Pasaran beruang Bitcoin masih belum berakhir, tetapi data menunjukkan kepada peningkatan sentimen pelabur

Ia merupakan tahun yang hampir tidak pernah berlaku sebelum kejadian angsa hitam untuk pasaran kripto, dan kini tahun 2022 hampir berakhir, penganalisis merenungkan pengajaran yang dipelajari dan cuba mengenal pasti arah aliran yang mungkin menunjukkan tindakan harga kenaikkan pada 2023 . 

. keruntuhan Terra Luna, Modal Tiga Anak Panah and FTX dicipta krisis kredit, pengurangan teruk dalam aliran masuk modal dan peningkatan ancaman bahawa pertukaran berpusat utama tambahan boleh runtuh.

Di sebalik keterukan kemerosotan pasaran, beberapa perkara positif telah muncul. Data menunjukkan pemegang jangka panjang dan dompet bersaiz lebih kecil sedang terkumpul secara aktif semasa tempoh turun naik yang rendah ini.

Mari kita mendalami titik data positif dan negatif.

Kecairan rendah dan kerugian berlimpah

Apabila kecairan membanjiri pasaran pada November 2021, Bitcoin (BTC) harga mencecah paras tertinggi sepanjang masa dan pelabur menyedari keuntungan $455 bilion. Sebaliknya, apabila kecairan mengetatkan dalam apa yang ramai pelabur harapkan sebagai hari paling gelap dalam pasaran beruang, kerugian yang direalisasikan sebanyak $213 bilion menyebabkan pelabur mengembalikan 46.8% daripada keuntungan pasaran kenaikan tertinggi. Magnitud keuntungan berbanding kerugian direalisasikan adalah serupa dengan pasaran menanggung 2018, apabila penarikan balik nisbah daripada keuntungan mencecah 47.9%.

Dalam urutan di bawah, Cumberland, penyedia kecairan utama dalam sektor kripto, menyerlahkan cabaran kecairan yang dihadapi pasaran:

Terdapat banyak sumber kebimbangan untuk peserta pasaran – volum dan kecairan telah kering dan, mengikut pelbagai metrik, berada pada paras terendah tahun ini. Walaupun ini boleh menjadi fenomena percutian, sentimen adalah gelap -

— Cumberland (@CumberlandSays) Disember 12, 2022

Menurut Cumberland, kecairan terhad adalah hasil daripada penyerahan diri berskala besar, menyebabkan firma muflis tidak mempunyai baki syiling untuk dijual.

CoinShares' analisis aliran dana mingguan juga menunjukkan volum dagangan mencecah paras terendah dua tahun baharu sebanyak $677 juta untuk minggu tersebut. Jumlah dagangan yang rendah ditambah dengan dana kripto yang mengalir keluar daripada aset digital, seterusnya menghalang potensi peningkatan.

Dari segi sejarah, pertukaran berpusat (CEX) telah menjadi sumber untuk onboarding fiat yang membantu membawa lebih banyak modal ke dalam ruang aset kripto. Disebabkan oleh kebimbangan peraturan dan ketakutan CEX, membawa masuk dana baharu telah menjadi mencabar.

Walaupun data di atas adalah sangat menurun, pasaran juga mempunyai beberapa titik data yang mungkin menunjukkan pembalikan.

Penambahbaikan minimum dalam sentimen pelabur muncul

Manakala peniaga pula mengharapkan mesyuarat Rizab Persekutuan yang positif yang akan membalikkan arah aliran menurun jangka pendek, terdapat titik data dalam rantaian yang menunjukkan sentimen membuat beberapa peningkatan kecil.

CoinShares menyatakan bahawa walaupun dengan ketakutan CEX dan volum yang lebih kecil, aliran masuk bertambah baik:

“Bitcoin menyaksikan aliran masuk berjumlah $17 juta, sentimen telah bertambah baik sejak pertengahan November dengan aliran masuk sejak itu kini berjumlah $108 juta.”

Walaupun angka ini tidak pecah tanah, turun naik Bitcoin yang rendah menawarkan peluang kepada pelabur untuk mendapatkan purata kos dolar dan menunggu kemungkinan pembalikan arah aliran. Kemeruapan semasa berada pada paras terendah berbilang tahun untuk Bitcoin, mencapai angka terakhir yang disaksikan pada Oktober 2020.

Rekod rendah dalam turun naik digabungkan dengan tertinggi sepanjang masa baharu dalam kohort pemegang Bitcoin jangka panjang. Walaupun harga BTC kekal dalam aliran menurun, 72.3% daripada semua bekalan Bitcoin yang beredar kini berada di tangan pemegang jangka panjang.

Glassnode mencatatkan bahawa data menunjukkan:

“Arah aliran menaik hampir linear dalam metrik ini adalah gambaran pengumpulan syiling berat yang berlaku pada bulan Jun dan Julai 2022, sejurus selepas peristiwa penyahnilaian yang diilhamkan oleh 3AC dan peminjam yang gagal dalam ruang.”

Menambah perspektif ini, bekas Ketua Pegawai Eksekutif BitMEX, Arthur Hayes percaya Bitcoin telah mencapai titik terendah selepas beberapa kali kebankrapan membuang entiti yang tidak bertanggungjawab dari angkasa.

Walaupun peningkatan sentimen dan aliran masuk pelabur institusi tidak cukup besar untuk mencetuskan pembalikan arah aliran, titik data positif menunjukkan beberapa tanda pemulihan.