Bahagian bawah Bitcoin mungkin berada di bawah $15.5K, tetapi data menunjukkan beberapa pedagang berubah menjadi menaik

Bitcoin (BTC) beruang telah mengawal sejak 11 November, mengurangkan harga BTC di bawah $17,000 pada setiap lilin 12 jam. Pada 28 November, penurunan kepada $16,000 menghancurkan harapan kenaikan 7% antara 21 November dan 24 November sudah cukup untuk menandakan kitaran rendah pada $15,500.

Kemungkinan besar penyebabnya adalah yang tidak dijangka pemindahan 127,000 BTC daripada dompet sejuk Binance pada 28 Nov. Transaksi Bitcoin yang besar serta-merta mencetuskan ketakutan, ketidakpastian dan keraguan, tetapi Ketua Pegawai Eksekutif Binance, Changpeng Zhao, kemudiannya mengumumkan ia adalah sebahagian daripada proses pengauditan.

Tekanan kawal selia juga telah mengehadkan kenaikan BTC selepas laporan pada 25 November menunjukkan bahawa firma pinjaman mata wang kripto Genesis Global Capital dan lain-lain firma crypto sedang disiasat oleh pengawal selia sekuriti di Amerika Syarikat. Joseph Borg, pengarah Suruhanjaya Sekuriti Alabama, mengesahkan bahawa negerinya dan beberapa negeri lain sedang menyiasat dakwaan hubungan Genesis dengan pelanggaran undang-undang sekuriti.

Pada 16 November, Genesis mengumumkan ia telah menggantung pengeluaran buat sementara waktu, memetik "kegawatan pasaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini." Genesis juga mengupah penasihat penstrukturan semula untuk meneroka semua pilihan yang mungkin, termasuk tetapi tidak terhad kepada potensi muflis, seperti yang dilaporkan oleh Cointelegraph pada 23 Nov.

Mari lihat metrik derivatif untuk lebih memahami cara pedagang profesional diletakkan dalam keadaan pasaran semasa.

Pasaran margin menunjukkan long leveraj pada paras tertinggi 3 bulan

Pasaran margin memberikan pandangan tentang kedudukan pedagang profesional kerana ia membolehkan pelabur meminjam mata wang kripto untuk memanfaatkan kedudukan mereka.

Sebagai contoh, seseorang boleh meningkatkan pendedahan dengan meminjam stablecoin untuk membeli Bitcoin. Sebaliknya, peminjam Bitcoin hanya boleh memendekkan mata wang kripto kerana mereka bertaruh pada penurunan harganya. Tidak seperti kontrak niaga hadapan, keseimbangan antara margin long dan short tidak selalu dipadankan.

Carta di atas menunjukkan bahawa nisbah pinjaman margin pedagang OKX meningkat dari 20 November hingga 27 November, menandakan bahawa pedagang profesional meningkatkan belian leveraj mereka semasa penurunan 6% ke arah $15,500. Pada masa ini pada usia 34, metrik menyokong peminjaman stablecoin dengan margin yang luas — tertinggi dalam tiga bulan — menunjukkan pedagang telah mengekalkan kedudukan kenaikan harga mereka.

Pembeli leveraj mengabaikan penurunan baru-baru ini kepada $15,500

Metrik panjang-ke-pendek mengecualikan luaran yang mungkin hanya memberi kesan kepada pasaran margin. Di samping itu, ia mengumpul data daripada kedudukan pelanggan pertukaran serta-merta, kontrak niaga hadapan kekal dan suku tahunan, sekali gus menawarkan maklumat yang lebih baik tentang kedudukan pedagang profesional.

Terdapat percanggahan metodologi sekali-sekala antara pertukaran yang berbeza, jadi pembaca harus memantau perubahan dan bukannya angka mutlak.

Walaupun Bitcoin gagal menembusi rintangan $16,700, pedagang profesional telah mengekalkan kedudukan panjang leveraj mereka, menurut penunjuk panjang-ke-pendek.

Sebagai contoh, nisbah untuk pedagang Binance meningkat sedikit daripada 1.00 pada 21 November, tetapi menamatkan tempoh pada 1.05. Sementara itu, Huobi menunjukkan peningkatan yang lebih ketara dalam nisbah panjang-ke-pendeknya, dengan penunjuk bergerak daripada 1.01 kepada 1.08 dalam tempoh tujuh hari sehingga 28 Nov.

Di bursa kripto OKX, metrik menurun sedikit daripada 0.99 pada 21 November kepada 0.96 pada 28 November. Akibatnya, secara purata, pedagang cukup yakin untuk terus menambah leveraj pada kedudukan kenaikan harga.

Berkaitan: Jawatankuasa Dewan AS menetapkan tarikh 13 Disember untuk pendengaran FTX

Sokongan $16,200 menunjukkan kekuatan, menunjukkan bahawa pedagang berubah menjadi menaik

Kedua-dua metrik derivatif ini — margin dan jangka pendek pedagang teratas — mencadangkan penjual leverage saiz tidak menyokong pembetulan harga Bitcoin kepada $16,000 pada 28 Nov.

Sentimen menurun akan menyebabkan nisbah pinjaman margin turun di bawah 15, menolak nisbah panjang kepada pendek jauh lebih rendah. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa walaupun peniaga pro boleh salah tafsir pasaran, tetapi bacaan semasa daripada pasaran derivatif menyokong sokongan $16,000 yang kukuh.

Namun, walaupun harga mencecah semula $15,500, kenaikan harga tidak seharusnya bimbang kerana penunjuk derivatif menahan neutral-ke-kenaikan pada 21 November dan bertambah baik pada minggu ini.