya menyebabkan jualan panik, menjadikan aset menarik untuk tawar-menawar pemburu yang ingin membeli untuk menyerah kalah.

Akibatnya, rali lembu jangka pendek berkuat kuasa yang mungkin berlangsung beberapa hari atau minggu, iaitu apa yang berlaku pada bulan Julai hingga Ogos apabila harga Bitcoin melonjak ke arah $25,000. Berdasarkan tahap goncangan dari November dan tanda-tanda pembelian institusi, Bitcoin mungkin mengalami kenaikan pasaran beruang yang serupa.

Metrik keuntungan dan kerugian direalisasikan bagi pemegang jangka panjang menurun ke arah paras terendah sepanjang masa, menunjukkan kemungkinan keadaan terlebih jual. Pemegang jangka panjang menyedari kerugian telah mencapai tahap yang setanding hanya semasa bahagian bawah 2015 dan 2018.

Selain itu, pasaran niaga hadapan kini berada dalam kemunduran, bermakna terdapat lebih banyak posisi jual terbuka berbanding belian. Sepanjang sejarah Bitcoin, keadaan yang sama telah berlangsung untuk tempoh yang singkat sahaja dan berakhir dengan a pam jangka pendek untuk memerah pesanan pendek.

Trend pengumpulan di kalangan institusi dan ikan paus, yang telah negatif untuk sebahagian besar tahun ini, bertukar positif pada pertengahan November. Peningkatan dalam pegangan kohort pelabur ini memberi peluang kepada kenaikan pasaran beruang pada suku ketiga tahun ini.

CoinShares dilaporkan bahawa kenderaan pelaburan Bitcoin institusi menyaksikan aliran masuk berjumlah $108 juta selepas letupan FTX, dengan $17 juta ditambah minggu lepas. Terutamanya, aliran masuk sekarang jauh lebih rendah daripada minggu 25 dan 35 tahun ini, yang menyebabkan aliran menaik ke arah $25,000.

Data dalam rantaian daripada Glassnode juga menunjukkan pengumpulan positif di kalangan ikan paus Bitcoin, yang dikenal pasti sebagai alamat yang memegang lebih daripada atau sama dengan 100 BTC (bernilai sekitar $1.7 juta pada harga semasa).

Walaupun pegangan ikan paus ini telah meningkat daripada paras terendah tahunannya dengan cara yang sama yang dilihat pada bulan Julai hingga Ogos, harga BTC masih belum mencerminkan penambahan positif ini.

Secara teknikal, tahap sokongan dan rintangan julat dagangan sebelumnya antara $18,700 dan $22,000 boleh membentuk paras teratas tempatan rali semasa. Sebaliknya, jika BTC membina sokongan melebihi $22,000, kenaikan pasaran menurun boleh menjadi lebih bermakna dengan aliran menaik yang berterusan.