Data menunjukkan pandangan neutral pedagang Bitcoin menjelang tamat tempoh pilihan BTC $750M pada hari Jumaat

Bitcoin (BTC) telah melantun 11% daripada hit rendah $39,650 pada 10 Januari dan, pada masa ini, harga sedang bergelut dengan paras $44,000. Terdapat pelbagai penjelasan untuk kelemahan baru-baru ini, tetapi tiada satu pun daripadanya kelihatan cukup untuk mewajarkan pembetulan 42% yang berlaku sejak 10 November tertinggi sepanjang masa pada $69,000.

Pada masa itu (12 Nov), kenyataan negatif daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) telah dikeluarkan atas penolakan dana dagangan bursa Bitcoin (ETF) fizikal VanEck. Badan kawal selia menyebut ketidakupayaan untuk mengelakkan manipulasi pasaran disebabkan oleh pertukaran yang tidak dikawal dan volum dagangan yang banyak berdasarkan stablecoin Tether (USDT).

Kemudian, pada 17 Dis, Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan AS mengesyorkan agar pengawal selia negeri dan persekutuan menyemak peraturan dan alatan yang boleh digunakan pada aset digital. Pada 5 Januari, harga BTC diperbetulkan semula selepas Sesi Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) Federal Reserve Disember, yang mengesahkan rancangan untuk mengurangkan pembelian balik hutang dan berkemungkinan meningkatkan kadar faedah.

Mengenai pasaran derivatif, jika harga Bitcoin didagangkan di bawah $42,000 menjelang tamat 14 Januari, beruang akan mendapat keuntungan bersih $75 juta pada pilihan BTC mereka.

Pada pandangan pertama, pilihan panggilan (beli) $455 juta membayangi letak $295 juta, tetapi nisbah panggilan-untuk-letak 1.56 adalah mengelirukan kerana penurunan harga sebanyak 14% dalam tempoh tiga minggu lepas berkemungkinan akan menghapuskan kebanyakan pertaruhan kenaikan harga. .

Jika harga Bitcoin kekal di bawah $44,000 pada 8:00 pagi UTC pada 14 Januari, hanya $44 juta bagi pilihan panggilan (beli) tersebut akan tersedia pada tamat tempoh. Tiada nilai dalam hak untuk membeli Bitcoin pada $44,000 jika BTC didagangkan di bawah harga tersebut.

Bears mungkin memperoleh keuntungan $75 juta jika BTC berada di bawah $42,000

Berikut ialah empat senario yang paling berkemungkinan untuk pilihan $750 juta tamat tempoh pada 14 Januari. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak mewakili keuntungan teori. Dalam amalan, bergantung pada harga tamat tempoh, kuantiti panggilan (beli) dan jual (jual) kontrak yang menjadi aktif berbeza-beza:

• Antara $ 40,000 dan $ 43,000: 480 panggilan berbanding 2,220 meletakkan. Hasil bersih ialah $75 juta memihak kepada pilihan meletakkan (beruang).
• Antara $ 43,000 dan $ 44,000: 1,390 panggilan berbanding 1,130 panggilan. Hasil bersih adalah seimbang antara pilihan panggilan dan letak.
• Antara $ 44,000 dan $ 46,000: 1,760 panggilan berbanding 660 kali. Hasil bersih adalah $ 50 juta yang menyokong pilihan panggilan (bull).
• Antara $ 46,000 dan $ 47,000: 1,220 panggilan berbanding 520 kali. Hasil bersih adalah $ 125 juta yang menyokong pilihan panggilan (bull).

Anggaran kasar ini menganggap opsyen jual digunakan dalam pertaruhan neutral-ke-turun dan pilihan panggilan secara eksklusif dalam dagangan kenaikkan harga. Walau bagaimanapun, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Sebagai contoh, seorang peniaga boleh menjual opsyen jual, dengan berkesan memperoleh pendedahan positif kepada Bitcoin melebihi harga tertentu. Tetapi, malangnya, tiada cara mudah untuk menganggarkan kesan ini.

Berkaitan: Peniaga berkata Bitcoin berlari ke $44K mungkin melantun lega, memetik pengulangan 'nuke' pada bulan Disember

Bulls memerlukan $46,000 untuk kemenangan yang layak

Satu-satunya cara kenaikan harga yang ketara pada tarikh luput 14 Jan adalah dengan mengekalkan harga Bitcoin melebihi $46,000. Walau bagaimanapun, jika sentimen negatif jangka pendek semasa berlaku, penurunan harga boleh dengan mudah menekan harga turun 4% daripada $43,800 semasa dan meningkatkan keuntungan sehingga $75 juta jika harga Bitcoin kekal di bawah $42,000.

Pada masa ini, pasaran opsyen kelihatan seimbang, memberikan kenaikan harga dan menanggung kemungkinan yang sama untuk tamat tempoh hari Jumaat.

Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri semasa membuat keputusan.