Kerugian Bitcoin El Salvador Sama dengan Pembayaran Bon Seterusnya

(Bloomberg) — Perjudian El Salvador terhadap Bitcoin telah membawa kepada kerugian yang menyamai pembayaran faedah seterusnya negara yang kekurangan tunai kepada pemegang bon, menunjukkan peningkatan risiko yang ditimbulkan oleh percubaannya dengan mata wang kripto.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Kekalahan yang telah menyebabkan Bitcoin turun kira-kira 40% sejak akhir Mac telah meningkatkan kerugian kumulatif Presiden Nayib Bukele ke atas pegangan kerajaan kepada kira-kira $40 juta, menurut anggaran oleh Bloomberg. Itu lebih sedikit daripada pembayaran kupon negara seterusnya untuk hutang luar negaranya, dengan $38.25 juta perlu dibayar pada 15 Jun pada nota matang pada 2035.

Kerajaan Bukele membelanjakan kira-kira $105 juta untuk membeli Bitcoin sejak menjadi kerajaan pertama di dunia yang menjadikannya tender yang sah pada bulan September, berdasarkan pengumumannya di Twitter. Mata wang kripto telah jatuh 45% sejak pembelian pertama, mengurangkan nilai 2,301 Bitcoin negara kepada kira-kira $66 juta.

“Ia berisiko kerana ia merupakan aset yang sangat tidak menentu, dan ia adalah pelaburan yang sepenuhnya mengikut budi bicara presiden,” kata bekas Ketua Bank Pusat El Salvador Carlos Acevedo. "Dia membelinya pada telefonnya apabila dia mahu mengambil kesempatan daripada penurunan itu, tetapi dia tidak melakukannya dengan betul kerana apabila dia membeli sentiasa ada penurunan yang lebih besar."

Kerugian itu adalah satu lagi tamparan kepada Bukele, seorang yang beriman dalam mata wang kripto yang telah mencuba selama lebih daripada lima bulan untuk menjual bon yang disokong Bitcoin. Tetapi pelabur telah memburukkan lagi bon El Salvador, bimbang bukan sahaja dengan keupayaan kerajaan untuk mengikuti arus hutangnya tetapi kesanggupannya untuk berbuat demikian.

Pejabat Bukele menolak permintaan untuk komen daripada Bloomberg News. Kerajaan tidak menerbitkan data mengenai pegangan Bitcoinnya.

Kisah berterusan

Harga hutang luar negara jatuh kira-kira 18% tahun ini, menyebabkan bon terhutang dalam 10 dan 30 tahun didagangkan pada kira-kira 40 sen pada dolar, jauh ke dalam wilayah yang tertekan. Bayaran pokok seterusnya adalah pada bulan Januari sebanyak $800 juta. Diskaun harga 22% di mana nota didagangkan mencadangkan beberapa keraguan daripada pelabur sama ada obligasi itu akan dipenuhi.

Acevedo berkata bahawa beliau berpendapat kerajaan akan dapat membuat pembayaran matang dengan gabungan pinjaman dan rizab tunai, potensi pembaharuan pencen atau memanfaatkan hak pengeluaran khasnya dengan IMF. Bukele berkemungkinan akan memohon pemilihan semula dan "tidak mahu menanggung kos politik apabila lalai," kata Acevedo.

El Salvador berhutang faedah $382 juta kepada pemegang bon tahun ini, dengan bulan Julai adalah bulan paling berat untuk pembayaran apabila $183 juta perlu dibayar. Negara itu mempunyai rizab $3.4 bilion pada bulan April, menurut bank pusat, dan kerajaan merancang untuk mengumpul $1 bilion dengan bon yang disokong Bitcoin, walaupun tidak jelas pada ketika ini sama ada transaksi itu akan diteruskan.

Negara itu juga sedang berbincang dengan Dana Kewangan Antarabangsa untuk kemudahan dana lanjutan, tetapi rundingan terhenti selepas Bukele menerima pakai mata wang kripto sebagai tender yang sah. Sejak itu, spread pada swap lalai kredit negara — sejenis insurans terhadap pembayaran yang tidak dijawab — telah meningkat lebih daripada 20 mata peratusan, membayangkan peluang 87% untuk lalai dalam tempoh lima tahun akan datang.

(Tambah komen daripada bekas ketua Bank Negara)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP