CIO Bitwise percaya pasaran tidak menetapkan harga pada permintaan masa hadapan untuk Bitcoin selepas separuh masa

CIO Bitwise Matt Hougan menimbulkan keraguan sama ada harga semasa benar-benar menangkap kesan potensi peningkatan permintaan berikutan pengurangan separuh Bitcoin yang akan datang berdasarkan Hipotesis Pasaran Cekap (EMH).

Hougan menimbulkan persoalan kritikal tentang batasan EMH dalam menjangkakan keadaan pasaran selepas separuh masa. Beliau menegaskan bahawa walaupun EMH mencadangkan bahawa harga semasa Bitcoin mencerminkan semua maklumat yang ada, termasuk pemotongan bekalan yang dijangkakan daripada pengurangan separuh - ia tidak mengambil kira perubahan yang tidak dijangka dalam permintaan pasaran.

Hougan berkata:

“Having itu sudah diketahui umum, jadi harga hari ini mencerminkan bahawa ia akan berlaku… [tetapi] bagaimana jika permintaan masa depan untuk bitcoin lebih tinggi daripada jangkaan pasaran pada masa ini?”

CIO Bitwise menambah bahawa pasaran mungkin telah menetapkan harga dalam kesan langsung pengurangan separuh, tetapi hipotesis tidak dapat menjangka tahap permintaan masa depan.

Hougan merujuk karya pemenang Hadiah Nobel Robert Shiller, yang menyerlahkan percanggahan antara ramalan EMH dan gelagat pasaran sebenar, untuk menyokong hujahnya.

Penyelidikan Shiller mencadangkan bahawa walaupun EMH mungkin digunakan pada skala mikro untuk saham individu, trend pasaran yang lebih luas boleh menentang ramalan ini.

Penjual paksa vs

Hougan juga menyelidiki dinamik antara penjual "terpaksa" dan "rela" dalam ekosistem Bitcoin. Beliau menjelaskan bahawa pelombong, yang menghadapi kos operasi yang tinggi, terutamanya terpaksa menjual dan akan melihat sumbangan mereka kepada bekalan pasaran menurun dengan ketara selepas separuh masa.

Pengurangan ini mengalihkan arah aliran pasaran ke arah penjual yang bersedia, yang terpaksa terpaksa melepaskan Bitcoin mereka dengan menawarkan harga yang lebih tinggi. Penjual yang bersedia kebanyakannya terdiri daripada pemegang jangka panjang.

Beliau berhujah bahawa peralihan ini boleh mewujudkan "tekanan harga menaik yang ketara" jika pasaran sememangnya meremehkan permintaan masa hadapan, mencadangkan hasil kenaikan harga apabila permintaan meningkat memenuhi bekalan terhad.

Ketika komuniti bitcoin dan pelabur di seluruh dunia bersedia untuk separuh, analisis kritikal Hougan memberikan perspektif yang merangsang pemikiran tentang cara teori ekonomi tradisional seperti EMH digunakan pada pasaran crypto yang dinamik dan selalunya tidak dapat diramalkan.

Wawasan beliau mencadangkan bahawa pelabur harus mempertimbangkan potensi penyelewengan daripada ramalan pasaran yang telah ditetapkan, menekankan kerumitan dan ketidakpastian yang datang dengan pelaburan crypto.

Bitcoin didagangkan pada $64,300 pada masa akhbar, kira-kira tujuh jam lagi dari separuh keempatnya.

Disebutkan dalam artikel ini