Harga direalisasikan Bitcoin menunjukkan bahagian bawah boleh terbentuk

Menentukan bahagian bawah pasaran memerlukan melihat pelbagai set data yang berbeza. Walau bagaimanapun, apabila ia datang kepada Bitcoin, terdapat dua metrik dalam rantaian yang kerap digunakan yang secara sejarah bertindak sebagai penunjuk kukuh bagi bawah harga — harga direalisasikan dan nisbah MVRV.

Harga yang direalisasikan mengira harga purata bekalan Bitcoin yang dinilai pada hari terakhir setiap syiling diurus niaga dalam rantaian. Harga yang direalisasikan adalah metrik penting dan dianggap sebagai asas kos pasaran. Nisbah MVRV ialah nisbah antara permodalan pasaran bekalan Bitcoin dan nilai yang direalisasikan. Nisbah adalah penunjuk kukuh sama ada harga semasa Bitcoin berada di atas atau di bawah "nilai saksama" dan digunakan untuk menilai keuntungan pasaran.

Setiap kali harga spot Bitcoin berdagang di bawah harga yang direalisasikan, nisbah MVRV akan jatuh di bawah 1. Ini menunjukkan bahawa pelabur memegang syiling di bawah asas kos mereka dan membawa kerugian yang tidak direalisasikan.

Nisbah MVRV yang konsisten menunjukkan tempat sokongan sedang dibentuk dan, apabila digabungkan dengan analisis lanjut mengenai harga yang direalisasikan, boleh menandakan bahagian bawah pasaran.

Semua kitaran pasaran beruang Bitcoin sebelum ini telah menyaksikan harga jatuh di bawah harga direalisasikan purata bergerak 200 minggu. Sejak 2011, tempoh purata di bawah harga yang direalisasikan berlangsung selama 180 hari, dengan satu-satunya pengecualian ialah Mac 2020, di mana penurunan hanya berlangsung selama 7 hari.

Pasaran beruang berterusan yang bermula pada bulan Mei dengan kejatuhan Terra telah menyaksikan harga Bitcoin kekal di bawah nisbah MVRV selama 79 hari. Walaupun harga Bitcoin berjaya meningkat di atas nisbah MVRV pada minggu terakhir bulan Ogos, masih terlalu awal untuk mengatakan sama ada ia menandakan berakhirnya pasaran beruang.

Apa yang ia beri isyarat ialah rintangan kuat terbentuk pada tahap $20,000. Rintangan inilah yang akhirnya menentukan kekuatan pasaran dan potensi rendah yang boleh jatuh dalam kitaran beruang masa hadapan.

Mengikut data dari Kaca kaca, Bitcoin telah menyaksikan kerugian relatifnya yang tidak direalisasikan melonjak dengan ketara pada bulan Ogos, berikutan lonjakan yang sama tajam pada awal musim panas. Kerugian tidak nyata relatif menunjukkan berapa banyak nilai syiling yang harganya pada realisasi lebih tinggi daripada harga semasa yang hilang. Skor kerugian tidak direalisasi yang semakin meningkat menunjukkan bahawa alamat terus menyimpan syiling mereka walaupun penurunan nilai relatifnya dan tidak menjualnya dengan kerugian.

Melihat kepada data sejarah menunjukkan bahawa setiap kali kerugian relatif yang tidak direalisasikan meningkat, Bitcoin mencatatkan paras terendah yang lebih tinggi. Dalam setiap kitaran pasaran berikut, Bitcoin cuba menguji semula tahap tinggi yang dicapai sebelum pasaran beruang tetapi hampir selalu gagal untuk mengatasinya. Ia mengambil masa sekurang-kurangnya dua tahun sebelum harga Bitcoin mencapai tahap tertinggi kitaran pasaran sebelumnya.

Melihat data menunjukkan bahawa terdapat kemungkinan besar bahagian bawah boleh terbentuk. Dan sementara ini menunjukkan pergerakan harga menaik pada bulan-bulan akan datang, ia masih boleh mengambil masa dua tahun lagi sebelum pasaran pulih sepenuhnya dan memasuki kenaikan penuh.