Korelasi Saham Bitcoin Melonjak Selepas Penyahgandingan dari Wall St Amid FTX Drama

Walaupun harga BTC melebihi berita Alameda-FTX dan Genesis-Gemini, ia dipisahkan daripada Indeks S&P 500 dan Komposit NASDAQ. Tetapi selepas pasaran pertukaran crypto berharga dalam berita, mereka bersedia untuk rali dengan ekuiti.

Kerana korelasi saham Bitcoin, harga di pasaran pertukaran crypto bergerak masuk seiring dengan saham teknologi seperti Tesla (NASDAQ: TSLA).

Jake Gordon di Bespoke Investment Group berkata:

“Nampaknya bagi saya Bitcoin bergerak lebih tinggi dalam simpati dengan saham/aset berisiko. Perkara yang paling menarik ialah larian dalam bitcoin keluar dari julat yang sangat ketat kerana keseluruhan saga FTX juga. Beberapa hari akan datang akan menjadi ujian yang baik jika kita mengatasi paras tertinggi Disember.”

Itu menunjukkan walaupun beberapa kegagalan permulaan crypto yang besar tidak mencukupi untuk mengekalkan harga Bitcoin turun lama. Tetapi apa yang didedahkan terutamanya ialah korelasi saham Bitcoin menjadi trend sekular.

Korelasi Saham Bitcoin Melonjak ke Rekod Tinggi pada Disember

Satu-satunya persoalan ialah berapa banyak lagi Bitcoin akan naik atau turun berbanding ekuiti dalam kebanyakan tempoh? Dan berapa lama rejim ini akan bertahan - beberapa bulan lagi, selama bertahun-tahun, atau selama beberapa dekad?

Penganalisis daripada penyedia data dan cerapan kripto Kaiko menulis dalam nota awal bulan ini:

“[Pada 2022] korelasi bitcoin dengan S&P 500 mencecah paras tertinggi sepanjang masa dan jatuh ke paras terendah 15 bulan. Paras terendah dicapai semasa kejatuhan FTX, manakala paras tertinggi muncul pada minggu terakhir bulan Disember. Ini adalah bukti terbaik bahawa makro telah kembali."

Penganalisis Kaiko mencadangkan korelasi itu didorong oleh persekitaran kadar faedah makro global. Mereka menyatakan bahawa setahun kenaikan kadar faedah bank pusat adalah yang paling tidak mesra kepada aset berisiko seperti kripto dan saham teknologi dalam beberapa ketika.

Bilakah Pasaran Menanggung S&P 500 dan NASDAQ Akan Berakhir?

Fakta bahawa korelasi saham Bitcoin menurun semasa krisis FTX masuk akal. Itu adalah peristiwa sektor kripto setempat yang secara drastik menurunkan harga kripto. Jadi kita boleh melihat tempoh krisis insolvensi muncul dalam graf korelasi saham Bitcoin.

Tetapi hakikat bahawa ia bukan sahaja disambung semula tetapi mencapai paras tertinggi sepanjang masa selepas itu mengatakan dua perkara: Ia menunjukkan Bitcoin akan dengan mudah mengenepikan FTX runtuh.

Itu berlalu dalam carta korelasi secara praktikal seperti blip. Jadi itu adalah kenaikan harga keseluruhan dan jangka panjang untuk Bitcoin. Pasaran memahami skandal itu adalah milik Alameda-FTX, bukan masalah Bitcoin.

Apa yang ia juga memberitahu kami ialah sambungan makro Bitcoin kini merupakan fakta yang kukuh tentang realiti kewangan kami. Dengan korelasi yang diperketatkan selama berbulan-bulan ini, yang mungkin lebih ketat tanpa insolvensi pada tahun ini, harga Bitcoin dan tahap ekuiti kelihatan berkorelasi yang tidak dapat dipisahkan.

Bitcoin adalah terutamanya pelaburan makro. Apabila kadar faedah tinggi, modal mengalir ke pinjaman untuk kadar tersebut. Apabila ia rendah, ia melarikan diri dari tradfi dan mencari hasil dalam aset berisiko seperti saham dan kripto.

Jadi persoalan besarnya ialah, bilakah bahagian bawah untuk S&P500? Bahagian bawah harga Bitcoin mungkin akan berada di suatu tempat berhampiran sana. Tiada siapa yang boleh pasti, tetapi jumlah purata masa yang dibelanjakan oleh S&P 500 dalam pasaran beruang sejarah ialah 13 bulan. Jika ia berlaku untuk pasaran semasa, itu bermakna pada tahun 2023.