(Bloomberg) — Terdapat pantang kripto apabila harga jatuh mendadak seperti ini: Penjualan itu menghapuskan mereka yang tidak percaya fokus jangka pendek, yang dikenali sebagai tangan yang lemah, mengukuhkan industri selepas itu.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Ini adalah cara yang bijak untuk memikirkan semua mereka yang telah menyertai pasaran apabila harga Bitcoin meningkat ke paras tertinggi sepanjang masa pada penghujung tahun lepas — termasuk institusi dan pelabur kecil di rumah, yang kebanyakannya berada di bawah air pada mereka. pelaburan sekarang.
Satu ukuran yang dipanggil MVRV — yang membahagikan nilai pasaran dengan harga pembelian purata — menunjukkan bahawa pemegang jangka pendek, secara purata, membeli Bitcoin pada sekitar $47,500. Satu lagi pengukur, yang dipanggil nisbah keluaran-keuntungan yang dibelanjakan (SOPR), menunjukkan jenis pelabur tersebut menjual pada kerugian sekarang, menurut analisis oleh Genesis Global yang menggunakan data Glassnode.
Dan bukan hanya mereka yang telah memegang syiling selama beberapa bulan. Lebih separuh daripada peniaga yang memegang crypto pada penghujung 2021 telah mendapat pada tahun itu, kata firma kripto Grayscale Investments pada masa itu. Harga purata Bitcoin pada tahun 2021 berlegar sekitar $47,300. Ia hampir $32,000 pada hari Isnin dalam dagangan New York.
“Benar-benar satu tan orang mengalami kerugian,” kata Stephane Ouellette, ketua eksekutif FRNT Financial Inc. “Sesiapa yang membeli BTC buat kali pertama pada tahun 2021 mengalami kerugian.”
Peminat Crypto telah lama berhujah bahawa aset digital akan bertahan dengan baik semasa masa bergelora. Ramai yang berkata Bitcoin akan terbukti menjadi lindung nilai inflasi yang baik kerana bekalannya yang terhad. Ia juga sepatutnya bertahan dengan lebih baik di tengah-tengah krisis ekonomi dan geopolitik kerana ia tidak terikat dengan mana-mana kerajaan dan tidak mempunyai kuasa berpusat.
Sebaliknya, pelabur aset digital menderita melalui persekitaran yang meletakkan banyak aset berisiko melalui pemerasan tahun ini. Rizab Persekutuan dan bank pusat lain sedang menaikkan kadar faedah untuk memerangi inflasi sama seperti latar belakang ekonomi yang semakin lemah. Dalam persekitaran ini, Bitcoin, aset digital terbesar mengikut nilai pasaran, telah dipotong separuh sejak rekod Novembernya. Ia dilihat penurunan selama lima minggu berturut-turut dan hanya satu hari positif daripada 11 sesi terakhir, termasuk hari Isnin.
"Mata wang kripto ialah aset berisiko," kata David Spika, presiden dan ketua pegawai pelaburan GuideStone Capital Management. “'Ini sepatutnya menjadi lindung nilai inflasi yang baik.' salah. Ia adalah aset spekulatif yang tidak akan menunjukkan prestasi yang baik dalam persekitaran seperti ini.”
Semasa kejatuhannya, Bitcoin sebahagian besarnya telah bergerak seiring dengan aset berisiko lain, kata penganalisis. Kaitannya dengan saham teknologi amat ketara, dengan kedua-dua syiling dan Nasdaq 100 mencapai paras tertinggi pada bulan November. Pekali korelasi 90 hari Bitcoin dan tolok teknologi kini berada di atas 0.68, bacaan tertinggi dalam data Bloomberg sejak tahun 2010. Pekali 1 bermakna aset bergerak secara terkunci, manakala tolak-1 menunjukkan ia bergerak ke arah yang bertentangan.
"Sesiapa sahaja yang membeli saham teknologi sepanjang tahun lalu juga berada di bawah air, dan saya mengumpulkannya bersama-sama," kata Peter Boockvar, ketua pegawai pelaburan di Bleakley Advisory Group.
Yang pasti, pelabur jangka pendek tidak semestinya runcit — ramai pemain institusi juga mula menceburkan diri dalam crypto sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Namun, kegilaan crypto telah menarik perhatian ramai peniaga di rumah yang terperangkap di rumah semasa wabak dan yang menggunakan wang ke dalam pasaran yang meningkat pada 2020 dan 2021.
Di samping itu, harga pembelian purata hanyalah itu - purata - bermakna Bitcoin mencapai tahap itu sekali lagi tidak memerlukan semua pelabur itu mencapai keuntungan sekali lagi, kata Noelle Acheson, ketua cerapan pasaran di Genesis. "Kemungkinan lebih banyak lagi, memandangkan pemegang jangka pendek lebih terdedah kepada jualan panik, jadi purata harga pembelian berkemungkinan turun dengan cepat," katanya.
Mengenai apa yang diperlukan untuk Bitcoin untuk menuntut semula paras tertinggi lamanya adalah tekaan sesiapa sahaja. Sementara itu, ramai yang mengunjurkan bahawa syiling, dan kripto lain, akan keluar di hujung yang lain dengan lebih kuat. Gegaran itu akan meninggalkan HODLer jangka panjang yang tidak cukup takut untuk memunggah pegangan mereka. Pelabur terkenal Marc Cuban mengeluarkan wang dua sennya, menulis tweet bahawa crypto mengalami kesunyian yang sama seperti yang dilalui oleh internet awal.
Namun begitu, Fed buntu untuk menurunkan inflasi melalui beberapa siri kenaikan kadar faedah, dan Bitcoin, serta aset berisiko lain, boleh berlegar sepanjang tahun dalam persekitaran dasar monetari yang lebih ketat ini.
"Bitcoin berada di bawah tekanan jualan yang hebat," kata Steven McClurg, CIO di Valkyrie Investments. “Selain acara yang luar biasa, ia tidak akan mengejutkan saya untuk kami menyentuh $25,000 sebelum kami mula melihat beberapa bentuk kestabilan. Walaupun begitu, kami lebih berkemungkinan melihat dagangan mendatar sehingga suku keempat daripada kami melihat rali membawa kami melalui musim panas.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-washout-leaving-mom-pop-220000088.html